|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam, giá vàng và dầu: Tuần 26 - 30/03/2012
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam (VN-Index, HNX-Index, VS 100), chứng khoán Mỹ (Dow Jones) và giá vàng, dầu.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
VN-Index – Ngập ngừng trước vùng kháng cự mạnh. Trong tuần vừa qua, giới phân tích kỹ thuật dành cho vùng 470 – 480 điểm một sự quan tâm đặc biệt. Do vùng này đã nhiều lần báo hiệu thành công các đợt đảo chiều của giá và có thời gian tồn tại lâu nên theo đánh giá của giới chuyên môn, độ vững chắc của nó là rất cao và giá cũng sẽ cần nhiều thời gian để phá vỡ.
Có lẽ đại bộ phận nhà đầu tư cũng nhận thấy được điều này nên VN-Index liên tục dịch chuyển ngang với những phiên tăng giảm đan xen. Giá đang nhận được sự hỗ trợ rất tích cực từ ngưỡng SMA 300 và internal trendline trong ngắn hạn. Nếu trong tuần tới VN-Index vẫn không sụt giảm và phá vỡ các ngưỡng này thì khả năng phục hồi là rất lớn.
Một tín hiệu khác cũng rất đáng chú ý trong tuần là các chỉ báo dao động đã dịch chuyển lên mức rất cao. Điều này có thể dẫn đến hệ quả là đà tăng trong vài phiên tới (nếu có) sẽ không mạnh.
Khối lượng mặc dù có trồi sụt nhưng nhìn chung vẫn duy trì ở mức tương đối cao. Đây có thể coi là một dấu hiệu tích cực vì cho thấy dòng tiền vẫn đang duy trì tốt trong thị trường chứ không tháo chạy.
Dự kiến vào đầu tuần sau sẽ tiếp tục có những phiên giằng co mạnh khi mà các ngưỡng kháng cự và hỗ trợ đang hội tụ rất mạnh. Vì vậy, diễn biến của tuần sau sẽ quyết định xu hướng ngắn hạn của VN-Index. Trong ngắn hạn, chúng tôi đang nghiêng về khả năng thị trường giằng co và đi ngang hơn là tăng/giảm mạnh.
HNX-Index – Giả thiết về Double Top liệu có đáng tin cậy? Khối lượng trong tuần qua nhìn chung duy trì khá ổn định và tăng dần về cuối tuần. Điều này khiến cho khả năng xảy ra sụt giảm mạnh bất ngờ (thrust down) không quá lớn.
Các chỉ báo quan trọng như MACD, Stochastic Oscillator, Ultimate Osc... đều cho tín hiệu mua trở lại. Tuy nhiên, cần lưu ý là các tín hiệu này xuất hiện ở vùng khá cao nên khả năng bứt phá không quá lớn như các giai đoạn trước.
Hầu hết giới chuyên gia đều cho rằng vùng đỉnh cũ 77 – 80 điểm là rất khó phá vỡ. Đây vốn là vùng từng báo hiệu thành công sự đảo chiều mạnh của HNX-Index trong giai đoạn tháng 06/2011, tháng 09/2011 và gần đây nhất là đầu tháng 03/2012. Vì vậy, dự kiến là sẽ có giằng co, rung lắc mạnh khi giá đi vào vùng này.
Một giả thuyết được đặt ra cho tuần tới là nếu vùng 77 – 80 điểm không bị phá vỡ thì nguy cơ hình thành Double Top là khá cao. Theo quan điểm của chúng tôi khả năng điều này sẽ xảy ra nếu khối lượng suy giảm mạnh.
Nếu kịch bản điều chỉnh diễn ra, middle của Bollinger Bands và internal trendline sẽ tiếp tục hỗ trợ cho giá như đã từng làm trong giai đoạn trung tuần tháng 03/2012.
VIETSTOCK INDEX
VS 100: Tăng mạnh (+1.47%) trong phiên giao dịch ngày 23/03/2012, VS 100 vẫn đang trên đà hồi phục trở lại sau khi đã điều chỉnh trong suốt hơn 1 tuần trước đó.
Khối lượng giao dịch vẫn duy trì ổn đinh ở mưc cao và đã vượt lên trên đường SMA 20. Nếu đà tăng này vẫn tiếp tục thì sự thận trọng sẽ giảm bớt và đà tăng trưởng sẽ tiếp tuc.
VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch ngày 23/03/2012, VS-A/D HOSE đạt mức 2.3, tức số mã tăng giá bằng 2.3 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 11.69, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 11.69 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá. VS-A/D HNX đạt 5.09 lần và VS-U/D HNX bằng 49.52 lần.
SMA 5 ngày của VS-Arms VN duy trì ở mức 0.29, đây là mức thấp của chỉ số này nên báo hiệu khả năng tăng trưởng đang ở mưc khá cao.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Mô hình Định lượng đang dần trở nên lạc quan
Cung cầu: Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần là 72.06 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán 974 lệnh. Trung bình lệnh mua (4,414 đơn vị/lệnh) lớn hơn so với trung bình lệnh bán (3,944 đơn vị/lệnh).
