|
Chứng khoán có đang tạo đỉnh?
Sự đột biến khối lượng trong các phiên giao dịch gần đây khiến giới đầu tư nghi ngờ chứng khoán đang trong giai đoạn phân phối đỉnh.
Những giai đoạn tạo đỉnh gần đây
Trong khoảng 2 năm trở lại đây, hầu hết các đợt đảo chiều giảm điểm bất ngờ đều đi kèm với một sự biến mạnh trong khối lượng giao dịch.
Gần đây nhất là giai đoạn tháng 06/2011. Khi đó, giá bứt phá lên rất mạnh sau một chu kỳ giảm điểm dài. Tuy nhiên, khi chạm vào SMA 200, VN-Index đã nhanh chóng thoái lùi và rơi vào chu kỳ điều chỉnh kéo dài suốt hơn 3 tháng liên tục.
Giai đoạn tháng 02/2011 cũng là một trường hợp tạo đỉnh điển hình. Khi đó, một phân kỳ giá xuống hình thành giữa VN-Index và chỉ báo Stochastic Oscillator đi kèm với sự suy giảm khối lượng khá mạnh ở đoạn phân kỳ thứ 2. Tiếp nối sau đó cũng là một giai đoạn điều chỉnh mạnh và sâu của thị trường.
Những dấu hiệu tạo đỉnh điển hình
Dựa vào quá nghiên cứu các giai đoạn tạo đỉnh trong khoảng 2 năm trở lại đây, chúng tôi nhận thấy có hai dấu hiệu cần chú ý sau:
(1) Đột biến về mặt khối lượng trong 1 – 2 phiên rồi sau đó sụt giảm mạnh. Dấu hiệu này thường xuất hiện sau một đợt tăng trưởng mạnh bất ngờ (thrust up).
(2) Phân kỳ mạnh xuất hiện giữa giá và các chỉ báo dao động như Relative Strength Index, Stochastic Oscillator... và sau đó có sự phá vỡ một đường MA quan trọng.
Liệu thị trường có đang tạo đỉnh?
Quan sát sự dịch chuyển của các chỉ số thị trường (HNX-Index, VN-Index, VS 100) trong những phiên gần đây, có thể thấy thị trường vẫn chưa cho dấu hiệu tạo đỉnh xét theo cả hai đặc điểm trên. Khối lượng vẫn đang duy trì ở mức cao trong nhiều phiên liên tiếp và các chỉ số dao động vẫn chưa tạo phân kỳ với giá.
Chiến lược đầu tư cho giai đoạn tới là cần quan sát kỹ khối lượng giao dịch và các đường SMA 200, SMA 100... vì các chỉ số thị trường chỉ vừa mới chớm phá vỡ được các đường này nên cần thời gian để kiểm chứng độ tin cậy của các tín hiệu trên.
Nếu đà tăng tiếp tục được duy trì trong các phiên tới thì xu hướng dài hạn có thể sẽ có thay đổi lớn.
Nguyễn Quang Minh (Phòng Nghiên cứu VIETSTOCK)
Finfonet
|
