|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 08 - 12/10
Chiến lược đầu tư và Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
VN-Index – Vùng 380 – 390 điểm đang bị thử thách. Khác với những tuần trước, VN-Index hầu như giằng co mạnh trong suốt tuần. Lực cầu bắt đáy không thực sự mạnh khiến cho nguy cơ lùi sâu đã quay trở lại.
Vùng 380 – 390 điểm tiếp tục bị thử thách. Việc VN-Index liên tục test vùng này nhưng vẫn chưa bứt phá khiến cho giới phân tích kỹ thuật bắt đầu lo ngại về nguy cơ bị xuyên thủng. Sự xuât hiện liên tiếp của các mẫu hình nến có bóng mờ (shadow) bên trên như Long Legged Doji, Spinning Top... cho thấy áp lực bán ra đang mạnh và sự giằng co rất lớn trong tâm lý giới đầu tư. Vì vậy, khả năng thủng 380 – 390 điểm không phải là thấp.
MACD sau khi cho tín hiệu mua cách đây vài tuần đã đảo chiều mạnh và cho bán trở lại. Đây là dấu hiệu cho thấy nguy cơ sụt giảm tiếp tục sẽ rất lớn vì MACD hoạt động khá hiệu quả trong giai đoạn gần đây.
Thanh khoản vẫn duy trì mức thấp trong phiên cuối tuần và duy trì bên dưới trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương mức 30 triệu đơn vị/phiên). Đây là điều khiến giới phân tích lo ngại và nên tiếp tục được theo dõi sát sao trong tuần tới.
Nhà đầu tư chỉ nên tiếp tục áp dụng chiến thuật bắt đáy thận trọng và hạn chế giải ngân quá nhiều (hơn 30% danh mục) vì tình hình có thể vẫn còn diễn biến phức tạp.
HNX-Index – Bollinger Bands đã báo hiệu đúng. Đà giảm điểm của HNX-Index vẫn chưa có dấu hiệu chững lại. Những cây nến đỏ chiếm số lượng áp đảo trong khoảng 2 tuần giao dịch gần đây. Như vậy, tín hiệu bán giữa giá và middle của Bollinger Bands xuất hiện cách đây gần 2 tháng đã báo hiệu đúng.
Vùng 55 – 57 điểm đã bị phá vỡ hoàn toàn trong bối cảnh thanh khoản đang có biểu hiện rất kém và đạt mức thấp kỷ lục kể từ đầu năm. Theo lý thuyết, khi giá giảm kèm theo khối lượng giảm thì rất dễ dẫn đến các đợt suy giảm đột ngột (thrust down).
Chúng tôi vẫn bảo lưu quan điểm cho rằng cần phải mạnh dạn bán ra nếu chỉ số thủng mốc 55 điểm vì ngưỡng này sẽ trở thành kháng cự mạnh trong tương lai.
VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch cuối tuần ngày 05/10/2012, VS-A/D HOSE đạt mức 1.95, tức số mã tăng giá bằng 1.95 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 8.55, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 8.55 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá.
EMA 5 ngày của VS-Arms HOSE mặc dù đã có giảm khá nhiều nhưng hiện vẫn duy trì ở mức 1.31. Đây là mức khá cao và vẫn cho thấy ưu thế đang nghiêng về bên bán.
VS-A/D HNX trong phiên cuối tuần đạt 1.43 lần và VS-U/D HNX bằng 2.56 lần. EMA 5 ngày của VS-Arms HNX giảm khá nhiều xuống mức 1.5. Tuy nhiên, đây vẫn là mức khá cao nên nguy cơ sụt giảm sâu vẫn chưa được dỡ bỏ.
VS-Arms VN tính cho cả hai sàn ngày 05/10/2012 đạt giá trị 0.36 chứng tỏ bên mua chiếm ưu thế trong phiên này. Tuy vậy, EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang ở mức 1.23 và cho thấy bên bán vẫn đang chiếm ưu thế trong 5 phiên gần đây.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Thị trường tăng, Mô hình vẫn thận trọng
Cung cầu: Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần qua là -16.43 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán 3,055 lệnh. Trung bình lệnh mua (3,614 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (3,725 đơn vị/lệnh).
Trên HOSE, chênh lệch khối lượng mua bán là 15.40 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 2,460 lệnh. Trung bình lệnh mua (2,861 đơn vị/lệnh) lớn hơn so với trung bình lệnh bán (2,749 đơn vị/lệnh).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 49.43% cash/ 50.57% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX tiếp tục chững lại và hiện đang ở mức trung bình sau khi HNX-Index có những phiên giảm điểm liên tiếp trong tuần.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 56.07% cash/ 43.93% stocks. Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE đã giảm xuống mức trung bình bất chấp đà tăng mạnh vào phiên cuối tuần.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock
FFN
|
