|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 25 – 29/03/2013
Chiến lược đầu tư và Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
VN-Index – Giằng co mạnh khi chạm vào vùng 480 – 490 điểm. VN-Index bất ngờ bứt phá khá mạnh vào giai đọan cuối tuần nhờ vào dòng tiền chảy vào một số mã vốn hóa lớn như GAS, VNM, MSN... Tuy nhiên, đà tăng trưởng này không duy trì lâu và bắt đầu xuất hiện rung lắc trong phiên cuối tuần.
Điểm đáng chú ý là ADX vẫn đang duy trì bên dưới mốc 20. Điều này cho thấy xu hướng vẫn đang rất yếu. Vì vậy, tín hiệu mua của hai đường +DI và –DI của Directional Movement System và MACD trong tuần đều không có độ tin cậy cao.
Một vấn đề nữa cũng cần lưu ý là VN-Index chưa hoàn toàn phá vỡ được vùng kháng cự mạnh 480 – 490 điểm. Nếu trạng thái này vẫn tiếp tục duy trì trong tuần tới thì nhiều khả năng đà giảm sẽ quay trở lại khi mà khối lượng khớp lệnh trong nhiều tuần gần đây vẫn duy trì dưới mức trung bình 20 phiên gần nhất (54 triệu đơn vị/phiên), chứng tỏ giao dịch đang kém sôi động và tâm lý giới đầu tư thận trọng cao độ.
HNX-Index – Thoái lùi khi không phá vỡ được nhóm MA ngắn hạn. Mặc dù liên tục test nhóm MA ngắn hạn (EMA 10, EMA 20...) trong 2 tuần gần đây nhưng HNX-Index vẫn không thể phá vỡ được nhóm này. Hệ quả là phiên cuối tuần giá đã bắt đầu có hiện tượng thoái lùi khá mạnh với sự xuất hiện của một cây nến đỏ dài.
Dưới góc độ phân tích hình nến (candlesticks) thì rủi ro đang có dấu hiệu tăng lên khi mà những cây nến có bóng mờ (shadow) bên trên dài (Spinning Top, Inverted Hammer...) cũng như các cây nến đỏ xuất hiện liên tiếp trong các phiên gần đây. Nó cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang dần chuyển sang trạng thái bi quan.
Theo báo hiệu của nhóm Market Strength thì bên bán vẫn đang chiếm ưu thế áp đảo khi mà EMA 5 ngày của VS-Arms HNX (chỉ số Arms tính cho sàn HNX) hiện đang có giá trị 5.3. Đây là mức rất cao của chỉ số này vì chỉ cần trên 1.2 là đã cho thấy bên bán chiếm ưu thế so với bên mua trên thị trường.
Nếu sụt giảm trở lại, giới phân tích kỹ thuật tiếp tục kỳ vọng vào khả năng chống đỡ của ngưỡng Fibonacci Retracement 61.8% (tương đương vùng 56.5 – 57.5 điểm). Đây được coi là ngưỡng mạnh nhất trong ngắn hạn nên nếu ngưỡng này bị thủng thì HNX-Index có khả năng sẽ về lại vùng đáy cũ 50.5 – 52.5 điểm.
VS-Market Strength: VS-Arms VN tính cho cả hai sàn ngày 22/03/2013 đạt giá trị 4.07 chứng tỏ bên bán hoàn toàn lấn át trong phiên này. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang ở mức 1.97 cho thấy bên bán chiếm ưu thế nếu tính trong 5 phiên gần đây.
VS-B/SORD VN (chỉ số Buy Order/Sell Order tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) đang ở mức thấp (cụ thể là 0.75) cho thấy Tổng khối lượng của các lệnh đặt mua đang nhỏ hơn so với Tổng khối lượng của các lệnh đặt bán trong phiên cuối tuần ngày 22/03/2013.
EMA 5 ngày của VS-B/SORD VN đạt mức 0.84 cho thấy cung cầu đang ở trạng thái cân bằng nếu tính trong 5 phiên gần đây.
VS-LBR VN (chỉ số Large Block Ratio tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) đã giảm trở lại và đang duy trì ở mức 62%.
EMA 5 ngày của VS-LBR VN đang ở mức 60%. Đây là mức thấp và nó cho thấy các nhà đầu tư lớn không tham gia mạnh vào thị trường, nếu tính trung bình 5 phiên vừa qua.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Bên bán chiếm ưu thế trên cả hai sàn, Mô hình đã trở lại thận trọng
Cung cầu: Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần qua là -64.33 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán 5,155 lệnh. Trung bình lệnh mua (4,536 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (5,076 đơn vị/lệnh).
Trên HOSE, chênh lệch khối lượng mua bán là -42.62 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán 4,826 lệnh. Trung bình lệnh mua (2,685 đơn vị/lệnh) cũng nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (2,898 đơn vị/lệnh).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 69.49% cash/ 30.51 stocks. Sau những phiên đảo chiều liên tục, tỷ trọng cổ phiếu trên HNX giảm xuống mức thấp chứng tỏ mô hình đang thận trọng trở lại.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 72.03% cash/ 27.97% stocks. Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE bất ngờ suy giảm sau những phiên tăng mạnh trong tuần, chứng tỏ mô hình vẫn đang cho tín hiệu thận trọng trên sàn này.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock
ffn
|
