|
Technical View – Thị trường: Tuần 09 - 13/05/2011
(Vietstock) – Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chi tiết thị trường Việt Nam (VN-Index, HNX-Index), thị trường Mỹ (Dow Jones), thị trường Châu Á (Nikkei 225), thị trường Châu Âu (FTSE 100), giá vàng thế giới và USD Index.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Ngắn hạn: VN-Index – Sự đồng thuận của 4 nhóm Market Cap. HNX-Index – Swing Trd 2 & 3 có thể cho tín hiệu mua ngắn hạn
VN-Index – Sự đồng thuận của 4 nhóm Market Cap. Chúng ta có thể nhận thấy là cả bốn chỉ số của VS-Market Cap đều đang trong cùng một xu hướng xuống ngắn hạn. Tuy nhiên, mức độ thì có khác nhau đối với từng nhóm.
Chỉ số VS-Large Cap do đã có sự bứt phá trước đó nên lao dốc mạnh nhất. Những nhóm còn lại bao gồm VS-Mid Cap, VS-Small Cap và VS-Micro Cap đã hãm lại tốc độ giảm và có chiều hướng đi ngang trong các phiên gần đây.
Sự dịch chuyển của VS-Market Cap cho thấy mặc dù tiếp tục sụt giảm nhưng khả năng hãm lại đà tăng của hầu hết các mã trên thị trường là khá lớn khi mà các chỉ số đại diện đều đang tích lũy.
Với hai phiên giảm điểm khá mạnh thì giá đang dịch chuyển về gần vùng giao dịch dày đặc (congestion zone) của giai đoạn tháng tháng 03/2011 – tháng 04/2011: vùng 453 – 465 điểm. Chúng tôi kỳ vọng vùng này sẽ giúp cho giá hãm lại đà điều chỉnh.
HNX-Index – Swing Trd 2 & 3 có thể cho tín hiệu mua ngắn hạn. Khoảng cách giữa hai đường Swing Trd 2 và Swing Trd 3 đang dần trở nên thấp hơn. Nó khiến cho giả thiết về việc hai đường này sẽ cho tín hiệu mua trong vòng 1 – 2 tuần nữa không phải là bất khả thi.
Chúng tôi vẫn giữ quan điểm cho rằng khối lượng thấp là tín hiệu khá tốt khi mà giá đang trong một xu hướng giảm điểm dài hạn. Nó cho thấy lượng cung giá thấp bắt đầu có dấu hiệu cạn kiệt và đáy dài hạn không còn cách quá xa nữa.
Trung và dài hạn: Thêm một lần cho tín hiệu nhiễu
Như vậy là lại thêm một lần nữa VN-Index bị tín hiệu nhiễu. Kịch bản lần này cũng hệt như lần trước vào giai đoạn tháng 03/2011, giá phá vỡ SMA 300 được 1 phiên rồi sau đó lại quay đầu giảm điểm rất mạnh ở những phiên tiếp theo.
Chúng tôi cho rằng đà giảm của VN-Index chưa thể chấm dứt ngay được mà cần thêm vài phiên tích lũy và cầm cự.
Đối với HNX-Index, tình hình bắt đầu lạc quan trở lại khi mà giá không thể phá vỡ được trendline chống đỡ dài hạn. Giới phân tích kỹ thuật tin rằng đây là thời điểm thích hợp để mua vào trên HNX.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Sự thận trọng đã giảm bớt
Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX cả tuần là 5.53 triệu đơn vị. Số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán 115 lệnh. Như vậy, ưu thế của người mua vẫn được duy trì nếu xét trên phương diện cả tuần.
Trung bình lệnh mua (2,663 đơn vị/lệnh) nhỉnh hơn một chút so với trung bình lệnh bán (2,514 đơn vị/lệnh). Điều này sẽ giúp cho giá không sụt giảm mạnh trong thời gian tới.
Trên HoSE, chênh lệch mua bán là -2,32 triệu đơn vị. Số lượng lệnh mua ít hơn số lượng lệnh bán 3,262 lệnh. Điều này khiến cho trung bình lệnh mua trên HoSE (2,409 đơn vị/lệnh) lớn hơn khá nhiều so với trung bình lệnh bán (2,282 đơn vị/lệnh). Nếu xu hướng này tiếp tục trong tuần tới, giá sẽ có thể phục hồi trở lại.
HoSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HoSE là: 73.74% cash/ 26.26% stocks.
Mô hình định lượng đã bắt đầu bớt đi sự thận trọng đối với sàn HoSE sau 2 phiên giảm điểm mạnh.
Sự tích cực đang trở lại và chúng tôi cho rằng khi mà tỷ trọng cash xuống dưới 50% thì nên bắt đầu mua mạnh trên HoSE.
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX là: 44.04% cash/ 55.96% stocks.
Có lẽ đây là giai đoạn dịch chuyển ngang lâu nhất của mô hình định lượng trong vòng 12 tháng qua.
Đã hơn 3 tuần tỷ trọng cổ phiếu khuyến nghị dịch chuyển trong khoảng từ 50% - 60%. Chưa có hiện tượng đột biến nào xảy ra nên chúng tôi cho rằng việc mua mạnh là không nên. Thay vào đó nên thực hiện chiến lược mua gom từ từ sẽ hợp lý hơn.
III. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES, NIKKEI 225, FTSE 100
Dow Jones: Ngắn hạn – Không vượt nổi vùng 12,805 – 12,915 điểm. Dài hạn – SMA 50 có thể bị phá vỡ
Như vậy là thêm một lần nữa giá không thể phá vỡ được Gann Fan 1 (tương đương vùng 12,805 – 12,915 điểm). Như chúng tôi đã có lần đề cập, hầu hết những đợt test ngưỡng kháng cự (resistance line) này đều kéo dài và có kết quả khá chậm.
Trong lần test này, Gann Fan 1 còn được trợ giúp bởi một ngưỡng kháng cự cũng rất hiệu quả khác là Fibo Retracement 423.6%. Với sự kết hợp và cộng hưởng (confluence) khá hoàn hảo của hai ngưỡng này, DJIA đã thoái lùi mạnh sau gần 4 – 5 phiên cầm cự.
Dài hạn: Trong những phiên giảm điểm mạnh (thrust down) vừa qua, chúng tôi nhận thấy khối lượng giao dịch (volume) vẫn đang giữ mức ổn định. Điều này cho thấy lực cầu của nhà đầu tư vẫn khá mạnh.
Tuy nhiên, giới phân tích kỹ thuật đang khá lo lắng về việc khoảng cách giữa giá và SMA 50 đang ngày một thu hẹp. Khoảng cách tính đến ngày 05/05/2011 chỉ xấp xỉ 200 điểm. Điều này sẽ khiến cho việc phá vỡ SMA 50 sớm xảy ra nếu như giá không đảo chiều mạnh trong vài phiên tới.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock
|
