|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam, giá vàng và dầu: Tuần 09 - 13/04/2012
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam (VN-Index, HNX-Index, VS 100), chứng khoán Mỹ (Dow Jones) và giá vàng, dầu.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
VN-Index – Vùng 420 – 435 điểm sẽ trụ vững. Thị trường đã có một tuần lễ diễn biến khá phức tạp với những phiên tăng giảm mạnh đan xen nhau liên tục. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư biến động khá nhiều trong tuần. Đây có thể coi là giai đoạn phân vân của nhà đầu tư (Trader's Remorse) xảy ra sau khi VN-Index vừa phá vỡ được những ngưỡng kháng cự quan trọng và đang test lại những ngưỡng này (SMA dài hạn, trendline ngắn hạn).
Trước mắt, vùng 470 – 480 điểm được dự kiến sẽ là rào cản khó vượt qua trong ngắn hạn của VN-Index do khối lượng tích lũy ở đây rất lớn, sau nhiều lần báo hiệu thành công các đợt đảo chiều của giá.
Tuy nhiên, khả năng giảm sâu theo đánh giá của giới phân tích kỹ thuật là khó diễn ra khi mà vùng hội tụ 420 – 435 điểm với sự hiện diện của các ngưỡng chống đỡ mạnh như SMA 300, internal trendline (neckline của mẫu hình Head & Shoulder) ... đang hỗ trợ rất tốt cho giá.
Khối lượng trong suốt tuần vừa rồi sụt giảm với tốc độ rất nhanh. Tuy vậy, trong những phiên cuối tuần đã có phục hồi khá mạnh nên khả năng giảm sâu khó diễn ra. Trong ngắn hạn, chúng tôi cho rằng nên chờ đợi xuất hiện điểm phá vỡ (breakpoint) thì mới hành động sẽ an toàn hơn là mua mạnh hay bán mạnh khi chưa có dấu hiệu rõ ràng.
HNX-Index – Chờ đợi yếu tố khối lượng. Trong tuần vừa qua, một trong những điều khiến cho giới phân tích kỹ thuật lo ngại trên HNX là sự sụt giảm khá lớn của khối lượng giao dịch. Điều đó cho thấy nhà đầu tư đã bắt đầu thận trọng sau một giai đoạn tăng trưởng khá dài của HNX-Index.
Tuy nhiên, sự thoái lùi diễn ra trong tuần vừa rồi có vẻ giống với một sự điều chỉnh và tích lũy về mặt kỹ thuật hơn là giảm điểm thực sự. Fibonacci Time Zones đã báo hiệu khả năng tạo đáy vào cuối tuần khi phiên giao dịch ngày 05/04/2012 trùng với vạch Fibonacci thứ 7. Bên cạnh đó, HNX-Index cũng vượt lên trên middle của Bollinger Bands. Điều này cho thấy xu hướng tăng trưởng ngắn hạn vẫn được duy trì tốt.
Khối lượng giao dịch mặc dù chưa hồi phục mạnh như kỳ vọng của nhà đầu tư nhưng đã chững lại đà giảm và tích lũy đi ngang. Nếu tình trạng này vẫn duy trì trong những phiên đầu tuần sau thì khả năng hồi phục sẽ nâng cao dần.
Sau khi hình thành xong phân kỳ giá xuống (bearish divergence) các chỉ báo quan trọng như MACD, Stochastic Oscillator, Ultimate Osc... vẫn chưa cho mua trở lại. Vì vậy, cần giữ thái độ thận trọng và hạn chế bắt đáy thêm một thời gian nữa để chờ đến khi các chỉ số này dịch chuyển về vùng thấp.
VIETSTOCK INDEX
VS 100: Tăng mạnh (+1.04%) trong phiên giao dịch ngày 06/04/2012, VS 100 có dấu hiệu đi ngang trong các phiên giao dịch gần đây khi đến gần vùng đỉnh cũ trung hạn.
Khối lượng giao dịch cũng có dấu hiệu giảm dần chứng tỏ nhà đầu tư đang dần thận trọng. Nếu tình trạng này vẫn duy trì trong những phiên tới thì khả năng đảo chiều giảm điểm sẽ khá cao.
VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch ngày 06/04/2012, VS-A/D HOSE đạt mức 1.87, tức số mã tăng giá bằng 1.87 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 8.46, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 8.46 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá. VS-A/D HNX đạt 1.1 lần và VS-U/D HNX bằng 5.85 lần.
SMA 5 ngày của VS-Arms VN duy trì ở mức 0.67, đây là mức thấp của chỉ số này nên báo hiệu khả năng tăng trưởng trong thời gian tới vẫn còn.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Mô hình định lượng đang dần trở nên lạc quan
Cung cầu: Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần là -14.21 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán 6,066 lệnh. Trung bình lệnh mua (3,996 đơn vị/lệnh) lớn hơn so với trung bình lệnh bán (3,908 đơn vị/lệnh).
