|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 24 - 28/09
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam (VN-Index, HNX-Index, VS 100).
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
VN-Index – Vùng 380 – 390 điểm tiếp tục được thử thách. Điểm đáng chú ý nhất trong tuần qua là VN-Index có những phiên điều chỉnh rất mạnh giữa tuần và tăng mạnh vào cuối tuần. Lực cầu bắt đáy tăng mạnh trở lại ở hầu hết các mã vốn hóa lớn (Large Cap) giúp cho nguy cơ lùi sâu được giảm bớt.
Vùng 380 – 390 điểm tiếp tục được thử thách lần thứ ba trong vòng chưa đầy 2 tháng qua. MACD đã bắt đầu có dấu hiệu hình thành phân kỳ giá lên (bullish divergence). Nếu phân kỳ này hoàn thành trong tuần sau thì nhiều khả năng đà phục hồi sẽ được củng cố.
Thanh khoản đã hồi phục vào phiên cuối tuần và duy trì trên trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương mức 38 triệu đơn vị/phiên). Đây là điều kiện quan trọng để nâng cao khả năng tăng trưởng của thị trường, vì vậy nên tiếp tục được theo dõi sát sao trong tuần sau.
HNX-Index – Engulfing Bull xuất hiện. Đây là dạng mẫu hình nến đảo chiều tăng điểm điển hình và có xác suất thành công khá lớn trên thị trường Việt Nam. Nó có thể được coi là tín hiệu khá lạc quan vì cho thấy tâm lý của giới đầu tư đã được cải thiện theo chiều hướng tốt.
Vùng 55 – 57 điểm trụ vững cũng là dấu hiệu tốt vì nếu như vùng này bị phá vỡ thì xu hướng giảm điểm dài hạn sẽ trở nên mạnh mẽ hơn nữa.
Tuy nhiên, điều khiến cho giới đầu tư cảm thấy băn khoăn là thanh khoản vẫn chưa có dấu hiệu bứt phá. Theo lý thuyết, các đợt tăng trưởng mạnh và bền vững đều phải đi kèm với sự bứt phá của khối lượng vì cho thấy tâm lý cũng như kỳ vọng ngày càng tăng. Còn trên HNX-Index hiện tại, khối lượng hầu như không có sự bứt phá đáng kể so với giai đoạn trước.
Chúng tôi vẫn bảo lưu quan điểm cho rằng vùng đáy cũ lịch sử 55 – 57 điểm sẽ tiếp tục trụ vững trong tuần sau. Việc bắt đáy nhẹ có thể được xúc tiến nhưng nên mạnh dạn bán ra nếu chỉ số thủng mốc 55 điểm.
VIETSTOCK INDEX
VS 100: Tăng mạnh (+2.3%) trong phiên giao dịch cuối tuần ngày 21/09/2012, VS 100 chững lại đà giảm điểm của phiên giao dịch trước đó.
Khối lượng giao dịch duy trì mức trung bình. Nếu tình trạng này tiếp tục trong thời gian tới thì khả năng hồi phục là không cao.
VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch cuối tuần ngày 21/09/2012, VS-A/D HOSE đạt mức 3.66, tức số mã tăng giá bằng 3.66 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 4.4, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 4.4 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá.
Chúng tôi nhận thấy EMA 5 ngày của VS-Arms HOSE hiện vẫn duy trì ở mức 1.38. Đây là mức khá cao và vẫn cho thấy ưu thế đang nghiêng về bên bán. Nếu trong tuần sau chỉ số này rơi xuống dưới mức 1 thì tình hình sẽ được cải thiện tốt hơn.
VS-A/D HNX trong phiên cuối tuần đạt 2.86 lần và VS-U/D HNX bằng 16.38 lần. EMA 5 ngày của VS-Arms HNX thậm chí còn duy trì ở mức 7.18 (rất cao) nên nguy cơ sụt giảm sâu vẫn chưa được dỡ bỏ.
VS-Arms VN ngày 21/09/2012 đạt giá trị 0.55 chứng tỏ bên mua chiếm ưu thế trong phiên này. Tuy vậy, EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang ở mức 1.74 và cho thấy bên bán vẫn đang chiếm ưu thế trong 5 phiên gần đây, nếu tính tổng thể trên cả hai sàn.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Mô hình thận trọng, bất chấp đà hồi phục cuối tuần
Cung cầu: Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần qua là -49.34 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán 5,010 lệnh. Trung bình lệnh mua (3,337 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (3,873 đơn vị/lệnh).
Trên HOSE, chênh lệch khối lượng mua bán là -48.82 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 2,171 lệnh. Trung bình lệnh mua (2,801 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn chút ít so với trung bình lệnh bán (3,363 đơn vị/lệnh).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 49.58% cash/ 50.42% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX tiếp tục duy trì mức trung bình sau phiên tăng mạnh ngày 21/09/2012. Mô hình vẫn đang khá thận trọng trong giai đoạn hiện nay, bất chấp thị trường phục hồi cuối tuần.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 43.10% cash/ 56.90% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE cũng không có dấu hiệu tăng mạnh sau phiên bứt phá vào cuối tuần. Cần chờ đợi thêm vài phiên nữa trước khi hành động khi mà thông tin và diễn biến thị trường vẫn còn khá phức tạp.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock
ffn
|
