|
Lỗ vì cổ phiếu chỉ số tốt!
Cổ phiếu có chỉ số tốt, nhưng không có nghĩa là cổ phiếu tăng trưởng, khi thị trường tăng thì tăng chậm, khi thị trường hồi phục thì hồi phục chậm, nhưng khi thị trường giảm không những không giảm chậm mà có khi còn lao nhanh hơn thị trường. Vì vậy, ai đã từng lỗ vì cổ phiếu chỉ số tốt hãy ghi nhớ như một bài học trên TTCK Việt Nam như người viết.
Khi nhóm các cổ phiếu có EPS năm 2012 chỉ đạt từ 1,500 đồng đến 3,000 đồng như BTP, REE hay PPC có tốc độ tăng trưởng chóng mặt, đạt mức P/E từ 8-10 lần. Và nhóm cổ phiếu có EPS từ gần 4,000 đồng đến hơn 5,000 đồng như HSG, DRC, CSM và GAS cũng có tốc độ tăng ấn tượng, P/E từ 8-12 lần. Thì người viết mới tìm kiếm những cổ phiếu có chỉ số tốt tương tự mà P/E còn khá thấp với kỳ vọng những cổ phiếu này sẽ có tốc độ tăng trưởng ngang với mặt bằng chung của toàn thị trường.
Người viết đã mau vào hàng một số cổ phiếu.
Cổ phiếu PGS, cổ phiếu có EPS 2012 gần 4,000 đồng và năm 2013 ước đạt trên 4,000 đồng, ở vùng giá 20x tức là P/E chỉ có 5 lần và người viết chỉ kỳ vọng cổ phiếu này sẽ đạt được mức P/E hơn 6 lần. Tuy nhiên, sau khi nắm giữ cổ phiếu này trong vòng 1 tháng, người viết đã phải cắt lỗ vùng giá 18x.
Tiếp đến, người viết lại mắc sai lầm ở cổ phiếu FCN, sau khi tìm hiểu và đánh giá đây là một doanh nghiệp có chỉ số tài chính khá đẹp, EPS 2012 đạt gần 7,000 đồng, EPS 6 tháng năm 2013 ước đạt hơn 3,000 đồng, với vùng mua 20x là khá rẻ so với mặt bằng chung. Cũng nắm giữ cổ phiếu này gần một tháng và người viết lại phải bán gấp vào phiên cổ phiếu bị đẩy thẳng về giá sàn 25/7/2013, sau khi công bố thông tin thưởng cổ phiếu 20% kèm quyền mua cổ phiếu tỷ lệ 5:6. Với giao dịch kiểu bán thẳng về giá sàn khiến người viết phải bán bằng được vì không thể kỳ vọng vào một doanh nghiệp tốt mà cổ phiếu bị bán bằng mọi giá.
Phiên giao dịch 25/7/2013 cảu FCN khiến người viết nhận ra rằng, doanh nghiệp không hề có kế hoạch tạo nên sự hấp dẫn, hay ít nhất là giữ giá cho kế hoạch tăng vốn khủng với tỷ lệ 5: 6, một tỷ lệ quá lớn mà nhà đầu tư phải mua. Phải chăng cổ phiếu này đã được tổ chứng tư vấn Công ty Chứng khoán HSC (HOSE: HCM) bảo lãnh phát hành cho nên đã không cần quan tâm thu hút cổ đông nhỏ khác? Vì vậy mà mọi chỉ số tốt về cổ phiếu này đã không còn hấp dẫn với người viết.
Sau khi chiêm nghiệm lại nhóm cổ phiếu tốt không có khả năng tăng trưởng người viết thấy có điểm chung, hầu hết các cổ phiếu thường trích các quỹ từ lợi nhuận chưa phân phối với tỷ lệ lớn, mà chia cổ tức tỷ lệ nhỏ, hoặc cứ treo nó trên mục lợi nhuận chưa phân phối ví dụ PGS, PVS, FCN, v.v.
Xuân Thu
Infonet
|
