|
Đầu tư cổ phiếu tăng trưởng và hưởng lợi từ ngành
Các chuyên gia khuyến nghị mua một số cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng mạnh và hưởng lợi từ ngành. Theo đó, MBB, VCB và VSH được khuyến nghị mua vào hoặc tiếp tục nắm giữ.
Mua MBB với giá mục tiêu 16,600 đồng
CTCK Ngân hàng BIDV (BSI) đưa ra khuyến nghị mua cổ phiếu MBB của Ngân hàng TMCP Quân đội với giá mục tiêu 16,600 đồng.
Theo BSI, MBB có lợi nhuận tăng trưởng bền vững và đứng đầu khối ngân hàng thương mại. Cụ thể, năm 2014, lợi nhuận sau thuế đạt 2,449 tỷ đồng, tăng 8% so với năm 2013. Năm 2015, lợi nhuận sau thế của MBB được dự báo đạt 2,554 tỷ đồng, tăng 4% so với 2014, tương đương EPS 2015 sau khi loại trừ quỹ khen thưởng phúc lợi là 2,070 đồng/cp.
BSI nhìn nhận kết quả kinh doanh tích cực của MBB có được nhờ khả năng sinh lời cao và chất lượng tài sản tốt. Theo đó, MBB dẫn đầu các ngân hàng thương mại về hệ số sinh lời ROE, ROA. NIM cao nhờ chi phí huy động thấp, danh mục đầu tư trái phiếu Chính phủ với lãi suất cao chiếm tỷ trọng lớn và chi phí hoạt động thấp hơn so với trung bình ngành.
Bên cạnh đó, chất lượng tài sản tốt do trích lập dự phòng ở mức cao trong ngành từ nhiều năm và chính sách quản trị rủi ro chặt chẽ sẽ giúp MBB duy trì mức tăng trưởng lợi nhuận cao hơn mức trung bình ngành trong bối cảnh tái cơ cấu mạnh mẽ ngành ngân hàng, siết chặt các chính sách phân loại nợ và trích lập dự phòng rủi ro.
>> Xem báo cáo chi tiết
VCB: Tiếp tục nắm giữ
Cổ phiếu ngân hàng khác VCB của Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam được CTCK Đông Á (DAS) đưa ra khuyến nghị nắm giữ.
DAS cho rằng, trong số các ngân hàng dẫn đầu, tỷ lệ nợ xấu của VCB luôn ở mức vừa phải, tại thời điểm 31/12/2014 tỷ lệ nợ xấu của VCB ở mức 2.31%. Đến quý 1/2015, tỷ lệ nợ xấu của VCB duy trì tốt ở mức 2.30%, trong khi nhiều ngân hàng khác đang tăng tỷ lệ nợ xấu lên trong cùng thời kỳ.
VCB liên tục đẩy mạnh cho vay khách hàng cá nhân, với mức tăng trưởng trung bình mỗi năm trong giai đoạn 2010-2014 đạt 29%. Thêm vào đó, nhờ vào nguồn vốn huy động giá rẻ từ tiền gửi không kỳ hạn (chiếm 26% tổng tiền gửi khách hàng) và vàng, ngoại tệ (chiếm 22% tổng tiền gửi khách hàng), VCB đã đưa ra thị trường mức lãi suất cho vay rất cạnh trạnh và đồng thời vẫn duy trì được mức sinh lời ổn định trong suốt thời kỳ lãi suất thấp vừa qua.
Bên cạnh đó, thu nhập ngoài lãi trong năm 2014 của VCB chiếm đến 32% trong tổng thu nhập, cao hơn so với trung bình ngành ở mức 20%. Trong đó, VCB cũng là ngân hàng dẫn đầu thị phần dịch vụ thanh toán hiện nay với 29% thị phần trong số các ngân hàng niêm yết.
DAS định giá VCB ở mức gần 40,000 đồng/cp, thấp hơn mức giá hiện tại. Tuy nhiên, với những lợi thế và điểm nhấn đưa ra, DAS khuyến nghị tiếp tục nắm giữ VCB.
>>Xem báo cáo chi tiết
Mua VSH với giá mục tiêu 17,200 đồng
CTCK Bảo Việt (BVS) đưa ra giá mục tiêu của cổ phiếu VSH của CTCP Thủy điện Vĩnh Sơn Sông Hinh là 17,200 đồng/cp và khuyến nghị mua dựa trên triển vọng khả quan từ thị trường điện cạnh tranh.
BVS đánh giá, so với các doanh nghiệp thủy điện niêm yết trên sàn, VSH là doanh nghiệp được hưởng lợi nhiều nhất khi tham gia vào thị trường điện cạnh tranh do giá điện theo hợp đồng PPA của công ty ở mức thấp nhất. Tỷ lệ đóng góp từ thị trường điện cạnh tranh vào doanh thu của VSH là cao nhất so với các doanh nghiệp thủy điện đang niêm yết.
