|
TECHNICAL VIEW
PTKT chứng khoán Việt Nam, giá vàng và dầu: Tuần 02-04/05
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam (VN-Index, HNX-Index, VS 100), chứng khoán Mỹ (Dow Jones) và giá vàng, dầu.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
VN-Index – Ngưỡng 480 điểm tỏ ra rất khó phá vỡ. Nhìn chung VN-Index không biến động nhiều trong tuần qua. Các phiên giao dịch giằng co chiếm vị trí chủ đạo. Điều này cho thấy sự lưỡng lự về mặt tâm lý của nhà đầu tư trước giai đoạn thử thách quan trọng.
Giới phân tích kỹ thuật đều cho rằng ngưỡng 480 điểm là rất khó phá vỡ trong thời điểm hiện tại. Đây sẽ là rào cản lớn nhất đối với VN-Index xét về cả ngắn hạn lẫn dài hạn do khối lượng mắc kẹt lớn, số lần test thành công nhiều và thời gian tồn tại dài (trên 6 tháng).
Những phiên rung lắc mạnh nhiều khả năng sẽ còn tiếp tục xuất hiện trong tuần tới nhưng khả năng giảm sâu là không cao. Chúng tôi đặt nhiều kỳ vọng vào internal trendline (neckline của mẫu hình Head & Shoulder, tương đương vùng 445 – 455 điểm) vì đường này đã chứng tỏ được khả năng chống đỡ rất tốt trong các lần test trước.
Khối lượng duy trì tốt trong cả tuần cho thấy dòng tiền không có dấu hiệu tháo chạy khỏi thị trường. Trong ngắn hạn, chúng tôi tiếp tục ủng hộ quan điểm cho rằng nên hạn chế mua mạnh hay bán mạnh khi chưa có dấu hiệu rõ ràng.
HNX-Index – Có thể test cận dưới kênh giá trong tuần tới. Các chỉ số dao động (momentum) đều đang duy trì ở mức tương đối cao nên khả năng tăng trưởng mạnh là không quá lớn trong giai đoạn hiện nay. Mặt khác, MACD vẫn đang trong quá trình đi xuống và chưa có dấu hiệu phục hồi nên sẽ khó có thể cho tín hiệu mua mạnh trở lại.
Thanh khoản mặc dù đã có cải thiện nhẹ trong suốt tuần nhưng nhìn chung vẫn duy trì mức thấp. Điều này có thể dẫn đến khả năng chỉ số test lại cận dưới kênh giá (tương đương vùng 74 – 76 điểm).
Nhà đầu tư cũng cần suy nghĩ về một kịch bản bi quan hơn có thể xảy ra (mặc dù xác suất không cao). Nếu phá vỡ ngưỡng cận dưới kênh giá, khả năng rớt sâu là rất lớn và khi đó có thể mở đầu cho một chu kỳ điều chỉnh mới của thị trường.
Hiện tại, giới phân tích kỹ thuật vẫn cho rằng khả năng có thêm những phiên giao dịch tích cực vào đầu tuần sau là khá cao. Tuy nhiên, cần hạn chế đua lệnh giá cao vì thị trường không còn tăng trưởng quá nóng như giai đoạn trước mà sẽ dần ổn định hơn.
VIETSTOCK INDEX
VS 100: Tăng mạnh (+1.01%) trong phiên giao dịch ngày 27/04/2012, VS 100 có tiếp tục đà bứt phá trung hạn đã có trước đó.
Khối lượng giao dịch cũng có dấu hiệu hồi phục chứng tỏ nhà đầu tư đang dần lạc quan trở lại. Nếu tình trạng này vẫn duy trì trong những phiên tới thì khả năng tăng điểm ngắn hạn sẽ khá cao.
VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch ngày 27/04/2012, VS-A/D HOSE đạt mức 2.5, tức số mã tăng giá bằng 2.5 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 5.51, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 5.51 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá. VS-A/D HNX đạt 2.18 lần và VS-U/D HNX bằng 5.9 lần.
