|
BID, DQC, NLG cần có trong danh mục, dừng đầu tư DCL
Do ảnh hưởng từ các quyết định trong ĐHĐCĐ thường niên 2015, DCL là cổ phiếu được công ty chứng khoán khuyến nghị không đầu tư trong thời gian tới. Trong khi đó, BID, DQC, NLG là những “điểm sáng” được khuyến nghị cần có trong danh mục cho mục tiêu trung và dài hạn.
DCL: Lợi ích cổ đông thiểu số đang bị phương hại nghiêm trọng
CTCK FPT (FPTS) đưa ra khuyến nghị không đầu tư vào cổ phiếu DCL của CTCP Dược phẩm Cửu Long để giảm thiểu tối đa các rủi ro có thể gặp phải.
Theo FPTS, việc DCL thông qua phương án giảm tỷ lệ tối thiểu để triệu tập ĐHCĐ từ 65% xuống 51%. Cùng với phương án nâng tỷ lệ sở hữu lên 65%, FIT có thể tự tổ chức và tự thông qua tất cả các quyết sách quan trọng mà không cần quan tâm đến ý kiến cũng như lợi ích của các cổ đông còn lại.
Đồng thời, với định hướng nâng chuẩn nhà máy lên chuẩn châu Âu (PIC/S hoặc EU-GMP), FTPS đánh giá đây là kế hoạch không thực tế với nguồn lực rất hạn chế và trình độ sản xuất cũng như năng lực quản lý rất thấp hiện tại của DCL.
Về triển vọng tham gia của nhà đầu tư nước ngoài là các doanh nghiệp dược phẩm, FPTS tin rằng DCL chỉ có thể thu hút các nhà đầu tư này khi đạt được tiêu chuẩn sản xuất quốc tế như PIC/S-GMP hay EU-GMP nêu trên. Với trình độ sản xuất và cơ sở vật chất thời điểm hiện tại, khả năng DCL được các đối tác nước ngoài tham gia đầu tư góp vốn là rất thấp.
>> Xem báo cáo chi tiết
BID: Nâng giá mục tiêu lên 19,100 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC) nâng giá mục tiêu đối với cổ phiếu BID của Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam lên 19,100 đồng/cp (tương ứng với tỷ lệ P/B 1.4 lần).
VCSC nhận định, mặc dù danh mục trái phiếu doanh nghiệp không quá bành trường như CTG và STB, nghĩa vụ nợ ngầm với mức tăng gần 1,000 tỷ đồng trong hoạt động trích dự phòng trái phiếu doanh nghiệp quý 4/2014 có khả năng liên quan đến một khách hàng trong lĩnh vực đóng tàu. Các khoản vay cho khách hàng này có thể chiếm 1/3 nợ nhóm 5 trong quý 4/2014, do đó VCSC dự báo thận trọng cho khoảng 5.2% nợ vay của khách hàng sẽ được xóa trong giai đoạn dự báo.
Tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) cho khoản vay khách hàng cá nhân của BID là 18.9%, so với 21.6% của VCB, chưa tính đến khả năng VCB sẽ thu hút thêm nhiều khách hàng với chất lượng tín dụng tốt. Vì vậy, VCSC dự báo NIM sẽ đạt đỉnh ở mức gần 3% trong năm còn lại vào cuối kỳ dự phóng.
Bên cạnh đó, VCSC dự báo lợi nhuận ròng sau thuế (NAPT) sẽ đạt 5,200 tỷ đồng trong năm 2015, tăng 5% so với năm trước dù lợi nhuận trước dự phòng dự kiến sẽ tăng 27%, dựa vào giả định tăng trưởng tín dụng 16% và NIM dần phục hồi.
>> Xem báo cáo chi tiết
DQC: Mua với tỷ suất sinh lời 17%
CTCK Ngân Hàng ĐT & PT Việt Nam (BSC) đưa ra khuyến khị mua với cổ phiếu DQC của CTCP Bóng đèn Điện Quang với giá mục tiêu 12 tháng tới là 68,600 đồng/cp, tương ứng với mức tăng 17%.
Theo BSC, nhờ nhu cầu tiêu thụ bóng đèn tăng ở cả thị trường nội địa và xuất khẩu; nối lại xuất khẩu tại thị trường Cuba và dịch chuyển tiêu thụ từ bóng đèn tròn, đèn huỳnh quang sang các sản phẩm tiết kiệm điện, là những sản phẩm có giá bán cao hơn nhiều nên dự báo năm 2015, doanh thu thuần DQC có thể đạt 1,411 tỷ đồng (tăng 16% cùng kỳ 2014), lợi nhuận sau thuế đạt 254 tỷ đồng (tăng 2% cùng kỳ 2014).
Tính đến 31/12/2014, tổng giá trị khấu hao tài sản cố định hữu hình là 231 tỷ đồng, chiếm 77% tổng nguyên giá tài sản. BSC ước tính, các dây chuyền sản xuất hiện tại sẽ được khấu hao hết vào năm 2018. Tổng giá trị khấu hao giảm mạnh từ 23 tỷ đồng năm 2014 xuống còn khoảng 1.8 tỷ đồng vào năm 2018.
>> Xem báo cáo chi tiết
NLG: Lựa chọn đúng đắn vào phân khúc căn hộ và nhà phố bình dân
CTCK Bản Việt (VCSC) đưa ra khuyến nghị khả quan với cổ phiếu NLG của CTCP Đầu tư Nam Long với giá mục tiêu 20,600 đồng/cp, tương ứng với mức tỷ suất sinh lời trên 17%.
Trong năm 2014, NLG đã bán được 1,432 căn hộ tại EHome 3, 4, 5 – chiếm 80% tổng số căn hộ EHome được đưa ra thị trường trong cả năm. Kể từ khi mở bán, 54% căn hộ tại EHome 3, 47% EHome 4 và 62% căn hộ EHome 5 đã được bán, nhanh hơn so với dự kiến của VCSC.
Đồng thời, với 2,223 căn hộ EHome mới, 312 căn hộ Nam Long Home và 102 lô đất được mở bán, đưa tổng doanh số lên mức 2,853 tỷ đồng, so với mức 1,730 tỷ đồng mà VCSC ước tính sẽ được ghi nhận vào doanh thu trong năm 2015.
VCSC dự báo, tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận ròng sau thuế (NPAT) và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) sẽ lần lượt là 104%, 132% và 99%. PER năm 2015 ước tính ở mức 10.8 lần dựa theo mức EPS pha loãng là 1,650 đồng.
>> Xem báo cáo chi tiết
Minh Tuấn tổng hợp
-----------------------------------------
Khuyến nghị mua bán cổ phiếu của các công ty chứng khoán được trích dẫn lại có giá trị như một nguồn thông tin để nhà đầu tư tham khảo cho các quyết định đầu tư. Các khuyến nghị này có thể có những xung đột lợi ích với nhà đầu tư.
|