Trên HOSE, chênh lệch khối lượng mua bán là 54.95 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 8,545 lệnh. Trung bình lệnh mua (3,343 đơn vị/lệnh) lớn hơn chút ít so với trung bình lệnh bán (3,155 đơn vị/lệnh).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 72.21% cash/ 27.79% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX liên tục giảm bớt trong các phiên giao dịch gần đây. Điều này cho thấy sự thận trọng của mô hình đang ngày càng dâng cao bất chấp việc HNX-Index tăng trở lại.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 63.36% cash/ 36.64% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE được cải thiện rõ nét trong tuần qua. Tuy nhiên, sự thận trọng vẫn còn ở mức cao và việc mua vào mạnh chỉ nên được xúc tiến lại nếu tỷ trọng này tiếp tục gia tăng trong những phiên tới.
Theo advisor VS-EMA (Shorterm) thì trạng thái MUA vẫn đang được duy trì trên cả hai sàn nên trong ngắn hạn, khả năng tăng trưởng của thị trường vẫn còn khá lớn. Tuy nhiên, khả năng rung lắc là hoàn toàn có thể nên nhà đầu tư không cần phải đua lệnh giá cao nhằm hạn chế thua lỗ ngắn hạn.
III. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES, VÀNG, DẦU
Dow Jones: Ngắn hạn – Đang trong giai đoạn điều chỉnh. Dài hạn – Chuẩn bị test SMA 50
Sau khi vượt qua được ngưỡng kháng cự mạnh Fibonacci Retracement 161.8%, DJIA tiếp tục đà tăng trưởng với những phiên bứt phá liên tục. Tuy nhiên, trong các phiên gần đây và đặc biệt là phiên giao dịch ngày 22/03/2012, DJIA đã xuống khá sát ngưỡng này.
Dự kiến ngưỡng chống đỡ quan trọng Fibonacci Retracement 161.8% vẫn sẽ trụ vững và đóng vai trò hỗ trợ tích cực cho giá trong những phiên tới nếu hiện tượng điều chỉnh vẫn tiếp tục.
Các chỉ số dao động (momentum) đã cho tín hiệu bán mạnh trong vùng quá mua (overbought) nên việc có vài phiên tích lũy nữa là hợp lý. Trong trường hợp Fibo 161.8% bị phá vỡ thì nên thận trọng trở lại trên thị trường Mỹ.
Dài hạn: Các đường MA dài hạn vẫn đang tiếp tục đi lên và chưa có dấu hiệu đảo chiều. Đây vẫn sẽ là nền tảng vững chắc giúp cho đà tăng dài hạn của thị trường Mỹ được duy trì.
Hiện tại, Swing Trd 2 và Swing Trd 3 của hệ thống RMO Trade Mode cũng đã cho tín hiệu bán rất mạnh nên khả năng điều chỉnh và test SMA 50 là khá cao.
Vàng: Xu hướng giảm đang được củng cố
Nếu xét dưới góc độ phân tích kỹ thuật, xu hướng giảm của giá vàng đang được củng cố ngày càng vững chắc.
Trong tuần qua, giá vẫn tiếp tục duy trì bên dưới SMA 100. Giá vàng đang đứng trước khả năng test lại đường trendline chống đỡ dài hạn tại vùng 1,520 – 1,600 USD/oz.
Một trong những tín hiệu đáng chú ý nhất trong những phiên giao dịch vừa qua là dải Bollinger bắt đầu co hẹp lại. Thông thường, đây là dấu hiệu cảnh báo cho một sự đột biến mạnh sắp diễn ra của giá.
Các chỉ báo dao động (momentum) đều đã dịch chuyển về vùng thấp nên áp lực giảm giá trong những phiên đầu tuần sau không quá lớn.
Dầu: Xu hướng giằng co là chủ đạo nhưng sức ép điều chỉnh đang tăng dần
Giá dầu hầu như đi ngang trong suốt tuần qua. Điều này bắt nguồn từ sức ép rất mạnh của cận trên kênh giá dài hạn (tương đương vùng 105 – 110 USD/barrel). Chúng tôi vẫn bảo lưu quan điểm là áp lực điều chỉnh vẫn đang khá lớn khi mà cận trên kênh giá dài hạn vẫn đang duy trì.
Mặt khác, MACD vẫn đang trong quá trình đi xuống và tích lũy chứ chưa cho tín hiệu mua mạnh.
Trong tuần tới, nhiều khả năng quá trình dịch chuyển về gần đường trendline chống đỡ dài hạn (tương đương vùng 91 – 94 điểm) sẽ tiếp tục.
Giới phân tích vẫn cho rằng khi về gần đường trendline dài hạn, giá sẽ nhận được sự hỗ trợ tích cực và hồi phục mạnh.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu VIETSTOCK
finfonet
|