SMA 5 ngày của VS-Arms VN duy trì ở mức 0.38, đây là mức thấp của chỉ số này nên báo hiệu thị trường vẫn đang trong trạng thái mua khá mạnh.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Cung cầu khá cân bằng trên hai sàn
Cung cầu: Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần là -17.88 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 13,916 lệnh. Trung bình lệnh mua (3,468 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (3,944 đơn vị/lệnh).
Trên HOSE, chênh lệch khối lượng mua bán là 52.29 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 25,828 lệnh. Trung bình lệnh mua (2,994 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (3,167 đơn vị/lệnh).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 71.54% cash/ 28.46% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX vẫn duy trì mức ổn định. Điều này cho thấy sự thận trọng của mô hình đang giảm dần khi mà HNX-Index đang hồi phục mạnh.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 76.41% cash/ 23.59% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE cũng giống như HNX ổn định trong phiên cuối tuần. Như vậy, sự thận trọng trên sàn này cũng giảm bớt. Việc mua vào từ từ có thể được xúc tiến lại.
Theo advisor VS-EMA (Shorterm) thì trạng thái MUA mạnh vẫn đang được duy trì trên cả hai sàn nên trong ngắn hạn, khả năng tăng trưởng của thị trường vẫn còn.
Khả năng rung lắc mạnh là có nhưng khó có thể giảm sâu vì các ngưỡng chống đỡ bên dưới đang trụ vững.
III. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES, VÀNG, DẦU
Dow Jones: Ngắn hạn – Tiếp tục bứt phá. Dài hạn – Đà tăng ngày càng vững chắc
Với phiên tăng điểm ấn tượng ngày 27/04/2012, ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8% đã trụ vững. Điều này cho thấy sự lạc quan đang trở lại trên thị trường Mỹ.
Nếu như trong những phiên tới DJIA vẫn tiếp tục duy trì bên trên Fibonacci Retracement 161.8% thì sự thận trọng sẽ giảm bớt rất nhiều khi mà các chỉ báo dao động quan trọng (Stochastic Oscillator, Relative Strength Index...) cũng đã cho tín hiệu mua mạnh trở lại.
Dài hạn: Với quán tính mạnh, các đường MA dài hạn vẫn sẽ tiếp tục đi lên trong các phiên tới. Điều này cho thấy xu hướng dài hạn của thị trường Mỹ vẫn rất ổn định.
RMO Trade Mode cũng đã chuẩn bị cho tín hiệu mua trở lại với sự đi lên của Swing Trd2. Sự lạc quan đang trở lại trên DJIA.
Vàng: Phục hồi mạnh
Xét theo quan điểm dài hạn, xu hướng giảm của giá vàng vẫn đang được củng cố khi mà giá vẫn duy trì bên dưới các ngưỡng kỹ thuật quan trọng như SMA 100, trendline... Các ngưỡng này đều có quá khứ test đúng khá nhiều lần và rất vững chắc nếu cùng hội tụ với nhau.
Tuy nhiên, các phiên gần đây giá đã có dấu hiệu hồi phục và vượt lên trên middle của Bollinger Bands. Các chỉ báo dao động (momentum) đều đã cho tín hiệu mua trở lại nên giá có thể sẽ bứt phá trong những phiên đầu tuần sau.
Dầu: Sẽ tiếp tục đi ngang
Giá dầu gần như đi ngang trong toàn bộ các phiên giao dịch trong tuần rồi. Mặc dù không còn chịu sức ép của các ngưỡng kháng cự mạnh bên trên nhưng khối lượng chưa thực sự tích cực trở lại.
Động lực tăng trưởng của giá mặc dù có cải thiện nhưng vẫn đang ở mức yếu. Trong tuần tới, nhiều khả năng giá sẽ tiếp tục quá trình dịch chuyển đi ngang. Giới phân tích vẫn cho rằng khi về gần đường trendline dài hạn (tương đương vùng 93 – 96 USD/barrel), giá mới có thể phục hồi hoàn toàn và mạnh mẽ.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu VIETSTOCK
Finfonet
|
