|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 01 - 05/10
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam (VN-Index, HNX-Index, VS 100).
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
VN-Index – Có thể tiếp tục giằng co mạnh. Khác với những tuần trước, VN-Index có những phiên tăng vào đầu tuần nhưng lại điều chỉnh vào cuối tuần. Lực cầu bắt đáy không mạnh khiến cho nguy cơ lùi sâu trở lại.
Vùng 380 – 390 điểm tiếp tục được thử thách lần thứ tư trong vòng chưa đầy 2 tháng qua. MACD sau khi cho tín hiệu mua cách đây vài tuần đã có dấu hiệu đảo chiều và có thể cho bán trở lại vào đầu tuần sau. Nếu điều này xảy ra thì báo hiệu nguy cơ sụt giảm tiếp tục sẽ rất lớn vì MACD hoạt động khá hiệu quả trong giai đoạn gần đây.
Thanh khoản vẫn duy trì mức thấp trong phiên cuối tuần và duy trì bên dưới trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương mức 33 triệu đơn vị/phiên). Đây là điều khiến giới phân tích lo ngại và nên tiếp tục được theo dõi sát sao trong tuần tới.
Nhà đầu tư chỉ nên tiếp tục áp dụng chiến thuật bắt đáy thận trọng và hạn chế giải ngân quá nhiều (hơn 30% danh mục) vì tình hình có thể vẫn còn diễn biến phức tạp.
HNX-Index – Sẽ có kỷ lục vào tuần tới? Đà giảm điểm của HNX-Index vẫn chưa có dấu hiệu chững lại. Những cây nến đỏ chiếm số lượng áp đảo trong khoảng 2 tuần giao dịch gần đây. Đây có thể được coi là tín hiệu khá bi quan vì cho thấy tâm lý của giới đầu tư đang chuyển biến theo chiều hướng xấu.
Vùng 55 – 57 điểm có nguy cơ bị phá vỡ hoàn toàn trong bối cảnh thanh khoản đang có biểu hiện rất kém. Nếu như vùng này bị phá vỡ thì xu hướng giảm điểm dài hạn sẽ trở nên mạnh mẽ hơn nữa.
Thanh khoản vẫn chưa có dấu hiệu bứt phá mà lại còn giảm khá mạnh. Theo lý thuyết, khi giá giảm kèm theo khối lượng giảm thì rất dễ dẫn đến các đợt suy giảm đột ngột (thrust down).
Chúng tôi vẫn bảo lưu quan điểm cho rằng nếu vùng đáy cũ lịch sử 55 – 57 điểm tiếp tục trụ vững trong tuần sau thì việc bắt đáy nhẹ có thể được xúc tiến. Tuy nhiên, cần phải mạnh dạn bán ra nếu chỉ số thủng mốc 55 điểm.
VIETSTOCK INDEX
VS 100: Giảm mạnh (-0.86%) trong phiên giao dịch cuối tuần ngày 28/09/2012, VS 100 tiếp tục đà giảm điểm của phiên giao dịch trước đó.
Khối lượng giao dịch duy trì mức trung bình. Nếu tình trạng này tiếp tục trong thời gian tới thì khả năng hồi phục là không cao.
VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch cuối tuần ngày 28/09/2012, VS-A/D HOSE đạt mức 0.63, tức số mã tăng giá bằng 0.63 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 0.48, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 0.48 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá.
Chúng tôi nhận thấy EMA 5 ngày của VS-Arms HOSE mặc dù đã có giảm nhẹ nhưng hiện vẫn duy trì ở mức 1.32. Đây là mức khá cao và vẫn cho thấy ưu thế đang nghiêng về bên bán.
VS-A/D HNX trong phiên cuối tuần đạt 0.58 lần và VS-U/D HNX bằng 0.19 lần. EMA 5 ngày của VS-Arms HNX giảm khá nhiều xuống mức 3.05. Tuy nhiên, đây vẫn là mức khá cao nên nguy cơ sụt giảm sâu vẫn chưa được dỡ bỏ.
VS-Arms VN ngày 28/09/2012 đạt giá trị 1.82 chứng tỏ bên bán chiếm ưu thế trong phiên này. Tuy vậy, EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang ở mức 1.61 và cho thấy bên bán vẫn đang chiếm ưu thế trong 5 phiên gần đây, nếu tính tổng thể trên cả hai sàn.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Mô hình thận trọng, bên bán chiếm ưu thế cả tuần
Cung cầu: Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần qua là -22.77 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán 5,098 lệnh. Trung bình lệnh mua (3,519 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (3,613 đơn vị/lệnh).
Trên HOSE, chênh lệch khối lượng mua bán là -13.73 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán 1,563 lệnh. Trung bình lệnh mua (2,745 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (2,859 đơn vị/lệnh).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 53.05% cash/ 46.95% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX tiếp tục chững lại và hiện đang ở mức trung bình sau khi HNX-Index có những phiên giảm điểm liên tiếp.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 74.29% cash/ 25.71% stocks. Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE đã giảm xuống mức thấp trước giao dịch giằng co mạnh trên thị trường.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock
ffn
|
