|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 17 - 21/09
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam (VN-Index, HNX-Index, VS 100).
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
VN-Index – Dấu ấn cuối tuần. VN-Index có những phiên giằng co giữa tuần và tăng mạnh vào cuối tuần. Điểm sáng đáng chú ý là lực cầu bắt đáy tăng mạnh trở lại trong phiên cuối tuần và tập trung chủ yếu ở những mã vốn hóa lớn (Large Cap) giúp cho nguy cơ lùi sâu được giảm bớt.
Vùng 380 – 390 điểm đã đáp ứng được kỳ vọng của giới phân tích khi VN-Index nhận được sự hỗ trợ rất tốt của vùng này trong những phiên rung lắc mạnh.
MACD đã có những chuyển biến tích cực và đã cho tín hiệu mua trở lại. Nếu vào đầu tuần sau VN-Index không có hiện tượng giảm mạnh đột ngột (thrust down) thì hai chỉ số +DI và –DI cũng sẽ cho tín hiệu mua.
Thanh khoản tiếp tục hồi phục và duy trì trên trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương mức 39 triệu đơn vị/phiên) là điều kiện quan trọng để nâng cao khả năng tăng trưởng của thị trường.
HNX-Index – Vùng 55 – 57 điểm hỗ trợ rất tốt. Đây có thể coi là tín hiệu khá lạc quan vì nếu như vùng này bị phá vỡ thì xu hướng giảm điểm dài hạn sẽ trở nên mạnh mẽ hơn nữa.
Tuy nhiên, thanh khoản đang là một trong những ẩn số trong giai đoạn hiện nay. Theo lý thuyết, các đợt tăng trưởng mạnh và bền vững đều phải đi kèm với sự bứt phá của khối lượng vì nó cho thấy tâm lý cũng như kỳ vọng của giới đầu tư ngày càng tăng. Còn trên HNX-Index hiện tại, khối lượng hầu như không có sự bứt phá đáng kể so với giai đoạn trước. Điều này phản ánh sự thận trọng trước những thông tin phức tạp trên thị trường.
Những mẫu hình nến xanh và dài xuất hiện vào cuối tuần cho thấy động lực tăng trưởng đã được cải thiện phần nào. Tuy vậy, HNX-Index hiện vẫn duy trì bên dưới ngưỡng kỹ thuật quan trọng middle của Bollinger Bands nên sẽ chịu áp lực rất lớn nếu phục hồi trở lại.
Chúng tôi vẫn bảo lưu quan điểm cho rằng vùng đáy cũ lịch sử 55 – 57 điểm có thể trụ vững, nếu khối lượng bứt phá và duy trì ổn định trên mức 32 triệu đơn vị/phiên.
VIETSTOCK INDEX
VS 100: Tăng mạnh (+2.73%) trong phiên giao dịch cuối tuần ngày 14/09/2012, VS 100 tiếp tục đà tăng điểm của phiên giao dịch trước đó.
Khối lượng giao dịch duy trì mức trung bình. Nếu tình trạng này tiếp tục trong thời gian tới thì khả năng hồi phục là không cao.
VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch cuối tuần ngày 14/09/2012, VS-A/D HOSE đạt mức 4.67, tức số mã tăng giá bằng 4.67 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 13.33, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 13.33 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá.
Chúng tôi nhận thấy EMA 5 ngày của VS-Arms HOSE hiện vẫn duy trì trên mức 1 giống như trong các tuần trước nên khả năng tăng trưởng trở lại vẫn chưa thực sự quá lớn.
VS-A/D HNX trong phiên cuối tuần đạt 4.28 lần và VS-U/D HNX bằng 89.89 lần. EMA 5 ngày của VS-Arms HNX thậm chí còn duy trí ở mức gần 4 (mức rất cao) nên nguy cơ sụt giảm sâu vẫn chưa được dỡ bỏ.
VS-Arms VN ngày 14/09/2012 đạt giá trị 0.2 chứng tỏ bên mua chiếm ưu thế trong phiên này. Tuy vậy, EMA 5 ngày của VS-Arms VN duy trì ở mức 1.63 và cho thấy bên bán vẫn đang chiếm ưu thế trong 5 phiên gần đây, nếu tính tổng thể trên cả hai sàn.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Bán mạnh trên HNX, mua mạnh trên HOSE
Cung cầu: Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần qua là -32.52 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán -1,555 lệnh. Trung bình lệnh mua (3,491 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (3,942 đơn vị/lệnh).
Trên HOSE, chênh lệch khối lượng mua bán là 21.80 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 5,923 lệnh. Trung bình lệnh mua (2,986 đơn vị/lệnh) lớn hơn chút ít so với trung bình lệnh bán (2,941 đơn vị/lệnh).
Nhìn chung, giao dịch trên HOSE tích cực hơn trên HNX do dòng tiền đang tập trung vào các mã vốn hóa lớn trên sàn này.
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 53.27% cash/ 46.73% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX tiếp tục duy trì trung bình sau phiên giao dịch ngày 14/09/2012. Mô hình vẫn đang khá thận trọng trong giai đoạn hiện nay, bất chấp thị trường phục hồi cuối tuần.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 32.53% cash/ 67.47% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE có dấu hiệu tăng mạnh sau phiên bứt phá vào cuối tuần. Tuy nhiên, cần chờ đợi thêm vài phiên nữa trước khi hành động khi mà thông tin và diễn biến thị trường còn khá phức tạp.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock
ffn
|
