|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 30/03/2015-03/04/2015
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Phân tích Xu hướng và Dao động giá
VN-Index – Phá vỡ đáy cũ tháng 02/2015. Ở góc nhìn dài hạn, VN-Index vẫn duy trì dưới đường trendline kẻ từ đỉnh tháng 9/2014 đồng thời phá vỡ các đường trung bình dài hạn SMA100, SMA200. Hơn nữa, VN-Index xuất hiện các mẫu hình nến đảo chiều ở weekly chart như shooting star (đỉnh tháng 9/2014, đỉnh tháng 2/2015) và three black crows ở 3 tuần gần đây nhất. Vì vậy, VN-Index sẽ còn chịu nhiều áp lực giảm điểm và có thể test lại vùng 510-515 điểm (đáy cũ tháng 12/2014).
Ở góc nhìn ngắn hạn, VN-Index trong phiên giao dịch cuối tuần 26/03/2015 xuất hiện nến đỏ dài đồng thời cũng đánh mất mốc 553 điểm và đóng cửa tại 551.42 điểm. Khối lượng cũng không được cải thiện và chỉ đạt 94 triệu đơn vị, tiếp tục duy trì dưới đường SMA 20 ngày. Điều này càng củng cố khả năng VN-Index thoái lùi về vùng 510-515 điểm. Nếu đường ADX tiếp tục tăng lên và vượt ngưỡng 25 thì sẽ xác nhận xu hướng giảm mạnh.
HNX-Index – Khả năng giảm điểm trong thời gian tới. Ở góc nhìn dài hạn, người viết nhận thấy có sự xuất hiện mô hình giống leading diagonal từ 09/10/2014 cho tới 30/12/2014. Đây là một mô hình sóng Elliott thường xuất hiện ở giai đoạn đầu của một xu hướng. Hơn nữa, diễn biến giá từ 30/12/2014 cho tới nay chủ yếu là đi ngang (sideway) và đây thường là dạng của sóng điều chỉnh.
Ngoài ra, HNX-Index đều đang ở dưới các đường trung bình dài hạn (SMA100, SMA50) nên người viết thiên về xu hướng giảm trong thời gian tới.
Ở góc nhìn ngắn hạn, HNX-Index đang được hỗ trợ tại mốc 82 điểm (đáy cũ tháng 2/2015). Vì vậy, nhiều khả năng HNX-Index sẽ tiếp tục giằng co trước khi hình thành xu hướng rõ ràng. Nếu HNX-Index phá vỡ mốc 82 trong thời gian tới, mục tiêu giá (target price) sẽ là mốc 77 điểm.
Phân tích Market Strength
VS-Arms VN tăng mạnh trong phiên giao dịch 27/03/2015 và hiện đạt giá trị 1.76. VS-Arms VN tăng trở lại khiến đường EMA5 tiếp tục tăng cho thấy bên bán vẫn còn đang chiếm ưu thế trong thời gian tới.
Trong phiên 27/03/2015, chỉ số VS-LBR VN không có nhiều thay đổi so với phiên giao dịch trước đó hiện đạt 0.69. Điều này cho thấy nhà đầu tư lớn vẫn tham gia tích cực thị trường.
Phân tích Dòng tiền
Biến động của dòng tiền thông minh: VS-NVI VN trong ngày 2703/2015 vẫn được duy trì gần như ngang bằng trong suốt tuần giao dịch vừa qua. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh vẫn chưa rút ra khỏi thị trường.
Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại tiếp tục động thái bán ròng trong phiên 27/03/2015. Tuy khối lượng có ít hơn phiên trước nhưng đường EMA 5 và EMA 20 ngày của NetValForVN vẫn duy trì dưới ngưỡng 0. Điều này cho thấy khối ngoại vẫn chưa tích cực tham gia thị trường trong những phiên gần đây và điều này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Chiến lược trading cho từng trạng thái danh mục
Danh mục Tỷ trọng tiền mặt cao (trên 70%): Nhà đầu tư nên quan sát thêm phản ứng của các chỉ số tại các vùng hỗ trợ và chưa vội mua để phòng ngừa rủi ro.
Danh mục Tỷ trọng cổ phiếu cao (trên 70%): Quan sát phản ứng tại các vùng hỗ trợ và cần bán hạ thấp tỷ trọng trong thời gian tới nếu các chỉ số thị trường không bứt phá trở lại.
Danh mục Tỷ trọng cân bằng: Tiếp tục duy trì trạng thái danh mục và quan sát phản ứng của các chỉ số tại vùng hỗ trợ.
Chiến lược đề xuất bởi Mô hình định lượng
Cần lưu ý rằng Mô hình này được thiết lập để sử dụng cho trading ngắn hạn (theo chu kỳ từ T5 trở xuống).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 45.21% cash/ 54.79% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu giảm và đang ở ngưỡng tương đối cân bằng trong phiên ngày 27/03/2015. Tuy nhiên, do các ngưỡng hỗ trợ bị phá vỡ nên nhà đầu tư chưa nên đầu tư mạnh ở thời điểm hiện tại.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 40.27% cash/ 59.73% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu tiếp tục gia tăng và tiến gần về mức cân bằng trong các phiên gần đây cho thấy rủi ro ở sàn HOSE đã giảm đáng kể, theo đánh giá của mô hình định lượng.
Bộ phận Phân tích Kỹ thuật, Phòng Nghiên cứu Vietstock
|
