|
Technical View – Thị trường: Tuần 04 - 06/05/2011
(Vietstock) – Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chi tiết thị trường Việt Nam (VN-Index, HNX-Index), thị trường Mỹ (Dow Jones), thị trường Châu Á (Nikkei 225), thị trường Châu Âu (FTSE 100), giá vàng thế giới và USD Index.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Ngắn hạn: VN-Index – Chịu cùng lúc hai sức ép. HNX-Index – Internal Trendline đã hỗ trợ tốt
VN-Index – Chịu cùng lúc hai sức ép. Với phiên bứt phá ngày 29/04/2011, giá đã lên rất gần Kumo của hệ thống Ichimoku Kinko Hyo.
Mặt khác, giá cũng sẽ phải chịu thêm lực cản từ Fibo Retracement 38.2%. Đây được coi là ngưỡng kháng cự vào loại mạnh nhất trong các ngưỡng Fibo hiện nay và sẽ gây nhiều khó khăn cho giá trong thời gian tới nhất là khi lại được lực hỗ trợ từ Kumo.
Giá trị hiện tại của Relative Strength Index đã đật đến mức 69.4594. Đây là mức khá cao đối với chỉ báo này và điều đó cũng góp phần khiến chúng ta có một cái nhìn thận trong hơn trong ngắn hạn.
HNX-Index – Internal Trendline đã hỗ trợ tốt. Dải Bollinger Bands đã gần như hoàn thành quá trình bung nén của mình. Giá cũng đã thu hẹp khoảng cách của mình với middle và có thể cho tín hiệu mua nếu tiếp tục tăng thêm 2 – 3 phiên nữa.
Hiện tại, giá đang nhận được sự hỗ trợ rất tốt của internal trendline. Như chúng tôi đã từng đề cập, internal trendline là ngưỡng rất mạnh và rất đáng tin cậy vì đã có nhiều lần test thành công trong giai đoạn gần đây. Vì vậy, giới phân tích kỹ thuật tin tưởng là giá sẽ được ngưỡng này tiếp tục chống đỡ trong ngắn hạn.
Trung và dài hạn: Những tín hiệu dài hạn đã xuất hiện
VN-Index liên tục phá vỡ các đường MA dài hạn trong các phiên giao dịch gần đây. Sau khi phá vỡ SMA 200 trong phiên giao dịch trước, phiên ngày 29/04/2011 giá lại tiếp tục vượt qua SMA 100. Trong vòng chỉ 3 phiên giao dịch mà giá đã phá vỡ được 2 ngưỡng kỹ thuật quan trọng và nều đà bứt phá tiếp tục thêm 1 – 2 phiên nữa giá có thể chinh phục luôn đường SMA 300.
Đối với HNX-Index, giá đang dần tiếp cận lại mức thấp nhất trong lịch sử và đà giảm đã bắt đầu có dấu hiệu chậm lại với sự xuất hiện của những mẫu hình nến nhỏ, ngắn (short candle). Điều này báo hiệu khả năng tạo đáy của chỉ số này là rất cao.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
HNX đang hấp dẫn hơn
Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX là 4,380,900 đơn vị. Số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán 11,056 lệnh. Như vậy, ưu thế cả tuần đang thuộc về người mua. Điều này đặc biệt đúng khi quan sát yếu tố turng bình lệnh. Trung bình lệnh mua (3,005 đơn vị/lệnh) lớn hơn khá nhiều so với trung bình lệnh bán (2,547 đơn vị/lệnh).
Trên HoSE, tình hình có vẻ cân bằng hơn nhưng trong phiên cuối tuần người mua cũng bắt đầu chiếm được một ưu thế nhất định.
HoSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HoSE là: 76.37% cash/ 23.63% stocks.
Mô hình định lượng lại tiếp tục gia tăng mức độ tiền mặt. Rủi ro trên sàn HoSE dường như đã được đẩy lên mức rất cao khi đà tăng của tỷ trọng tiền mặt không hề ngừng lại trong các phiên gần đây.
Chúng tôi cho rằng sự thận trọng là rất cần thiết trong giai đoạn này.
