|
Phân tích kỹ thuật cổ phiếu ”nóng”: TNC - CTCP Cao Su Thống Nhất
Cổ phiếu TNC đang trong quá trình điều chỉnh và chuẩn bị test lại vùng 14,500 – 15,500. Trong bối cảnh hiện tại, việc canh mua khi giá test lại vùng này đang được ủng hộ. Trong trường hợp giá tăng trưởng tiếp thì chỉ nên mua vào khi giá phá vỡ hoàn toàn ngưỡng 17,500.
CÁC TÍN HIỆU KỸ THUẬT QUAN TRỌNG
Dài hạn: Đi ngang trong trung hạn. Mặc dù có những biến động mạnh trong ngắn hạn nhưng nhìn chung xu hướng trung hạn của TNC đang đi ngang.
Vùng 18,000 – 20,000 đóng vai trò cận trên của kênh giá đi ngang và nhiều khả năng sẽ không thể bị phá vỡ trong vòng 3 - 4 tháng tới do khối lượng “mắc kẹt” ở đây là rất lớn.
Điều này cho thấy khả năng bứt phá không quá cao trong thời gian tới.
Ngắn hạn: Thanh khoản yếu đi. Sau nhiều tuần tăng trưởng, trong khoảng 2 - 3 phiên giao dịch gần đây thanh khoản của cổ phiếu này sụt giảm mạnh trở lại.
Hiện tại, khối lượng khớp lệnh đang duy trì bên dưới mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 210,000 đơn vị/phiên). Đây là dấu hiệu cho thấy lực cầu đã suy yếu nhiều khi mà giá đang duy trì ở gần vùng kháng cự.
Phá vỡ MA ngắn hạn. Sự suy giảm mạnh trong ngắn hạn khiến giá có nguy cơ phá vỡ nhóm MA ngắn hạn. Cụ thể EMA 10 đã bị phá vỡ hoàn toàn. Vì vậy, nếu trong thời gian tới EMA 20 và EMA 40 cũng bị phá vỡ thì xu hướng ngắn hạn sẽ rất xấu.
Các ngưỡng hỗ trợ/kháng cự đáng chú ý xác định theo Fibonacci:
• Ngưỡng 0% : 22,100
• Ngưỡng 23.6% : 19,400
• Ngưỡng 38.2% : 17,600
• Ngưỡng 50.0% : 16,200
• Ngưỡng 61.8% : 14,800
• Ngưỡng 100.0%: 10,200
Chiến lược trading: Trong bối cảnh hiện tại, việc canh mua khi giá test lại vùng 14,500 – 15,500 đang được ủng hộ. Trong trường hợp giá tăng trưởng tiếp thì chỉ nên mua vào khi giá phá vỡ hoàn toàn ngưỡng 17,500.
MỘT SỐ THÔNG TIN QUAN TRỌNG
Lợi nhuận trước thuế năm 2012 gấp đôi kế hoạch. Cụ thể, theo BCTC chưa kiểm toán, TNC đạt 191 tỷ đồng doanh thu thuần, lãi ròng 70.5 tỷ đồng trong năm 2012; lần lượt tăng 32% và giảm 2.2% so với năm 2011. Đáng chú ý, lãi trước thuế năm 2012 đạt 79 tỷ đồng, cao gấp đôi so với kế hoạch (37.6 tỷ đồng).
Kế hoạch năm 2013 tiếp tục đặt ở mức thấp. TNC dự kiến doanh thu năm 2013 sẽ đạt khoảng 190 tỷ đồng với lượng cao su thành phẩm tiêu thụ 1,100 tấn, lợi nhuận trước thuế 23 tỷ đồng, chưa bằng 1/3 so với con số thực hiện năm 2012. Việc TNC đặt kế hoạch kinh doanh 2013 thấp có thể xuất phát từ:
• Thị trường cao su tự nhiên dự báo tiếp tục gặp khó khăn. Dự báo trong năm 2013, giá cao su sẽ tiếp tục duy trì ở mức thấp do thị trường tiêu thụ vẫn đối mặt với khó khăn, trong khi sản lượng khai thác cao su tiếp tục gia tăng. Giá cao su sẽ không có nhiều đột biến so thời điểm cuối năm 2012.
• Thu nhập tài chính nhiều khả năng sẽ sụt giảm do lãi suất tiền gửi trong năm 2013 có thể sẽ tiếp tục xu hướng giảm.
Đáng chú ý là trong trường hợp kết quả kinh doanh vượt được kế hoạch đề ra, HĐQT sẽ được hưởng mức thưởng thành tích. Mức thưởng trong năm 2011 là 1% trên lợi nhuận vượt kế hoạch, tối đa là 500 triệu đồng.
Quý 1, thời điểm để đầu tư vào TNC và cổ phiếu cao su tự nhiên. Quý 1 hàng năm thường là thời điểm giá cao su tăng cao, do đó kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp trong ngành thường tăng trưởng khá tốt so với các quý cuối năm. Đây được xem là thời điểm thích hợp để đầu tư vào cổ phiếu các công ty cao su tự nhiên.
Hiện giá cao su đang trên đà tăng trở lại do nhu cầu tăng cao, khi thị trường Trung Quốc tăng cường thu gom trước thời điểm Tết âm lịch, bên cạnh ảnh hưởng của giá dầu cũng đang có xu hướng tăng trở lại.
Nợ vay có trả lãi chỉ vỏn vẹn 0.25 tỷ đồng. Tính đến cuối quý 4/2012, tổng nợ phải trả của TNC là 50 tỷ đồng, tập trung ở Chi phí phải trả 12.3 tỷ đồng, Phải trả cho người lao động 15.8 tỷ đồng (chủ yếu là các khoản khen thưởng) và Người mua trả tiền trước 12.6 tỷ đồng.
TNC chỉ có khoản vay phải trả lãi vỏn vẹn 0.25 tỷ đồng; do đó áp lực về chi phí tài chính gần như không có.
Lượng tiền mặt tới 10,268 đồng/cổ phiếu. Tổng lượng tiền mặt cuối quý 4/2012 của TNC đạt gần 198 tỷ đồng, chiếm hơn 52% tổng tài sản. Lượng tiền mặt của TNC khá an toàn khi chủ yếu là các khoản tiền gửi tại ngân hàng. Nguồn tiền lớn giúp TNC đảm bảo dòng tiền đầu tư khi cần thiết và tạo thu nhập ổn định từ lãi tiền gửi trong thời gian chưa đầu tư.
Với khoản tiền mặt hiện có, mỗi cổ phiếu của TNC đang sở hữu lượng tiền mặt tới 10,268 đồng, và nếu trừ đi nợ phải trả thì lượng tiền mặt mỗi cổ phiếu là 7,669 đồng.
Cơ cấu sở hữu giúp đảm bảo và tạo lợi thế về vùng cây cao su. Cơ cấu sở hữu cổ phiếu ở TNC có sự khác biệt, khi UBND tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu đang là cổ đông lớn nhất và nắm 51% cổ phần. Điều này khác hoàn toàn so với các công ty cùng ngành khi chủ yếu thuộc sở hữu của Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam.
Với lượng sở hữu lớn từ UBND tỉnh, nhiều khả năng TNC sẽ có được những ưu đãi nhất định trong việc thuê đất trồng cây cao su.
Thông tin cơ bản về vườn cây của TNC:
Các chỉ số tài chính cơ bản: Hiện giá cổ phiếu TNC đang giao dịch ở mức P/E trailing chỉ 4.26 lần và P/B là 0.91 lần.
(Nguồn dữ liệu: VietstockFinance)
Phòng Nghiên cứu Vietstock
|
