|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam, giá vàng và dầu: Tuần 23 - 27/04/2012
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam (VN-Index, HNX-Index, VS 100), chứng khoán Mỹ (Dow Jones) và giá vàng, dầu.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
VN-Index – Khó vượt ngưỡng 480 điểm. Mức độ dao động của các chỉ số trong tuần qua là rất lớn với những phiên tăng và giảm mạnh liên tiếp nhau. Điều này cho thấy sự giằng co mạnh về mặt tâm lý của nhà đầu tư trước giai đoạn thử thách quan trọng.
Ngưỡng 480 điểm đã chứng tỏ sức kháng cự mạnh. Đây sẽ là rào cản khó vượt qua xét về cả ngắn hạn lẫn dài hạn của VN-Index do khối lượng mắc kẹt ở đây rất lớn sau rất nhiều lần báo hiệu thành công các đợt đảo chiều của chỉ số.
Giới phân tích kỹ thuật cho rằng những phiên rung lắc mạnh sẽ tiếp tục xuất hiện trong tuần tới nhưng khả năng giảm sâu là không cao vì vùng 425 – 440 điểm đã chứng tỏ được khả năng chống đỡ rất tốt. Tại đây có khá nhiều các ngưỡng chống đỡ mạnh như SMA 300, internal trendline (neckline của mẫu hình Head & Shoulder) ... đã từng hỗ trợ rất tốt cho giá.
Khối lượng duy trì tốt trong cả tuần cho thấy dòng tiền đang rất mạnh và không hề có dấu hiệu tháo chạy. Trong ngắn hạn, chúng tôi tiếp tục ủng hộ quan điểm cho rằng nên sử dụng chiến thuật chờ đợi xuất hiện điểm phá vỡ (breakpoint) thì mới hành động. Điều này sẽ an toàn hơn là mua mạnh hay bán mạnh khi chưa có dấu hiệu rõ ràng.
HNX-Index – Cận dưới kênh giá sẽ giúp giá không rớt sâu. Như vậy là giống như mối lo ngại ban đầu của giới phân tích kỹ thuật, phân kỳ giá xuống của MACD đã hình thành và báo hiệu khá chính xác cho sự thoái lùi khá mạnh của giá.
Những cây nến đỏ xuất hiện khá nhiều trong các phiên gần đây chứng tỏ tâm lý nhà đầu tư đang khá bi quan trong ngắn hạn.
Nếu kịch bản bi quan diễn ra, cận dưới kênh giá (tương đương vùng 74 – 75 điểm) sẽ tiếp tục đóng vai trò chống đỡ chính trong ngắn hạn. Nếu phá vỡ ngưỡng này, khả năng rớt sâu là rất lớn.
Giới phân tích kỹ thuật đánh giá khá cao việc thanh khoản liên tục được duy trì mức cao (trên 80 triệu đơn vị/phiên). Nếu tình trạng này vẫn tiếp diễn trong các phiên sắp tới, khả năng tăng trưởng trở lại sẽ được nâng cao. Tuy nhiên, nếu vẫn giữ mức thấp như phiên cuối tuần (dưới 80 triệu đơn vị/phiên) thì khả năng xảy ra kịch bản bi quan sẽ rất lớn.
Các chỉ báo dao động quan trọng như Stochastic Oscillator, Ultimate Osc... đang duy trì ở mức khá cao nên việc mua mạnh tại thời điểm này lại trở nên khá mạo hiểm. Vì vậy, cần giữ thái độ thận trọng và hạn chế đua lệnh giá cao trong thời gian tới.
VIETSTOCK INDEX
VS 100: Giảm nhẹ (-0.06%) trong phiên giao dịch ngày 20/04/2012, VS 100 có dấu hiệu đi ngang trong các phiên giao dịch gần đây khi đến gần vùng đỉnh cũ trung hạn.
Khối lượng giao dịch cũng có dấu hiệu sụt giảm chứng tỏ nhà đầu tư đang dần thận trọng. Nếu tình trạng này vẫn duy trì trong những phiên tới thì khả năng đảo chiều giảm điểm sẽ khá cao.
VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch ngày 20/04/2012, VS-A/D HOSE đạt mức 1.51, tức số mã tăng giá bằng 1.51 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 5.58, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 5.58 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá. VS-A/D HNX đạt 1.57 lần và VS-U/D HNX bằng 13.44 lần.
