|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 23 - 27/03/2015
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Phân tích Xu hướng và Dao động giá
VN-Index – Xu hướng tăng trưởng dài hạn có thể bị đảo ngược. VN-Index điều chỉnh khá mạnh trong suốt tuần qua với những phiên giảm điểm khá mạnh. Vùng 576 – 581 điểm đã bị thủng trong giai đoạn cuối tuần. Do vùng này có sự hiện diện của nhóm MA dài hạn (SMA100, SMA300, SMA200) nên xu hướng tăng trưởng dài hạn có thể bị đảo ngược hoàn toàn nếu VN-Index vẫn không hồi phục trở lại vào đầu tuần tới.
Khối lượng giao dịch tăng rất mạnh và vượt lên trên mức bình quân 20 phiên gần nhất (tương đương 88 triệu đơn vị) trong phiên ngày 20/03/2015 do hoạt động của ETF.
Mặt khác, VN-Index đã hình thành Rising Wedge. Mục tiêu giá (target price) của mẫu hình này là vùng 550 – 555 điểm. Hai đường +DI và -DI của Directional Movement System cũng đã cho tính hiệu bán mạnh.
Chỉ báo MACD vẫn đang lao dốc và có thể rơi xuống dưới mức 0 trong vài phiên tới. Vì vậy, tình trạng rung lắc mạnh dự kiến sẽ còn tiếp diễn trong những phiên giao dịch sắp tới.
HNX-Index – Bollinger Bands đang co thắt mạnh. Rủi ro trên HNX-Index tăng cao khi mẫu hình Ascending Triangle hình thành với mục tiêu giá (target price) xuống đến vùng 78 – 80 điểm. HNX-Index đã điều chỉnh liên tục trong tuần qua với những phiên giảm khá mạnh. Tuy nhiên, Bullish Engulfing xuất hiện trong phiên ngày 20/03/2015 chứng tỏ khả năng phục hồi vẫn còn.
Thanh khoản giảm xuống dưới mức trung bình 20 phiên (tương đương 39 triệu đơn vị) trong phiên ngày 20/03/2015. Điều này cho thấy lực cầu yếu đi nhiều do tâm lý e ngại giao dịch của nhà đầu tư khi nhiều ngưỡng hỗ trợ đã bị thủng hoàn toàn trong thời gian gần đây. Bollinger Bands đang co thắt mạnh nên nhà đầu tư cần thận trọng nếu dải này bung nén trở lại.
Vùng 85.2 – 85.5 điểm, ứng với ngưỡng Fibonacci Retracement 23.6% và middle của Bollinger Bands dự kiến sẽ đóng vai trò kháng cự mạnh đối với HNX-Index. Bollinger Bands đang co thắt mạnh cho thấy HNX-Index có thể sẽ có biến động lớn trong thời gian tới.
Trong trường hợp HNX-Index tiếp tục giảm điểm thì sẽ test lại vùng 78 – 80 điểm. Vùng này là đáy cũ của tháng 12/2014 nên dự kiến sẽ hỗ trợ mạnh cho HNX-Index.
Phân tích Market Strength
VS-Arms VN giảm mạnh và rơi xuống dưới ngưỡng 0.8 cho thấy bên mua chiếm ưu thế trong phiên 20/03/2015. VS-Arms VN chững lại đà tăng và duy trì trong vùng 0.8 – 1.2. Điều này cho thấy cung cầu khá cân bằng trong tuần qua.
VS-LBR tăng mạnh và ở trên 0.65 củng cố thêm cho xu hướng tham gia mạnh vào thị trường của nhà đầu tư lớn, bắt đầu từ cuối tháng 01/2015. Đây là diễn biến được kỳ vọng sẽ hỗ trợ tích cực cho thị trường.
Phân tích Dòng tiền
Biến động của dòng tiền thông minh: Dòng tiền thông minh tiếp tục duy trì tốt trong phiên 20/03/2015. Cả EMA 5 và 20 ngày của VS-NVI VN đều đang có xu hướng tăng nhẹ cho thấy khả năng dòng tiền này sẽ quay trở lại tham gia thị trường vững chắc hơn.
Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại mua ròng mạnh trong phiên 20/03/2015. NetValForVN đã vượt lên trên đường EMA 5 ngày và EMA 20 ngày. Điều này cho thấy rủi ro đang giảm xuống cả trong ngắn hạn và dài hạn.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Chiến lược trading cho từng trạng thái danh mục
Danh mục Tỷ trọng tiền mặt cao (trên 70%): Nhà đầu tư nên quan sát thêm phản ứng của các chỉ số tại các vùng hỗ trợ và chưa vội mua để phòng ngừa rủi ro.
Danh mục Tỷ trọng cổ phiếu cao (trên 70%): Quan sát phản ứng tại các vùng hỗ trợ và cần bán hạ thấp tỷ trọng nếu các vùng hỗ trợ bị phá vỡ trong thời gian tới.
Danh mục Tỷ trọng cân bằng: Tiếp tục duy trì trạng thái danh mục và quan sát phản ứng của các chỉ số tại vùng hỗ trợ.
Chiến lược đề xuất bởi Mô hình định lượng
Cần lưu ý rằng Mô hình này được thiết lập để sử dụng cho trading ngắn hạn (theo chu kỳ từ T5 trở xuống).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 59.24% cash/ 40.76% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu vẫn tăng trưởng tốt trong phiên ngày 20/03/2015. Ttỷ trọng cổ phiếu đã vượt mức 40% cho thấy nhà đầu tư nên bắt đầu mua dần dần ở thời điểm hiện tại để đón đầu sóng phục hồi ngắn hạn.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 51.77% cash/ 48.23% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu tiếp tục gia tăng và tiến gần về mức cân bằng trong các phiên gần đây cho thấy rủi ro ở sàn HOSE đã giảm đáng kể, theo đánh giá của mô hình định lượng.
Bộ phận Phân tích Kỹ thuật, Phòng Nghiên cứu Vietstock
|
