|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 21 – 25/01/2013
Chiến lược đầu tư và Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
VN-Index – Engulfing Bear xuất hiện báo hiệu sự bi quan. Đà tăng trưởng mạnh bị đảo ngược trong tuần qua và dấu hiệu điều chỉnh đã xuất hiện. Những rủi ro tiềm ẩn được báo hiệu trước bởi phân kỳ giá xuống của +DI từ hệ thống Directional Movement System đã chuyển hoá thành sự sụt giảm thực tế.
Mẫu hình nến đảo chiều điển hình Engulfing Bear đã xuất hiện trong phiên giao dịch ngày 17/01/2013 và tiếp sau đó là một cây nến đỏ vào ngày 18/01/2013. Nó báo hiệu khả năng rung lắc đang ở mức cao và tâm lý nhà đầu tư đang trở nên thận trọng và có phần bi quan.
Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng sự thoái lùi này mang tính tạm thời chứ không phải là thoát hàng trong hoảng loạn. Bằng chứng là thanh khoản đang rất ổn khi mà khối lượng khớp lệnh đã tăng trở lại và duy trì trên mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 72 triệu đơn vị/phiên). Điều này chứng tỏ lực cầu luôn dồi dào bất chấp thị trường biến động.
Chúng tôi cho rằng những phiên giảm điểm trong thời gian tới có thể sẽ xảy ra nhiều hơn. Nếu có hiện tượng sụt giảm mạnh bất ngờ (thrust down) xuất hiện thì vùng 420 – 430 điểm sẽ đóng vai trò hỗ trợ tích cực.
HNX-Index – Không vượt nổi ngưỡng Fibonacci Projection 61.8%. Tuần này là một tuần giằng co quyết liệt và biến động mạnh mẽ của HNX-Index. Chỉ số của HNX sau khi bứt phá trong những tuần trước đã chững lại khi tiến sát ngưỡng kháng cự mạnh Fibonacci Projection 61.8% (tương đương vùng 62 – 63.5 điểm).
Xét trên phương diện phân tích hình nến Nhật Bản (candlesticks), chúng ta đã chứng kiến đến hai mẫu hình nến Inverted Hammer xuất hiện liên tiếp và Long Legged Doji vào cuối tuần. Vì vậy, khả năng điều chỉnh dự báo đang lên khá cao.
Nếu HNX-Index bất ngờ giảm mạnh trở lại thì bên dưới hiện có khá nhiều ngưỡng hỗ trợ mạnh: nhóm MA ngắn hạn (EMA 10, EMA 20...), Fibonacci Projection 100.0% (tương đương vùng 56.8 – 57.5 điểm) sẽ giúp giá không giảm quá sâu. Tuy nhiên, cần lưu ý là thanh khoản đã rơi xuống dưới trung bình 20 phiên gần nhất nên khả năng thoái lùi tiếp tục của HNX-Index tăng cao.
Chúng tôi dự kiến HNX-Index sẽ tiếp tục giằng co và tích luỹ trong tuần sau.
VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch cuối tuần ngày 18/01/2012, VS-A/D HOSE đạt mức 0.49, tức số mã tăng giá bằng 0.49 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 0.28, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 0.28 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá.
EMA 5 ngày của VS-Arms HOSE giảm xuống mức 0.97. Đây là mức trung bình và cho thấy cung cầu đang cân bằng.
VS-A/D HNX trong phiên cuối tuần đạt 0.31 lần và VS-U/D HNX bằng 1.38 lần. EMA 5 ngày của VS-Arms HNX lên mức 1.7. Nó cho thấy bên bán đang chiếm ưu thế lớn trên sàn HNX.
VS-Arms VN tính cho cả hai sàn ngày 18/01/2012 đạt giá trị 0.82 chứng tỏ cung cầu cân bằng trong phiên này. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang ở mức 1.08 cho thấy cung cầu vẫn đang ở trạng thái cân bằng nếu tính trong 5 phiên gần đây.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Tỷ trọng cổ phiếu tăng đôi chút, nhưng vẫn ở mức thấp
Cung cầu: Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần qua là 44.74 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 7,152 lệnh. Trung bình lệnh mua (5,529 đơn vị/lệnh) lớn hơn chút ít so với trung bình lệnh bán (5,486 đơn vị/lệnh).
Trên HOSE, chênh lệch khối lượng mua bán là 95.42 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 23,530 lệnh. Trung bình lệnh mua (4,120 đơn vị/lệnh) gần như tương đương so với trung bình lệnh bán (4,128 đơn vị/lệnh).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 82.64% cash/ 17.36% stocks. Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX tăng lên đôi chút sau khi thị trường điều chỉnh, nhưng hiện vẫn đứng ở mức thấp.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 81.38% cash/ 18.62% stocks. Tương tự, tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE cũng có cải thiện nhưng vẫn đang ở mức thấp.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock
ffn
|
