|
TECHNICAL VIEW
Giá vàng: Triển vọng ngắn hạn xấu đi khi thủng ngưỡng 1,600 USD/oz
Nếu Fed áp dụng QE3 sau cuộc họp vào tháng 6 tới thì rất có thể USD sẽ giảm giá và vàng nhờ đó sẽ phục hồi trở lại.
I. ẢNH HƯỞNG TỪ CÁC NHÂN TỐ CƠ BẢN
Giá vàng hiện đang giảm mạnh về dưới mức 1,600 USD/oz. Giới đầu tư bắt đầu hoài nghi về khả năng tăng trưởng của giá vàng khi mà kể từ tháng 3/2012, loại tài sản này hầu như không đem lại lợi nhuận.
Giá trị đồng USD phục hồi. Đồng USD có vai trò quan trọng trong việc điều chỉnh giá vàng. Đồng USD mạnh có thể kiểm soát và giữ giá vàng ở mức thấp; trong khi đó đồng USD yếu có nguy cơ đẩy giá vàng lên mức cao hơn.
Cuộc khủng hoảng nợ ở Châu Âu đã làm cho đồng euro không còn hấp dẫn đối với giới đầu tư quốc tế. Điều này cùng với sự phục hồi khá ấn tượng của nền kinh tế Mỹ đã giúp cho giá trị đồng USD phục hồi mạnh trong thời gian vừa qua và ảnh hưởng tiêu cực đến giá vàng.
Cụ thể, chỉ số US Dollar Index đã tăng từ mức 75.08 lên mức 79.97 trong giai đoạn 28/102011 – 08/05/2012.
Sự bùng nổ của thị trường chứng khoán. Mối quan hệ nghịch đảo giữa giá vàng và giá chứng khoán đã tồn tại từ lâu và được công nhận rộng rãi. Thị trường chứng khoán thế giới vẫn tiếp tục khởi sắc trong thời gian gần đây khiến cho sự hấp dẫn của vàng – vốn là một kênh trú ẩn an toàn trước các biến động của thị trường – trở nên kém đi.
Chính sách tiền tệ của các NHTW. Các NHTW liên tục thực hiện chính sách nới lỏng kể từ sau cuộc khủng hoảng năm 2008. Hiện nay các nước đang phải đối mặt với rủi ro nợ công ngày càng lớn và buộc phải thay đổi chính sách tiền tệ. Do đó, việc thắt chặt các chính sách tiền tệ là điều khó tránh khỏi nhằm ngăn chặn một cuộc khủng hoảng mới.
Nới lỏng định lượng QE3? Tuy nhiên, giới chuyên gia cũng đang thảo luận về khả năng Fed sẽ tung ra một đợt nới lỏng định lượng mới (QE3) sau cuộc họp vào tháng 6 tới.
Khả năng này đang ngày càng lớn hơn khi số liệu việc làm của Mỹ mới công bố cho thấy chỉ có thêm 115 ngàn việc làm mới được tạo ra trong tháng 4, mức thấp nhất trong vòng 9 tháng qua. Trong khi đó, khủng hoảng nợ Châu Âu vẫn đang đe dọa đến đà phục hồi của kinh tế toàn cầu.
Nếu Fed áp dụng QE3 thì rất có thể USD sẽ giảm giá và vàng nhờ đó sẽ phục hồi trở lại.
II. CÁC YẾU TỐ KỸ THUẬT
Xu hướng tăng giá dài hạn bị đảo ngược. Điều này thể hiện qua việc giá vàng vẫn tiếp tục duy trì bên dưới SMA 100 trong nhiều tuần gần đây. Tín hiệu này cho thấy sự thay đổi cơ bản trong xu hướng dài hạn: từ tăng trưởng chuyển sang điều chỉnh và tích lũy.
Giới phân tích kỹ thuật quốc tế cũng bắt đầu có sự đồng thuận về việc giá vàng đang chuyển sang một giai đoạn điều chỉnh có thể không quá sâu nhưng nhiều khả năng sẽ kéo dài khi mà giá lần lượt phá vỡ các MA dài hạn như SMA 100, SMA 200... cũng như trendline trung hạn.
Triển vọng ngắn hạn xấu đi khi đã thủng ngưỡng 1,600 USD/oz. Về mặt tâm lý giao dịch những con số tròn thường có ý nghĩa quan trọng. Ngưỡng 1,600 USD/oz đã bị thủng trong phiên giao dịch ngày 08/05/2012. Điều này cho thấy triển vọng ngắn hạn đang xấu đi rất nhiều.
Bên cạnh đó, sau tín hiệu bán mạnh của chỉ báo quan trọng MACD khả năng có phục hồi trong thời gian tới là không cao.
Nhiều khả năng trong những tuần tới, giá vàng sẽ test lại vùng chống đỡ mạnh 1,525 – 1,560 USD/oz.
Đây là vùng chống đỡ đã hỗ trợ rất tốt cho giá trong giai đoạn tháng 09/2011 và tháng 12/2011 nên nhận được nhiều sự kỳ vọng của giới đầu tư. Nếu vùng này trụ vững trong thời gian tới thì đà giảm ngắn hạn có thể tạm ngưng và bắt đầu một chu kỳ tăng trưởng mới.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu VIETSTOCK
finfonet
|
