|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 04 – 08/02/2013
Chiến lược đầu tư và Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
VN-Index – Giằng co mạnh trong tuần. Nhà đầu tư đã trải qua một tuần giao dịch với nhiều biến động bất ngờ. Giá tăng mạnh vào đầu tuần và sau đó rung lắc rất mạnh trong những phiên cuối tuần. Tuy nhiên, nếu xét chung cả tuần thì vẫn khá tích cực.
Hai đường +DI và –DI của hệ thống Directional Movement System đã thu hẹp khoảng cách liên tục nhưng nhìn chung vẫn giữ được khoảng cách an toàn. MACD có dấu hiện chững lại đà tăng trong những phiên cuối tuần do đang chuẩn bị test lại vùng đỉnh cũ dài hạn (vùng 18 – 20).
Điểm đáng chú ý nhất chính là vấn đề thanh khoản của thị trường. Mặc dù chỉ số vẫn trên đà tăng trưởng tốt nhưng khối lượng khớp lệnh lại đi theo chiều hướng ngược lại. Hiện tại, khối lượng khớp lệnh đang duy trì bên dưới mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 77 triệu đơn vị/phiên).
Đây là dấu hiệu cảnh báo nghiêm túc khi mà EMA 5 ngày của chỉ số VS-LBR HOSE (Chỉ số giao dịch lô lớn) sau khi đạt đỉnh (mức 64%) cũng liên tục suy giảm trong các phiên gần đây cho thấy nhà đầu tư lớn sau khi tham gia mạnh vào thị trường đang có dấu hiệu rút dần.
Chúng tôi cho rằng thị trường sẽ không dễ dàng vượt qua vùng 480 – 490 điểm một cách nhanh chóng, vì khối lượng ”mắc kẹt” tại đây khá lớn và số lần test thành công trong quá khứ rất nhiều. Cần thiết phải thận trọng khi VN-Index vẫn còn dao động trong vùng này.
HNX-Index – Tiếp tục nhận được sự hỗ trợ từ nhóm MA ngắn hạn. Nếu như trong tuần trước HNX-Index giảm mạnh và chạm vào EMA 20 rồi bật lên thì trong tuần này một kịch bản tương tự đã lặp lại với EMA 10. Điều này làm thắp sáng lên hy vọng phá vỡ các ngưỡng kháng cự mạnh bên trên.
Trong tuần sau, nếu đà tăng tiếp tục được duy trì thì HNX-Index sẽ test lại ngưỡng kháng cự mạnh Fibonacci Projection 61.8% (tương đương vùng 62 – 63.5 điểm). Đây là bài test hết sức quan trọng về mặt chiến lược, vì đây là ngưỡng được giới phân tích đánh giá rất cao. Dự kiến giá sẽ tiếp tục gặp khó khăn và rung lắc mạnh khi chạm vào vùng này như trong 2 lần test gần đây.
Nếu HNX-Index giảm mạnh trở lại thì nguy cơ hình thành mẫu hình đảo chiều Double Top là rất cao. Tuy nhiên, nhờ bên dưới HNX-Index hiện có khá nhiều ngưỡng hỗ trợ mạnh: nhóm MA ngắn hạn (EMA 10, EMA 20...), Fibonacci Projection 100.0% (tương đương vùng 56.8 – 57.5 điểm) nên dự kiến giá sẽ không giảm quá sâu nếu thất bại trong việc chinh phục ngưỡng Fibonacci Projection 61.8%.
Thanh khoản vẫn đang là mối lo ngại lớn khi khối lượng khớp lệnh vẫn chưa thể vượt qua trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 80 triệu đơn vị/phiên). Chúng tôi dự kiến HNX-Index sẽ tiếp tục giằng co trong tuần sau.
VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch cuối tuần ngày 01/02/2012, VS-A/D HOSE đạt mức 0.81, tức số mã tăng giá bằng 0.81 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 1.64, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 1.64 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá.
EMA 5 ngày của VS-Arms HOSE giảm xuống mức 0.74. Đây là mức thấp và cho thấy bên mua đang chiếm ưu thế.
VS-A/D HNX trong phiên cuối tuần đạt 1.33 lần và VS-U/D HNX bằng 5.86 lần. EMA 5 ngày của VS-Arms HNX xuống mức 1.08, cho thấy cung cầu đang cân bằng trên sàn HNX.
VS-Arms VN tính cho cả hai sàn ngày 01/02/2012 đạt giá trị 0.43 chứng tỏ bên mua đang chiếm ưu thế trong phiên này. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang ở mức 0.77 cho thấy bên mua vẫn đang tiếp tục chiếm ưu thế nếu tính trong 5 phiên gần đây.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Bên mua chiếm ưu thế trên HOSE, yếu thế trên HNX
Cung cầu: Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần qua là -48.82 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán -20.09 lệnh. Trung bình lệnh mua (5,690 đơn vị/lệnh) lớn hơn so với trung bình lệnh bán (5,152 đơn vị/lệnh).
Trên HOSE, chênh lệch khối lượng mua bán là 8.41 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 2,682 lệnh. Trung bình lệnh mua (3,447 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn chút ít so với trung bình lệnh bán (3,453 đơn vị/lệnh).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 78.87% cash/ 21.13% stocks. Sau những phiên giằng co mạnh của chỉ số, tỷ trọng cổ phiếu trên HNX đang duy trì mức khá thấp.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 83.07% cash/ 16.93% stocks. Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE cũng giảm nhẹ và đang ở mức dưới 20% chứng tỏ mô hình đang thận trọng.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock
ffn
|
