|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 01 – 05/04/2013
Chiến lược đầu tư và Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
VN-Index – Không vượt nổi vùng 480 – 490 điểm. Giả thuyết về mẫu hình Double Top đang được giới phân tích đề cập đến khá nhiều khi mà liên tục trong những phiên gần đây VN-Index không thể phá vỡ nổi vùng 480 – 490 điểm. Nếu trạng thái này vẫn tiếp tục duy trì trong tuần tới thì nhiều khả năng đà giảm sẽ quay trở lại khi mà khối lượng khớp lệnh trong nhiều tuần gần đây vẫn duy trì dưới mức trung bình 20 phiên gần nhất (45 triệu đơn vị/phiên), chứng tỏ giao dịch đang kém sôi động và tâm lý giới đầu tư thận trọng cao độ.
Điểm đáng chú ý là khoảng cách giữa hai đường +DI và –DI của Directional Movement System đang thu hẹp lại với tốc độ rất nhanh. MACD cũng đang có dấu hiệu đi ngang và có thể đảo chiều giảm để cho tín hiệu bán nếu VN-Index không tiếp tục bứt phá trong các phiên tới.
Sự xuất hiện ngày càng nhiều của các cây nến có bóng mờ (shadow) dài cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang giằng co và bắt đầu chuyển biến theo hướng xấu. Vì vậy, việc giao dịch và mua vào mạnh không được giới chuyên môn ủng hộ trong giai đoạn này khi xu hướng ngắn hạn vẫn chưa thực sự rõ ràng.
HNX-Index – Thủng hoàn toàn ngưỡng Fibonacci Retracement 38.2%. Sau một thời gian khá dài liên tục test nhóm MA ngắn hạn (EMA 10, EMA 20...), HNX-Index đã bắt đầu có hiện tượng thoái lùi khá mạnh với sự xuất hiện của những cây nến đỏ dài.
Theo báo hiệu của nhóm Market Strength thì bên bán vẫn đang chiếm ưu thế áp đảo khi mà EMA 5 ngày của VS-Arms HNX (chỉ số Arms tính cho sàn HNX) hiện đang có giá trị 6.01. Đây là mức rất cao của chỉ số này vì chỉ cần trên 1.2 là đã cho thấy bên bán chiếm ưu thế so với bên mua trên thị trường. Điều này chứng tỏ khả năng hồi phục mạnh của HNX-Index trong ngắn hạn là không cao.
Nhóm momentum mà điển hình là Stochastic Oscillator đã cho bán mạnh vào cuối tuần báo hiệu đà giảm giá ngắn hạn có thể sẽ còn mạnh hơn trong thời gian tới.
Nếu HNX-Index tiếp tục quá trình sụt giảm, giới phân tích kỹ thuật tiếp tục kỳ vọng vào khả năng chống đỡ của ngưỡng Fibonacci Retracement 61.8% (tương đương vùng 56.5 – 57.5 điểm). Đây được coi là ngưỡng mạnh nhất trong ngắn hạn nên nếu ngưỡng này bị thủng thì HNX-Index có khả năng sẽ về lại vùng đáy cũ 50.5 – 52.5 điểm.
VS-Market Strength: VS-Arms VN tính cho cả hai sàn ngày 29/03/2013 đạt giá trị 1.51 chứng tỏ bên bán chiếm ưu thế trong phiên này. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang ở mức 2.15 cho thấy bên bán chiếm ưu thế nếu tính trong 5 phiên gần đây.
VS-B/SORD VN (chỉ số Buy Order/Sell Order tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) đang ở mức cao (cụ thể là 1.67) cho thấy Tổng khối lượng của các lệnh đặt mua đang lớn hơn so với Tổng khối lượng của các lệnh đặt bán trong phiên cuối tuần ngày 29/03/2013.
EMA 5 ngày của VS-B/SORD VN đạt mức 1.14 cho thấy cung cầu đang ở trạng thái cân bằng nếu tính trong 5 phiên gần đây.
VS-LBR VN (chỉ số Large Block Ratio tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) đã tăng trở lại và đang duy trì ở mức 64%.
EMA 5 ngày của VS-LBR VN đang ở mức 61%. Đây là mức thấp và nó cho thấy các nhà đầu tư lớn không tham gia mạnh vào thị trường, nếu tính trung bình 5 phiên vừa qua.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Bên bán chiếm ưu thế trên HNX, Mô hình đã trở lại thận trọng
Cung cầu: Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần qua là -12.21 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 7,547 lệnh. Trung bình lệnh mua (4,310 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (5,016 đơn vị/lệnh).
Trên HOSE, chênh lệch khối lượng mua bán là 8.60 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 6,391 lệnh. Trung bình lệnh mua (2,357 đơn vị/lệnh) cũng nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (2,419 đơn vị/lệnh).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 70.36% cash/ 29.64 stocks. Sau những phiên đảo chiều liên tục, tỷ trọng cổ phiếu trên HNX giảm xuống mức thấp chứng tỏ mô hình đang thận trọng trở lại.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 78.2% cash/ 21.8% stocks. Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE bất ngờ suy giảm sau những phiên đảo chiều mạnh trong tuần, chứng tỏ mô hình vẫn đang cho tín hiệu thận trọng trên sàn này.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock
FFN
|
