|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán, giá vàng và dầu: Tuần 14 - 18/05/2012
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam (VN-Index, HNX-Index, VS 100), chứng khoán Mỹ (Dow Jones) và giá vàng, dầu.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
VN-Index – Sẽ khó giảm sâu nếu thanh khoản ổn định. Tuần qua, sự biến động của VN-Index nhìn chung khá tích cực vào đầu tuần khi đã tạo thêm được một runaway gap để khẳng định đà tăng trưởng ngắn hạn cũng như dài hạn. Tuy nhiên, càng về cuối tuần thì sự bi quan càng lớn.
Sự giằng co trong phiên vẫn xuất hiện với tần suất khá dày chứng tỏ giới đầu tư vẫn còn đang lưỡng lự, ngay cả khi mốc 480 điểm đã bị phá vỡ hoàn toàn.
Điều đáng mừng là khối lượng duy trì tốt và ngày càng mạnh vào cuối tuần chứng tỏ lực cầu không hề suy yếu. Thanh khoản trung bình cả tuần cũng cao hơn so với các tuần trước. Thị trường sẽ khó giảm sâu nếu tình trạng này vẫn được duy trì vào tuần tới.
Giới phân tích kỹ thuật dự kiến những phiên rung lắc mạnh là không thể tránh khỏi vì sau khi phá vỡ một ngưỡng kháng cự kỹ thuật mạnh (trong trường hợp này là 480 điểm) thì giá sẽ xuất hiện hiện tượng throwback trước khi thực sự bứt phá tiếp tục. Vì vậy, nếu như có điều chỉnh và VN-Index không xuống dưới 480 điểm thì sẽ là một cơ hội bắt đáy khá hấp dẫn.
Trong trường hợp bi quan là ngưỡng 480 bị thủng, kịch bản được dự kiến có nhiều khả năng diễn ra nhất trong ngắn hạn là VN-Index sẽ test lại internal trendline (tương đương vùng 450 – 460 điểm). Ngưỡng này được đánh giá là khá mạnh và có thể trụ vững nếu rung lắc mạnh.
HNX-Index – Lo ngại xoay quanh mẫu hình Tower Tops. Biến động giá của HNX-Index trong tuần qua đã hình thành nên mẫu hình nến tổ hợp gần giống với Tower Tops (do thân cây nến đỏ cuối cùng chưa bao trùm toàn bộ các thân nến nhỏ trước đó). Như vậy, nếu đầu tuần sau chỉ số tiếp tục giảm thì sẽ xuất hiện xác nhận mẫu hình Tower Tops. Khi đó, triển vọng tăng trưởng của thị trường sẽ giảm xuống mức khá thấp, vì đây là dạng mẫu hình có độ tin cậy khá cao khi xuất hiện ngay bên dưới ngưỡng kháng cự mạnh (cận trên kênh giá).
Bên cạnh đó, việc nhóm các chỉ số dao động (momentum) đều đang duy trì ở mức rất cao (đa số đều ở trong vùng overbought) sẽ khiến cho khả năng tăng trưởng mạnh bị hạn chế phần nào vào tuần tới. Một số chỉ báo cho tín hiệu sớm (leading indicators) như Stochastic Oscillator, Ultimate Oscillator... đã cho tín hiệu bán.
Thanh khoản vẫn duy trì ổn định - đây được coi là điểm sáng trong tuần qua. Tuy nhiên, cần có một sự đột biến lớn thì mới có thể giúp HNX-Index phá vỡ hoàn toàn được cận trên kênh giá ngắn hạn. Còn nếu duy trì mức hiện tại thì khả năng đi ngang và tích lũy đang lớn hơn.
Các ngưỡng chống đỡ bên dưới khá vững chắc bao gồm SMA 40, cận dưới kênh giá (vùng 76 – 77.5 điểm). Vì vậy khả năng giảm sâu là không cao.
VIETSTOCK INDEX
VS 100: Giảm mạnh (-1.14%) trong phiên giao dịch ngày 11/05/2012, VS 100 chững lại đà bứt phá trung hạn đã có trước đó.
Khối lượng giao dịch vẫn duy trì mức khá chứng tỏ không hoảng loạn. Nếu tình trạng này vẫn duy trì trong những phiên tới thì khả năng tăng điểm ngắn hạn sẽ khá cao.
VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch ngày 11/05/2012, VS-A/D HOSE đạt mức 0.63, tức số mã tăng giá bằng 0.63 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 1.72, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 1.72 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá. VS-A/D HNX đạt 0.53 lần và VS-U/D HNX bằng 0.68 lần.
SMA 5 ngày của VS-Arms VN duy trì ở mức 0.73, đây là mức trung bình của chỉ số này nên báo hiệu cung cầu của thị trường đang khá cân bằng.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Lực cầu yếu trên HNX, mạnh trên HOSE
Cung cầu: Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần là -61.15 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 5,132 lệnh. Trung bình lệnh mua (3,372 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (3,794 đơn vị/lệnh).
Trên HOSE, chênh lệch khối lượng mua bán là 72.55 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 26,986 lệnh. Trung bình lệnh mua (3,336 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (3,431 đơn vị/lệnh).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 74.43% cash/ 25.57% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX vẫn duy trì mức ổn định và có xu hướng tăng nhẹ trong phiên cuối tuần. Sự thận trọng của mô hình đang trong xu hướng giảm dần khi mà HNX-Index đang điều chỉnh mạnh.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 75.57% cash/ 24.43% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE cũng giống như HNX ổn định và tăng trong phiên cuối tuần. Như vậy, sự thận trọng trên sàn này cũng giảm bớt. Việc mua vào từ từ có thể được xúc tiến lại.
Theo advisor VS-EMA (Shorterm) thì trạng thái MUA mạnh vẫn đang được duy trì trên cả hai sàn nên trong ngắn hạn, khả năng tăng trưởng của thị trường vẫn còn.
Khả năng rung lắc mạnh là có nhưng khó có thể giảm sâu vì các ngưỡng chống đỡ bên dưới đang trụ vững.
III. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES, VÀNG, DẦU
Dow Jones: Xu hướng tăng đang bị đe dọa nghiêm trọng
Với những phiên sụt giảm trong tuần, DJIA đã phá vỡ hoàn toàn mốc kỹ thuật quan trọng Fibonacci Retracement 161.8%. Điều này cho thấy xu hướng ngắn hạn đã có thay đổi lớn và chuyển từ tăng sang giảm điểm, tích lũy.
RMO Trade Mode cũng đã cho tín hiệu bán mạnh trở lại. Đây là hệ thống hoạt động khá hiệu quả trên DJIA nên báo hiệu triển vọng không mấy tích cực.
Mặt khác, SMA 50 đã bị phá vỡ được 3 phiên. Trong thời gian tới nếu SMA 100 cũng bị thủng thì sự thận trọng được nâng lên mức rất cao.
Vàng: Dịch chuyển về gần trendline dài hạn
Giá vàng vẫn đang tiếp tục xu hướng giảm giá dài hạn của mình. Hiện tại, giá đang tiến rất gần đến đường trendline chống đỡ dài hạn (tương đương vùng 1,540 – 1,560 USD/oz). Đây là ngưỡng chống đỡ rất mạnh và chưa hề bị phá vỡ trong suốt 3 năm qua nên nhiều khả năng sẽ giúp giá hãm bớt đà điều chỉnh.
Nhìn chung cả tuần giá vàng vẫn duy trì bên dưới và chịu sức ép của SMA 100 và middle của Bollinger Bands. Điều này sẽ làm hạn chế khả năng phục hồi mạnh của giá.
MACD cũng chưa cho mua trở lại nên cần hết sức thận trọng trong ngắn hạn.
Dầu: Rớt mạnh
Giá dầu gần như điều chỉnh trong toàn bộ các phiên giao dịch trong tuần rồi. Sự chững lại vào cuối tuần cho thấy đà giảm có thể đang dịu lại nhưng chưa thể chấm dứt ngay trong khi động lực tăng trưởng của giá vẫn còn khá yếu.
MACD vẫn chưa có dấu hiệu phục hồi và vẫn đang tiếp tục lao dốc. Điều này có thể báo hiệu cho khả năng kéo dài chu kỳ tích lũy thêm một thời gian nữa.
Giới phân tích cho rằng giá vẫn đang trong quá trình dịch chuyển về gần đường trendline dài hạn (tương đương vùng 93 – 97 USD/barrel). Nhiều khả năng sau khi test ngưỡng này, giá mới có thể phục hồi hoàn toàn. Còn hiện tại, giá khó có thể bứt phá lại ngay được.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu VIETSTOCK
finfonet
|
