|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 04 – 08/03/2013
Chiến lược đầu tư và Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
VN-Index – Đang duy trì bên dưới vùng kháng cự mạnh. Thị trường tiếp tục có tuần giao dịch đầy biến động. Nếu xét chung cả tuần thì VN-Index tiếp tục giảm nhưng mức điều chỉnh không quá lớn. Mẫu hình nến gần giống như Inverted Hammer xuất hiện cho thấy sức mạnh của vùng kháng cự mạnh 480 – 490 điểm.
Như vậy, VN-Index đã duy trì bên dưới vùng kháng cự mạnh được 1 tuần. Nếu trạng thái này vẫn duy trì trong tuần sau thì có thể khiến sự thận trọng tăng cao trong giới đầu tư do tính quan trọng rất lớn về mặt chiến lược của vùng 480 – 490 điểm. Theo lý thuyết phân tích kỹ thuật, thời gian test một ngưỡng kháng cự càng lâu thì sẽ càng mất nhiều thời gian để phá vỡ nó.
Chỉ báo ADX lao dốc liên tục từ mức đỉnh 54 và hiện đang duy trì ở mức 32. Điều này cho thấy xu hướng đang yếu đi khá nhanh. Chỉ báo MACD sau khi cho bán mạnh vẫn chưa có dấu hiệu chững lại đà sụt giảm. Điều này cho thấy khả năng tăng trưởng mạnh trở lại không quá cao.
Tuy nhiên, điểm lo ngại lớn nhất là thanh khoản của thị trường tiếp tục giảm sâu. Khối lượng khớp lệnh hiện tại chỉ bằng khoảng 2/3 mức trung bình 20 phiên gần nhất (xấp xỉ 74 triệu đơn vị/phiên) chứng tỏ giao dịch đang kém sôi động và tâm lý thận trọng đang dâng cao trong cộng đồng đầu tư.
HNX-Index – Nhóm MA ngắn hạn bị xuyên thủng. HNX-Index đã phá vỡ nhóm MA ngắn hạn chỉ trong vài phiên giảm điểm mạnh. Điều này cho thấy xu hướng ngắn hạn có nguy cơ bị đảo ngược từ tăng trưởng sang thoái lùi do khả năng chống đỡ và độ tin cậy của nhóm MA ngắn hạn trong quá khứ là rất tốt.
Nhóm này (cụ thể là hai đường EMA 10 và EMA 20) hiện đang đóng vai trò kháng cự mạnh trong ngắn hạn. Trong phiên giao dịch ngày 28/02/2013, sau khi HNX-Index chạm vào hai đường này đã thoái lùi khá mạnh. Nếu tăng trưởng trở lại trong tuần sau, nhiều khả năng HNX-Index sẽ gặp thử thách lớn.
Thanh khoản cũng có những dấu hiệu không tốt khi liên tục giảm sâu trong các phiên cuối tuần, bất chấp việc HNX-Index đã có phục hồi đáng kể. Đây là yếu tố cho thấy tâm lý thận trọng vẫn đang bao trùm thị trường.
VS-Market Strength: VS-Arms VN tính cho cả hai sàn ngày 01/03/2013 đạt giá trị 1.09 chứng tỏ cung cầu cân bằng trong phiên này. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang ở mức 1.52 cho thấy bên bán đang chiếm ưu thế nếu tính trong 5 phiên gần đây.
VS-B/SORD VN (chỉ số Buy Order/Sell Order tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) đang ở mức trung bình (cụ thể là 0.93) cho thấy Tổng khối lượng của các lệnh đặt mua khá cân bằng với Tổng khối lượng của các lệnh đặt bán trong phiên 01/03/2013.
EMA 5 ngày của VS-B/SORD VN đạt mức 0.93 cho thấy cung cầu vẫn đang ở trạng thái cân bằng nếu tính trong 5 phiên gần đây.
VS-LBR VN (chỉ số Large Block Ratio tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) có xu hướng giảm nhẹ trở lại và đang duy trì mức 69%.
EMA 5 ngày của VS-LBR VN đang ở mức 68%. Đây là mức tương đối cao và nó cho thấy các nhà đầu tư lớn đang tham gia mạnh vào thị trường nên khả năng thị trường sẽ có biến động mạnh.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Bên bán chiếm ưu thế trên cả hai sàn
Cung cầu: Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần qua là -40.67 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 1,448 lệnh. Trung bình lệnh mua (4,884 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (5,407 đơn vị/lệnh).
Trên HOSE, chênh lệch khối lượng mua bán là -13.22 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 22,435 lệnh. Trung bình lệnh mua (3,126 đơn vị/lệnh) cũng nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (3,722 đơn vị/lệnh).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 70.81% cash/ 29.19% stocks. Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX không có cải thiện đáng kể và tiếp tục đứng mức khá thấp chứng tỏ mô hình khá thận trọng.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 65.11% cash/ 34.89% stocks. Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE có tăng lên chút ít nhưng vẫn đang ở mức thấp và cho quan điểm thận trọng.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock
ffn
|