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX là: 44.21% cash/ 55.79% stocks.
Tỷ trọng khuyến nghị trên sàn HNX lại một lần nữa đứng yên đưa số phiên đi ngang lên thành 8 phiên liên tiếp.
Rõ ràng khi chưa có sự đột biến thì việc mua mạnh hay bán mạnh đều rủi ro như nhau. Vì vậy, chúng tôi cho rằng việc tiếp tục chờ đợi những tín hiệu mới có lẽ là lựa chọn khôn ngoan nhất.
III. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES, NIKKEI 225, FTSE 100, GIÁ VÀNG VÀ USD INDEX
Dow Jones: Ngắn hạn – Ba phiên tăng giá liên tục. Dài hạn – Liệu có diễn ra hiện tượng down thrust?
Stochastic Oscillator trung hạn lại bị đẩy lên vùng quá mua (overbought) một lần nữa với 3 phiên tăng điểm liên tục với đà tăng khá mạnh của giá.
Theo lý thuyết phân tích kỹ thuật, những cây nến dài (long candle) xuất hiện liên tục thường chứng tỏ xu hướng hiện tại đang rất mạnh. Một điểm đáng chú ý nữa là những cây nến này xuất hiện khi giá đến rất gần ngưỡng kháng cự mạnh Gann Fan 1. Thông thường, khi đến gần một ngưỡng kháng cự (resistance level) giá hay có xu hướng hình thành những cây nến nhỏ, ngắn dạng như spinning top, hanging man, shooting star... chứ không phải là long candle.
Qua tín hiệu trên chúng ta cũng thấy được sự lạc quan trong ngắn hạn của nhà đầu tư.
Dài hạn: Trong vòng 6 tháng gần đây SMA 50 (Simple Moving Average 50-days) nổi lên như một trong những nhân tố giúp cho giá duy trì được đà tăng trưởng.
Hai điểm nhấn quan trọng mà giới đầu tư quốc tế chú ý là giai đoạn tháng 11/2010 và giữa tháng 04/2011. Trong cả hai giai đoạn này giá đều thoát khỏi những đợt giảm sâu nhờ vào sự nâng đỡ hết sức hiệu quả của SMA 50.
Nếu giá tiếp tục duy trì bên trên yếu tố kỹ thuật quan trọng này thì việc sóng III có thể đạt đến vùng 14,300 – 14,500 điểm trong dài hạn là điều hoàn toàn có thể xảy ra. Việc xuất hiện down thrust theo chúng tôi có xác suất khá thấp.
Vàng: Có dấu hiệu phá vỡ cận trên kênh ngắn hạn
Lịch sử đang lặp lại đối với giá vàng. Chúng ta hãy nhớ lại giai đoạn tháng 08/2010 – tháng 10/2010, một đợt tăng trưởng mạnh tương tự cũng diễn ra như vậy đối với giá.
Chúng tôi nghi ngờ rằng nếu kênh ngắn hạn bị phá vỡ hoàn toàn thì lịch sử có thể sẽ lặp lại và đà tăng nóng vẫn có thể kéo dài thêm 1 – 2 tuần thậm chí là gần 1 tháng tới.
Việc nhiều chỉ số thuộc nhóm Momentum như Relative Strength Index, Ultimate Oscillator... bị đẩy lên vùng overbought theo chúng tôi cũng không quá quan trọng vì lịch sử đã chứng minh khá nhiều lần trong những đợt tăng nóng những chỉ số này có thể duy trì đến 1 – 2 tháng trong vùng overbought.
US Dollar Index: Sắp chạm mức thấp 17 năm
Mức thấp nhất trong vòng 17 năm qua của USD là 70.792. Mức này đạt được vào tháng 03/2008. Hiện tại, giá đã về rất gần ngưỡng này sau khi phá đáy 74.383 của giai đoạn tháng 12/2009.
Chúng tôi đánh giá khả năng về lại vùng đáy cũ và thậm chí phá vỡ luôn nó là rất cao khi mà runaway gap xuất hiện liên tục trong các phiên giao dịch gần đây.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock
|
