|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 11 – 15/03/2013
Chiến lược đầu tư và Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
VN-Index – Vẫn gặp thử thách tại vùng 480 – 490 điểm. Dù không có nhiều thông tin quan trọng được công bố nhưng thị trường tiếp tục có tuần giao dịch đầy biến động và bất ngờ. Xét chung cả tuần thì VN-Index tiếp tục giảm nhưng mức điều chỉnh ngày càng thấp. Điều này cho thấy nhà đầu tư phần nào đã tìm lại được trạng thái thăng bằng tâm lý.
Dưới góc độ phân tích hình nến (candlesticks), sự xuất hiện xen kẽ của các cây nến xanh đỏ cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang phân vân cao độ trước những biến động và thông tin phức tạp trên thị trường.
ADX vẫn đang lao dốc với tốc độ rất nhanh và hiện đang duy trì ở mức 26. Điều này cho thấy xu hướng đang yếu đi. Vì vậy, nếu hai đường +DI và –DI của Directional Movement System cho tín hiệu mua (nếu có) trong vài phiên tới mà ADX rơi xuống dưới mốc 25 thì độ tin cậy của tín hiệu mua sẽ giảm bớt rất nhiều.
VN-Index đã duy trì bên dưới vùng kháng cự mạnh 480 – 490 điểm được 2 tuần liên tiếp. Nếu trạng thái này vẫn duy trì trong thời gian tới thì có thể khiến sự thận trọng tăng cao và kích hoạt nhà đầu tư bán ra để phòng ngừa rủi ro.
Lo ngại lớn nhất hiện nay vẫn là thanh khoản của thị trường tiếp tục giảm sâu. Khối lượng khớp lệnh trong phiên ngày 08/03/2013 chỉ bằng khoảng 47% mức trung bình 20 phiên gần nhất (xấp xỉ 65 triệu đơn vị/phiên) chứng tỏ giao dịch đang kém sôi động và tâm lý thận trọng đang dâng cao trong cộng đồng đầu tư.
HNX-Index – Kỳ vọng vào ngưỡng Fibonacci Retracement 61.8%. Nhóm MA ngắn hạn sau khi bị phá vỡ đã cho tín hiệu bán (cặp EMA 10 và EMA 20). Đây có thể coi là một dấu hiệu cho thấy nguy cơ sụt giảm sâu đang lớn dần. Nếu trong các phiên tới HNX-Index tăng trưởng trở lại thì đây sẽ là ngưỡng kháng cự rất mạnh trong ngắn hạn.
Nếu sụt giảm trở lại, giới phân tích kỹ thuật tiếp tục kỳ vọng vào khả năng chống đỡ của ngưỡng Fibonacci Retracement 61.8% (tương đương vùng 56.5 – 57.5 điểm). Đây được coi là ngưỡng mạnh nhất trong ngắn hạn nên nếu ngưỡng này bị thủng thì HNX-Index có khả năng sẽ về lại vùng đáy cũ 50.5 – 52.5 điểm.
Thanh khoản đang có những dấu hiệu không tốt khi liên tục giảm sâu trong các phiên cuối tuần, bất chấp việc HNX-Index đã có phục hồi nhẹ. Đây là yếu tố cho thấy tâm lý thận trọng vẫn đang bao trùm thị trường.
VS-Market Strength: VS-Arms VN tính cho cả hai sàn ngày 08/03/2013 đạt giá trị 0.13 chứng tỏ bên mua hoàn toàn lấn át trong phiên này. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang ở mức 2.29 cho thấy bên bán vẫn đang chiếm ưu thế nếu tính trong 5 phiên gần đây.
VS-B/SORD VN (chỉ số Buy Order/Sell Order tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) đang ở mức trung bình (cụ thể là 1.2) cho thấy Tổng khối lượng của các lệnh đặt mua đang khá cân bằng so với Tổng khối lượng của các lệnh đặt bán trong phiên 08/03/2013.
EMA 5 ngày của VS-B/SORD VN đạt mức 1.08 cho thấy cung cầu đang ở trạng thái cân bằng nếu tính trong 5 phiên gần đây.
VS-LBR VN (chỉ số Large Block Ratio tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) đã giảm trở lại và đang duy trì ở mức 63%.
EMA 5 ngày của VS-LBR VN đang ở mức 64%. Đây là mức trung bình và nó cho thấy các nhà đầu tư lớn không tham gia mạnh vào thị trường.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Cung cầu cân bằng trên cả hai sàn, Mô hình gia tăng tỷ trọng cổ phiếu
Cung cầu: Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần qua là 5.36 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 7,421 lệnh. Trung bình lệnh mua (5,004 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (5,426 đơn vị/lệnh).
Trên HOSE, chênh lệch khối lượng mua bán là 2.65 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 6,089 lệnh. Trung bình lệnh mua (2,521 đơn vị/lệnh) cũng nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (2,636 đơn vị/lệnh).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 54.76% cash/ 45.24% stocks. Sau những phiên đảo chiều liên tục, tỷ trọng cổ phiếu trên HNX vẫn duy trì mức khá chứng tỏ mô hình đang báo hiệu khả năng bắt đáy sớm.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 49.13% cash/ 50.87% stocks. Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE cũng tăng lên đáng kể giống như HNX.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock
ffn
|