SMA 5 ngày của VS-Arms VN duy trì ở mức 0.41, đây là mức thấp của chỉ số này nên báo hiệu thị trường vẫn đang trong trạng thái mua khá mạnh.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Lực cầu chiếm ưu thế cả tuần trên hai sàn
Cung cầu: Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần là -42.99 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 26,647 lệnh. Trung bình lệnh mua (3,337 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (4,140 đơn vị/lệnh).
Trên HOSE, chênh lệch khối lượng mua bán là 53.76 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 32,220 lệnh. Trung bình lệnh mua (3,094 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (3,367 đơn vị/lệnh).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 92.46% cash/ 7.54% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX đột ngột giảm khá mạnh. Điều này cho thấy sự thận trọng của mô hình đang tăng dần khi mà HNX-Index test lại vùng kháng cự mạnh.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 79.77% cash/ 20.23% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE cũng giống như HNX giảm trong phiên cuối tuần. Như vậy, sự thận trọng trên sàn này cũng tăng cao. Việc mua vào mạnh nên ngừng lại để chờ các tín hiệu rõ ràng hơn từ thị trường.
Theo advisor VS-EMA (Shorterm) thì trạng thái MUA mạnh vẫn đang được duy trì trên cả hai sàn nên trong ngắn hạn, khả năng tăng trưởng của thị trường vẫn còn khá lớn.
Khả năng rung lắc mạnh vẫn tồn tại nhưng khó có thể giảm sâu vì các ngưỡng chống đỡ bên dưới đang trụ vững.
III. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES, VÀNG, DẦU
Dow Jones: Ngắn hạn – Bắt đầu điều chỉnh mạnh. Dài hạn – Có thể test lại các MA dài hạn
Với phiên giảm điểm ngày 19/04/2012, ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8% lại bị phá vỡ thêm một lần nữa. Điều này cho thấy sự bi quan đang bao trùm thị trường Mỹ.
Nếu như trong những phiên tới DJIA vẫn không thể vượt lên trên Fibonacci Retracement 161.8% thì sự thận trọng sẽ càng nâng cao khi mà các chỉ báo dao động quan trọng (Stochastic Oscillator, Relative Strength Index...) cũng sắp cho tín hiệu bán mạnh trở lại.
Dài hạn: Với quán tính mạnh, các đường MA dài hạn vẫn sẽ tiếp tục đi lên trong các phiên tới. Nếu DJIA vẫn tiếp tục tích lũy hoặc đi ngang thì khả năng test lại các đường này (cụ thể là SMA 100) là rất cao.
Nếu SMA 100 bị phà vỡ thì xu hướng tăng trưởng dài hạn của thị trường Mỹ sẽ bị đảo ngược. Cần thận trọng trong giai đoạn này với thị trường Mỹ.
Vàng: Đà giảm chưa kết thúc
Xét theo quan điểm dài hạn, xu hướng giảm của giá vàng đang dần được củng cố khi mà các phiên gần đây giá vẫn chưa có dấu hiệu hồi phục.
Giá vàng nếu tăng trưởng trở lại trong ngắn hạn sẽ chịu sức ép rất lớn từ SMA 100 và middle của Bollinger Bands. Các ngưỡng này đều có quá khứ test đúng khá nhiều lần và rất vững chắc nếu cùng hội tụ với nhau.
Các chỉ báo dao động (momentum) đều đã cho tín hiệu bán trở lại nên sẽ khó có bứt phá trong những phiên đầu tuần sau.
Dầu: Nhiều khả năng sẽ tiếp tục đi ngang
Giá dầu gần như đi xuống trong toàn bộ các phiên giao dịch trong tuần rồi. Mặc dù không còn chịu sức ép của các ngưỡng kháng cự mạnh bên trên nhưng khối lượng chưa thực sự tích cực trở lại.
Động lực tăng trưởng của giá mặc dù có cải thiện nhưng vẫn đang ở mức yếu khi mà những cây nến đỏ vẫn chiếm đa số và MACD vẫn chưa cho mua trở lại.
Trong tuần tới, nhiều khả năng giá sẽ tiếp tục quá trình dịch chuyển đi ngang. Giới phân tích vẫn cho rằng khi về gần đường trendline dài hạn (tương đương vùng 93 – 96 USD/barrel), giá mới có thể phục hồi hoàn toàn.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu VIETSTOCK
|