Trên HOSE, chênh lệch khối lượng mua bán là -676,950 đơn vị, số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán 5,683 lệnh. Trung bình lệnh mua (2,883 đơn vị/lệnh) lớn hơn so với trung bình lệnh bán (2,732 đơn vị/lệnh).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 56.61% cash/ 43.39% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX đột ngột tăng khá mạnh. Điều này cho thấy sự thận trọng của mô hình đang giảm dần khi mà HNX-Index tích lũy gần các ngưỡng hỗ trợ.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 55.50% cash/ 44.50% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE tăng trưởng trong phiên cuối tuần. Như vậy, sự thận trọng mặc dù vẫn còn những đã giảm bớt khá nhiều. Việc mua vào mạnh có thể được xúc tiến lại nếu tỷ trọng này tiếp tục duy trì và gia tăng trong những phiên tới.
Theo advisor VS-EMA (Shorterm) thì trạng thái MUA mạnh vẫn đang được duy trì trên cả hai sàn nên trong ngắn hạn, khả năng tăng trưởng của thị trường vẫn còn khá lớn.
Khả năng rung lắc mạnh vẫn tồn tại nhưng khó có thể giảm sâu vì các ngưỡng chống đỡ bên dưới đang trụ vững.
III. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES, VÀNG, DẦU
Dow Jones: Ngắn hạn – Đà giảm đã chững lại. Dài hạn – SMA 50 đang hỗ trợ tốt
Vượt qua được ngưỡng kháng cự mạnh Fibonacci Retracement 161.8% nhưng DJIA chưa tăng mạnh ngay mà lại có hiện tượng throw-back. Với những phiên giảm điểm liên tiếp, giá đã tiếp cận ngưỡng này một lần nữa.
Dự kiến ngưỡng chống đỡ quan trọng Fibonacci Retracement 161.8% vẫn sẽ trụ vững và đóng vai trò hỗ trợ tích cực cho giá trong những phiên tới nếu hiện tượng điều chỉnh vẫn tiếp tục.
Sự xuất hiện của mẫu hình nến Doji có thể là dấu hiệu cho thấy có thể sẽ có hồi phục nhẹ trong các phiên đầu tuần sau. Rủi ro trên thị trường Mỹ trong ngắn hạn đang giảm dần. Trong trường hợp Fibo 161.8% bị phá vỡ thì nên thận trọng trở lại trên thị trường Mỹ.
Dài hạn: Các đường MA dài hạn vẫn đang tiếp tục đi lên và chưa có dấu hiệu đảo chiều. Đây vẫn sẽ là nền tảng vững chắc nhất giúp cho đà tăng dài hạn của thị trường Mỹ được duy trì. Đặc biệt, trong phiên giao dịch ngày 05/04/2012, SMA 50 đã chống đỡ rất tốt cho DJIA.
Bên cạnh đó, Swing Trd 2 và Swing Trd 3 của hệ thống RMO Trade Mode cũng đã hạ thấp độ cao và có thể cho tín hiệu mua trở lại trong thời gian tới.
Vàng: Hammer xuất hiện
Dưới góc độ phân tích kỹ thuật, xu hướng giảm của giá vàng đang dần được củng cố khi giá lần lượt phá vỡ các ngưỡng chống đỡ mạnh bên dưới.
Với sự xuất hiện liên tục của những cây nến cây nến đỏ, dài cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá bi quan. Giá hiện đã ở sâu bên dưới SMA 100 và middle của Bollinger Bands. Vì vậy, giá vàng đang đứng trước khả năng test lại đường trendline chống đỡ dài hạn tại vùng 1,520 – 1,600 USD/oz.
Các chỉ báo dao động (momentum) đều đã dịch chuyển về vùng thấp nên áp lực giảm giá trong những phiên đầu tuần sau không quá lớn.
Dầu: Có khả năng test lại trendline chống đỡ dài hạn
Giá dầu gần như đi xuống trong toàn bộ các phiên giao dịch trong tuần rồi do sức ép rất mạnh của cận trên kênh giá dài hạn (tương đương vùng 105 – 110 USD/barrel).
Động lực tăng trưởng của giá thực sự đang ở mức yếu khi mà những cây nến đỏ và dài xuất hiện liên tiếp trong các phiên gần đây.
Trong tuần tới, nhiều khả năng quá trình dịch chuyển về gần đường trendline chống đỡ dài hạn (tương đương vùng 93 – 96 USD/barrel) sẽ tiếp tục. Giới phân tích vẫn cho rằng khi về gần đường trendline dài hạn, giá sẽ nhận được sự hỗ trợ tích cực và hồi phục mạnh.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu VIETSTOCK
finfonet
|