Trong quý 2/2015, BVS ước tính doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế đạt lần lượt 150.7 tỷ đồng và 99.5 tỷ đồng. Cả năm 2015, VSH có thể đạt 491 tỷ đồng doanh thu và 307 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, giảm lần lượt 12% và 15% so với 2014. Tuy nhiên nếu loại trừ phần doanh thu từ hồi tố trong giai đoạn 2010-2013 vào kết quả kinh doanh 2014, VSH có thể đạt mức tăng trưởng 8% về doanh thu và 18% về lợi nhuận trong năm 2015.
>> Xem báo cáo chi tiết
Các dự án bất động sản tại BCI chưa có nhiều chuyển động
CTCK Rồng Việt (VDS) đưa ra cập nhật về CTCP Đầu tư xây dựng Bình Chánh (HOSE: BCI) và tiếp tục theo dõi dự án bất động sản (BĐS).
VDS cho biết, trong quý 1/2015, doanh thu và lợi nhuận sau thuế của BCI giảm lần lượt 70% và 54% so với cùng kỳ. Trước nhất, phần lớn căn hộ của dự án chung cư Nhất Lan 3 đã bàn giao trong hai năm 2013 và 2014 nên gần như không có thêm căn hộ nào được bàn giao trong quý 1/2015. Dự án đất nền khu dân cư Phong Phú 4 cũng kinh doanh chậm hơn so với dự kiến nên số nền bàn giao để ghi nhận doanh thu trong quý 1 là khá thấp. Do đó, hầu hết doanh số vẫn chưa đủ điều kiện ghi nhận doanh thu.
Hiện tại, Phong Phú 4 và An Lạc Plaza là hai dự án trọng tâm trong năm 2015 của BCI. Dự án đầu tiền là An Lạc Plaza có vốn đầu tư dự kiến khoảng 570-600 tỷ đồng. Dự án đang xin điều chỉnh quy hoạch để thay đổi diện tích căn hộ và dự kiến hoàn tất trong quý 3. VDS đánh giá cao khả năng kinh doanh của dự án vì gần hạ tầng đô thị hoàn chỉnh và mật độ dân cư đông đúc. Dự án thứ hai là khu dân cư Phong Phú 4, đã đền bù được hơn 76ha/87ha tổng diện tích. BCI dự kiến sẽ bán được khoảng 100 nền trong năm 2015. Ngoài 2 dự án trên, triển vọng của các dự án bất động sản lớn còn lại chủ yếu là trong dài hạn.
Năm 2015, BCI đặt kế hoạch doanh thu thuần tăng 57% và lợi nhuận sau thuế tăng 23% so với năm 2014. Việc hoàn thành kế hoạch kinh doanh trong của BCI còn phụ thuộc nhiều vào việc chuyển nhượng một khu đất trên đại lộ Đông Tây vốn thuộc dự án khu dân cư Nam Hùng Vương trước đây. Khu đất có diện tích vào khoảng 1ha, nằm cách ngã tư Hồ Học Lãm & Võ Văn Kiệt khoảng 700m. Được biết, chi phí đầu tư ban đầu của khu đất khá thấp; do đó, lợi nhuận gộp của việc chuyển nhượng khu đất sẽ gần tương đương với doanh thu, vào khoảng 100 tỷ đồng. Theo đại diện doanh nghiệp, khả năng hoàn thành việc chuyển nhượng và ghi nhận doanh thu từ khu đất nói trên trong hai quý cuối năm nay là tương đối cao.
VDS đánh giá lợi thế của BCI là việc sở hữu quỹ đất lớn với tổng diện tích đất sạch là 360ha. Ngoài ra, kết quả kinh doanh của BCI cũng khá ổn định trong các năm qua nhờ hoạt động cho thuê mặt bằng khu dân cư và cung cấp dịch vụ trong khu dân cư Lê Minh Xuân. Tuy nhiên, tăng trưởng mảng kinh doanh BĐS các năm vừa rồi là khá thấp vì BCI không còn nhiều dự án “gối đầu” để kinh doanh cũng như ghi nhận doanh thu và lợi nhuận.
>> Xem báo cáo chi tiết
Duy Hoàng tổng hợp
-----------------------------------------
Khuyến nghị mua bán cổ phiếu của các công ty chứng khoán được trích dẫn lại có giá trị như một nguồn thông tin để nhà đầu tư tham khảo cho các quyết định đầu tư. Các khuyến nghị này có thể có những xung đột lợi ích với nhà đầu tư.
|
