|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 16-20/03/2015
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Phân tích Xu hướng và Dao động giá
VN-Index – Xu hướng dài hạn tiếp tục tích cực. Vùng 578 – 586 điểm có sự hiện diện của nhóm MA dài hạn (SMA100, SMA200, SMA300) tiếp tục hỗ trợ tốt cho VN-Index. Tính đến phiên ngày 13/03/2015, VN-Index đã có 4 phiên liên tiếp test lại vùng này. Do vùng 578 – 586 điểm vẫn đang trụ vững nên xu hướng dài hạn tiếp tục tích cực.
Thanh khoản cải thiện khá tích cực trong phiên giao dịch cuối tuần 13/03/2015, với mức tăng hơn 11%. Như vậy, khối lượng giao dịch đã ngang với mức trung bình 20 phiên (tương đương 89 triệu đơn vị). Tuy nhiên, đồ thị intraday cho thấy khối lượng giao dịch chủ yếu gia tăng trong những nhịp thị trường tăng, thiếu vắng lực cầu tham gia ở những vùng giá thấp.
ADX liên tục giảm và rơi đến mức 20 cho thấy khả năng duy trì xu hướng tăng của VN-Index đang thấp dần.
Bên cạnh đó, Bollinger Bands đang có dấu hiệu bung nén, trong khi giá VN-Index đang nằm bên dưới đường middle của Bollinger Bands. Do đó, cần đề phòng khả năng VN-Index biến động theo hướng tiêu cực.
Nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ phản ứng tại vùng hỗ trợ 578 – 586 điểm. Nếu vùng hỗ trợ bị xuyên thủng thì nhiều khả năng mẫu hình Rising Wedge sẽ xuất hiện.
HNX-Index – MACD cho tín hiệu giảm. Mẫu hình nến Inverted Hammer xuất hiện cho thấy diễn biến giằng co mạnh tiếp tục diễn ra trong phiên 13/03/2015. Ngưỡng Fibonacci Retracement 38.2% vẫn hỗ trợ tốt cho HNX-Index.
Thanh khoản có cải thiện nhưng không đáng kể và vẫn thấp hơn so với mức bình quân 20 phiên (tương đương 38.2 triệu đơn vị).
MACD đã cắt xuống đường tín hiệu, cảnh báo khả năng quay lại xu hướng giảm của HNX-Index. Nếu MACD phá vỡ mức 0 trong các phiên tới thì rủi ro càng tăng.
ADX đang có dấu hiệu chững lại đà giảm. Nếu ADX tăng sẽ cho thấy khả năng xu hướng giảm của HNX-Index sẽ mạnh dần lên.
Nếu tiếp tục giảm, ngưỡng hỗ trợ tạm thời của HNX-Index sẽ ở ngưỡng Fibonacci Retracement 61.8%, tương ứng với vùng 84 – 84.2 điểm. Tuy nhiên, nếu giảm về mức này thì rủi ro sẽ lớn hơn hiện tại vì đường xu hướng tăng ngắn hạn của HNX-Index bắt đầu từ đầu năm 2015 sẽ phá vỡ.
Phân tích Market Strength
VS-Arms VN giảm cho thấy bên mua tiếp tục gia tăng ưu thế trong phiên ngày 13/03/2015. Đường EMA 5 ngày quay đầu giảm trở lại cho thấy xu hướng dịch chuyển ưu thế sang bên bán trong các phiên gần đây đã bị đảo ngược.
VS-LBR cho thấy nhà đầu tư lớn vẫn tham gia mạnh vào thị trường trong phiên 13/03/2015. Đường EMA 20 ngày của VS-LBR cho thấy xu hướng duy trì tham gia thị trường từ cuối tháng 01/2015 của nhóm nhà đầu tư lớn vẫn chưa thay đổi.
Phân tích Dòng tiền
Biến động của dòng tiền thông minh: VS-NVI VN không đổi cho thấy dòng tiền thông minh tiếp tục duy trì mức độ tham gia vào thị trường trong phiên ngày 13/03/2015. Cả EMA 5 và 20 ngày đều đang có xu hướng tăng nhẹ cho thấy khả năng dòng tiền này sẽ quay trở lại tham gia thị trường vững chắc hơn.
Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Việc gia tăng bán ròng trở lại của khối ngoại trong phiên 13/03/2015 đã khiến NetValForVN rơi xuống dưới đường EMA 5 ngày. Điều này cho thấy khả năng đảo ngược động thái bán ròng của khối ngoại trong các phiên gần đây không cao.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Chiến lược trading cho từng trạng thái danh mục
Danh mục Tỷ trọng tiền mặt cao (trên 70%): Nhà đầu tư nên quan sát thêm phản ứng của các chỉ số tại các vùng hỗ trợ và chưa vội mua để phòng ngừa rủi ro.
Danh mục Tỷ trọng cổ phiếu cao (trên 70%): Quan sát phản ứng tại các vùng hỗ trợ và cần bán hạ thấp tỷ trọng nếu các vùng hỗ trợ bị phá vỡ trong thời gian tới.
Danh mục Tỷ trọng cân bằng: Tiếp tục duy trì trạng thái danh mục và quan sát phản ứng của các chỉ số tại vùng hỗ trợ.
Chiến lược đề xuất bởi Mô hình định lượng
Cần lưu ý rằng Mô hình này được thiết lập để sử dụng cho trading ngắn hạn (theo chu kỳ từ T5 trở xuống).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 87.19% cash/ 12.81% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu liên tục được đề xuất nâng lên trong các phiên gần đây cho thấy trạng thái thị trường đang có xu hướng cải thiện. Tuy nhiên, danh mục vẫn duy trì tỷ trọng tiền mặt cao cho thấy thị trường vẫn đang khá rủi ro.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 76.47% cash/ 23.53% stocks.
Tỷ trọng danh mục cho thấy trạng thái thị trường trên HOSE tích cực hơn so với HNX. Tuy nhiên, tỷ trọng cổ phiếu vẫn chỉ duy trì quanh mức 20% cho thấy mô hình định lượng vẫn giữ mức độ thận trọng nhất định.
Bộ phận Phân tích Kỹ thuật, Phòng Nghiên cứu Vietstock
|
