|
Đã tăng 66%, chúng ta có nên tiếp tục tích lũy cổ phiếu GAS?
Tiềm năng tăng trưởng của GAS trong thời gian tới là rất lớn. Liệu chúng ta có nên tiếp tục tích lũy cổ phiếu này, khi mà Petro Việt Nam đang có ý định thoái vốn?
Lợi nhuận quý 1 đạt 56% so với kế hoạch cả năm 2013
Tính tổng cộng từ đầu năm đến nay, giá cổ phiếu của TCT Khí Việt Nam - CTCP (HOSE: GAS) đã tăng mạnh từ 37,900 đồng/cp lên đến 63,000 đồng/cp (12/07), tương ứng với mức sinh lợi hơn 66%.
Khối lượng giao dịch trung bình mỗi phiên của GAS trong giai đoạn này đạt 829,781 đơn vị, tăng gấp đôi so với khối lượng trung bình trong 52 tuần ở mức 419,505 đơn vị.
Ngoài ra, GAS còn được trợ lực đáng kể khi lực cầu của khối ngoại ở cổ phiếu này cũng gia tăng mạnh. Tính từ đầu năm đến nay, khối ngoại đã mua ròng hơn 10.6 triệu cp GAS, tương ứng với giá trị hơn 530 tỷ đồng.
Biểu đồ giá và khối lượng của GAS từ ngày 02/01 - 12/07/2013 (Nguồn: VietstockFinance) |
Doanh thu quý 1/2013 của GAS đạt 16,052 tỷ đồng, tăng 6% so với quý 4/2012, và giảm 13% so với quý cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế quý 1/2013 của GAS đạt 4,300 tỷ đồng, tăng 72% so với quý 4/2012.
Nguyên nhân chính giúp GAS có được lợi nhuận sau thuế tăng mạnh là nhờ doanh thu tăng, thêm vào đó các khoản chi phí như chi phí tài chính, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp cũng giảm đáng kể.
Như vậy, so với kế hoạch lợi nhuận sau thuế 7,693 tỷ đồng, lợi nhuận của GAS trong quý 1 đã đạt 56% chỉ tiêu cả năm.
Triển vọng kinh doanh tiếp tục sáng sủa trong quý 2 nhờ nhu cầu mạnh
Hiện tại, các sản phẩm chính của GAS bao gồm Khí khô, Khí dầu mỏ hóa lỏng (LPG), Khí ngưng tụ (Condensate), Khí thiên nhiên nén (CNG), Khí thiên nhiên hóa lỏng (LNG). Trong đó, hai mảng kinh doanh khí khô và khí dầu mỏ hóa lỏng chiếm tỷ trọng lớn nhất trong doanh thu của GAS.
Theo thông tin từ Hội nghị thượng đỉnh Gas diễn ra tại TPHCM vào ngày 04/07, nhu cầu tiêu thụ gas tại Việt Nam trong những năm qua đã tăng rất nhanh. Cụ thể, năm 1991 tiêu thụ khoảng 50,000 tấn gas, năm 2000 lên đến 400,000 tấn, năm 2012 đã vượt mức 1.2 triệu tấn và dự báo năm 2015 nhu cầu sử dụng khoảng 1.5 triệu tấn. Do đó, tiềm năng tăng trưởng của ngành khí trong thời gian tới là rất lớn, giúp GAS có khả năng tiếp tục duy trì kết quả kinh doanh ấn tượng.
Theo phân tích của CTCP Chứng khoán Bản Việt (VCSC), lợi nhuận quý 2/2013 của GAS sẽ tiếp tục khả quan khi nhu cầu sử dụng khí khô tăng 9% so với cùng kỳ năm trước do nhu cầu từ các nhà máy điện tăng cao. Đặc biệt, sản lượng khí tại bể của GAS đều tăng đáng kể, cụ thể bể Cửu Long tăng 23%, bể Côn Sơn tăng 6%, bể Ma Lay Thổ Chu tăng 10%. Dựa vào sản lượng trên, VCSC ước lượng lợi nhuận sau thuế quý 2/2013 của GAS sẽ tăng 20% so với quý cùng kỳ năm 2012 và đạt 2,700 tỷ đồng.
Theo VCSC, tổng lợi nhuận của GAS trong 6 tháng đầu năm 2013 ước tính đạt 6,857 tỷ đồng và đạt 80% kế hoạch cả năm.
Hưởng lợi từ giá LPG được điều chỉnh tăng
Mới đây, Cục quản lý giá (Bộ tài chính) đã cho phép các doanh nghiệp tăng giá bán gas (LPG) từ 10,187 đến 13,734 đồng/bình 12 kg tùy từng doanh nghiệp, thời gian thực hiện bắt đầu từ 01/07/2013.
Nguyên nhân chính khiến giá gas tăng là do giá thế giới và chi phí vận chuyển tăng, thêm vào đó việc điều chỉnh tỷ giá cũng tác động không nhỏ đến giá gas.
Hiện tại GAS đang sở hữu 2 kho chứa LPG lớn nhất Việt Nam là kho chứa Thị Vải với công suất chứa 6,600 tấn LPG và kho chứa Gò Dầu với sức chứa 4,200 tấn LPG.
Việc tăng giá này rõ ràng sẽ giúp cho GAS tận dụng được ưu thế về lượng hàng dự trữ LPG nhập khẩu với giá rẻ trước đó. Ngoài ra, lượng dự trữ này sẽ giúp GAS chủ động hơn về lượng hàng phân phối cho các đại lý bán lẻ trong bối cảnh giá gas tiếp tục có xu hướng tăng như hiện nay.
Tỷ giá giá tăng sẽ không ảnh hưởng nhiều đến GAS?
Mới đây, NHNN vừa quyết định nâng tỷ giá USD/VNĐ thêm 1% từ ngày 28/06/2013. Việc tăng tỷ giá sẽ ảnh hưởng kông nhỏ đến khoản vay nợ nước ngoài bằng USD của GAS, với giá trị tương đương 6,324 tỷ VNĐ.
Mặc dù vậy, yếu tố gia tăng tỷ giá sẽ không mấy lo ngại, khi doanh thu của GAS cũng được tính bằng ngoại tệ.
Petro Việt Nam thoái vốn, giá cổ phiếu sẽ bị ảnh hưởng?
Hiện tại, Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam (Petro Việt Nam) đang nắm giữ 96.72% cổ phần của GAS. Do vậy, số lượng cổ phiếu giao dịch và tự do chuyển nhượng là khá ít và GAS không đủ điều kiện để vào rổ danh mục của hai quỹ ETF lớn đầu tư vào Việt Nam cũng như chỉ số VN30.
Thông tin từ cuộc gặp gỡ mới đây của VCSC cho thấy Petro Việt Nam đang có ý định thoái vốn bớt tại GAS và dự định chào bán công khai 2% ra công chúng và một phần bán cho đối tác chiến lược.
Nếu như điều này trở thành hiện thực thì sẽ giúp gia tăng nguồn cung cổ phiếu trên thị trường và giúp thanh khoản của GAS cải thiện hơn so với hiện tại. Theo VCSC, nếu Petro Việt Nam thoái vốn bằng cách bán trực tiếp trên thị trường thì có thể sẽ làm ảnh hưởng đến giá cổ phiếu.
Hữu Trọng
Infonet
|
