|
Phân tích kỹ thuật cổ phiếu ”nóng”: VTO - CTCP Vận Tải Xăng Dầu Vitaco
Trong bối cảnh hiện tại, việc canh bán khi giá test lại vùng 5,400 – 5,500 đang được ủng hộ. Nếu giá điều chỉnh trở lại, việc xem xét mua vào nhẹ trong vùng 4,400 – 4,700 là không quá rủi ro.
CÁC TÍN HIỆU KỸ THUẬT QUAN TRỌNG
Dài hạn: Vượt lên trên nhóm MA dài hạn. Xu hướng tăng trưởng hiện tại vẫn đang khá ổn định khi mà giá đã vượt lên và phá vỡ hoàn toàn nhóm MA dài hạn (SMA 100, SMA 200…). Nếu trạng thái này vẫn được duy trì trong những tuần tới thì đà tăng sẽ được củng cố.
Mặt khác, các đường SMA 100 và SMA 200 cũng sẽ đóng vai trò hỗ trợ trong trường hợp có những đợt sụt giảm mạnh bất ngờ (thrust down) diễn ra. Hiện tại, nhóm này đang duy trì trong vùng 4,400 – 4,700.
Ngắn hạn: Sức ép điều chỉnh không quá lớn. Chỉ số Stochastic Oscillator sau khi cho tín hiệu bán đã dịch chuyển về vùng khá thấp. Vì vậy, sức ép điều chỉnh trong ngắn hạn là không quá lớn.
Thanh khoản khá thất thường. Mặc dù giá không có những biến động quá bất ngờ nhưng thanh khoản thì đang cho thấy sự thất thường trong những tuần gần đây.
Trừ những phiên đột biến với khối lượng xấp xỉ 1 triệu đơn vị, nhìn chung các phiên còn lại đều có mức giao dịch thấp (dưới 300,000 đơn vị/phiên). Nếu tình trạng này vẫn duy trì trong các phiên tới thì rủi ro điều chỉnh và tiếp tục giằng co là khá lớn.
Các ngưỡng hỗ trợ/kháng cự đáng chú ý xác định theo Fibonacci:
• Ngưỡng 0% : 7,600
• Ngưỡng 23.6% : 6,300
• Ngưỡng 38.2% : 5,800
• Ngưỡng 50.0% : 5,400
• Ngưỡng 61.8% : 5,000
• Ngưỡng 100.0%: 3,700
Chiến lược trading: Trong bối cảnh hiện tại, việc canh bán khi giá test lại vùng 5,400 – 5,500 đang được ủng hộ. Nếu giá điều chỉnh trở lại, việc xem xét mua vào nhẹ trong vùng 4,400 – 4,700 là không quá rủi ro.
MỘT SỐ THÔNG TIN QUAN TRỌNG
Lợi nhuận khác ”cứu” kết quả hoạt động năm 2012. Theo BCTC hợp nhất (chưa kiểm toán) năm 2012, doanh thu thuần cả năm 2012 của VTO đạt hơn 1,641 tỷ đồng, giảm nhẹ khoảng 24 tỷ đồng so với năm trước. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế lại giảm mạnh 21 tỷ đồng, xuống còn gần 45 tỷ đồng.
So với doanh thu kế hoạch 1,379 tỷ đồng đề ra cho năm 2012 thì VTO đã thực hiện vượt mức gần 19%. Lợi nhuận trước thuế đạt 52.88 tỷ đồng, tức vượt chỉ tiêu 12 tỷ đồng, tương đương với 29%.
Việc sụt giảm doanh thu và lợi nhuận của VTO trong năm 2012 xuất phát chủ yếu từ: (1) Đơn giá cước giảm nhẹ so với năm 2011. (2) Trong khi đó, giá xăng dầu tiếp tục tăng cao đã khiến giá vốn hàng bán của VTO gia tăng đáng kể và ảnh hưởng lên kết quả lợi nhuận.
Trong ngắn hạn, khoản chênh lệch tỷ giá từ năm 2009 (35.8 tỷ đồng) đã được hạch toán hết trong năm 2012. Như vậy, nếu diễn biến tỷ giá ổn định như trong năm 2012 thì nhiều khả năng lợi nhuận trong năm 2013 của VTO sẽ được gia tăng đáng kể.
Rủi ro từ các khoản vay bằng ngoại tệ. Tính đến cuối năm 2012, tổng khoảng nợ vay phải trả lãi của VTO là gần 1,338 tỷ đồng, giảm 20.2% so với năm 2011. Trong đó, nợ vay dài hạn đến hạn trả (chuyển thành ngắn hạn) là 338 tỷ đồng và vay dài hạn gần 1,000 tỷ đồng. Các khoản vay của VTO đều là các khoản vay ngoại tệ, chủ yếu là vay bằng USD.
Do đó, bên cạnh từ áp lực trả lãi vay (gần 100 tỷ đồng trong năm 2012) thì rủi ro về tỷ giá cũng là yếu tố có thể khiến lợi nhuận của VTO đi xuống.
Rủi ro tăng giá xăng dầu. Sức ép tăng giá xăng dầu trong ngắn hạng đang hiện hữu. Trong khi đó, diễn biến giá cước vận tải vẫn chưa có sự khả quan. Đây là một rủi ro đáng lưu ý khi xem xét triển vọng kinh doanh của VTO.
Chỉ số tài chính cơ bản. Hiện cổ phiếu VTO đang giao dịch ở mức P/E trailing 8.07 lần và P/B chỉ là là 0.35 lần. Với tình hình kinh doanh hiện tại, cùng với P/B chỉ đứng ở mức thấp 0.35 lần thì tiềm năng tăng trưởng của cổ phiếu VTO không phải là không có.
(Nguồn dữ liệu: VietstockFinance)
Phòng Nghiên cứu Vietstock
ffn
|
