|
Technical View – Phân tích kỹ thuật chứng khoán, vàng và dầu: Tuần 09 - 13/01/2012
(Vietstock) – Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam (VN-Index, HNX-Index, VS 100), chứng khoán Mỹ (Dow Jones), Châu Á (Nikkei 225) và Châu Âu (FTSE 100).
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
VN-Index – Liệu vùng 320 – 325 điểm có trụ vững? Sự bi quan và chán nản rõ ràng đang bao trùm lên thị trường chứng khoán Việt Nam, khi triển vọng trước mắt của nền kinh tế không có nhiều nét tích cực.
Khối lượng không tăng trưởng mạnh như những đợt suy giảm trước khiến cho giới phân tích kỹ thuật bắt đầu đặt ra nghi vấn là liệu vùng 320 – 325 điểm có thể trụ vững hay không nếu như chỉ có hiện tượng bắt đáy một cách thận trọng như hiện nay?
Có một điều khá chắc chắn là ngay cả khi vùng này đứng vững thì cũng phải cần một thời gian tích lũy thì VN-Index mới có thể tăng trưởng mạnh trở lại; khi mà các ngưỡng kháng cự bên trên vẫn còn rất nhiều (internal trendline, SMA 20...).
Quan điểm kiên nhẫn và không vội bắt đáy sớm để phòng ngừa rủi ro vẫn được duy trì trong các phiên đầu tuần sau.
HNX-Index – Khối lượng vẫn duy trì mức trung bình. Thanh khoản duy trì mức trung bình cho thấy lực cầu không gia tăng mạnh sau khi ngưỡng chống đỡ Fibonacci Retracement 161.8% bị thủng.
Mặc dù hiện tượng hoảng loạn, bán tháo đồng loạt không xảy ra trên diện rộng nhưng sự suy giảm từ từ và đều đặn của HNX-Index đang bào mòn kiên nhẫn của giới đầu tư. Về mặt lý thuyết, sau khi thủng vùng 56.5 – 58 điểm, mục tiêu kế tiếp sẽ là vùng 45 – 48 điểm.
Các chỉ số dao động (momentum) dù đã xuống rất sâu trong vùng oversold nhưng chưa thể bứt phá trở lại do các phân kỳ giá lên (bullish divergence) chưa hoàn thành.
Các tín hiệu trên cho thấy triển vọng hồi phục trở lại của chỉ số này đang khá thấp.
VIETSTOCK INDEX
VS 100: Giảm mạnh (-0.63%) trong phiên giao dịch ngày 06/01/2012, VS 100 vẫn tiếp tục quá trình dò đáy mới trong ngắn hạn.
Thanh khoản vẫn đang duy trì mức thấp cho thấy lực cầu bắt đáy không quá lớn và tâm lý thận trọng vẫn đang lấn át thị trường.
VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch ngày 06/01/2012, VS-A/D HOSE đạt mức 0.45, tức số mã tăng giá bằng 0.45 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 0.62, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 0.62 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá. VS-A/D HNX đạt 0.39 lần và VS-U/D HNX bằng 0.14 lần.
Chỉ số VS-Arms VN duy trì ở mức 1.25, đây là mức thấp của chỉ số này. Nếu tiếp tục duy trì mức hiện nay thì khả năng tăng trưởng sẽ nâng cao dần.
VS-Thrust VN và VS-ADL VN tiếp tục duy trì trong vùng oversold và cho dấu hiệu rằng triển vọng tăng giá có thể vẫn chưa trở lại vì chưa có phân kỳ giá lên.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Mô hình Định lượng chưa hết thận trọng
Cung cầu: Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần là -15.69 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán 805 lệnh. Trung bình lệnh mua (2,850 đơn vị/lệnh) tiếp tục nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (3,430 đơn vị/lệnh).
Trên HOSE, chênh lệch khối lượng mua bán là -5.58 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán 3,218 lệnh. Trung bình lệnh mua (2,740 đơn vị/lệnh) lớn hơn so với trung bình lệnh bán (2,674 đơn vị/lệnh).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 47.01% cash/ 52.99% stocks.
Nếu trong những phiên tới mô hình vẫn duy trì mức cổ phiếu trung bình như hiện nay thì việc mua vào bắt đáy mạnh là chưa nên xúc tiến.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 44.32% cash/ 55.68% stocks. Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE chưa có đột biến lớn nên việc mua bắt đáy mạnh chưa cần thực hiện ngay.
III. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES, FTSE 100, NIKKEI 225
Dow Jones: Ngắn hạn – Tiếp tục giằng co mạnh. Dài hạn – Phân kỳ giá xuống sắp hoàn thành
DJIA tiếp tục giằng co mạnh trong phiên giao dịch ngày 05/01/2012. Vùng đỉnh cũ của giai đoạn tháng 9/2011 – tháng 10/2011 vẫn đang tồn tại và chưa bị phá vỡ. Giới phân tích kỹ thuật lo ngại nếu tình trạng giằng co kéo dài có thể dẫn đến sự thoái lùi mạnh trong ngắn hạn.
Khối lượng cũng chưa có sự ổn định đủ để duy trì đà tăng trưởng mạnh.
Dài hạn: Các phân kỳ giá xuống (bearish divergence) của nhóm momentum và DJIA sắp hoàn thành cho thấy rủi ro ngày càng tăng cao trên thị trường Mỹ.
Triển vọng dài hạn có thể bị đe dọa nếu trong các phiên giao dịch tới SMA 200 cũng bị phá vỡ. Cần thận trọng với thị trường Mỹ trong giai đoạn này.
Nikkei 225: Thanh khoản sụt mạnh
Thanh khoản cũng liên tục sụt giảm trong gần 1 tháng qua cho thấy tâm lý thận trọng đang bao trùm thị trường Nhật Bản.
Mặc dù Nikkei 225 đã vượt qua được hai đường EMA 10, EMA 20 nhưng có nhiều khả năng đây là tín hiệu nhiễu giống như giai đoạn trước do không có sự ủng hộ của thanh khoản.
FTSE 100: Chịu sức ép từ trendline trung hạn
Giá bứt phá khá mạnh trong vòng 3 tuần qua giúp FTSE 100 tiếp cận lại trendline trung hạn. Tuy nhiên, khối lượng liên tục duy trì mức cao và có dấu hiệu cho thấy hiện tượng chốt lời kỹ thuật đang mạnh lên.
Mặt khác, trendline trung hạn là ngưỡng kháng cự có độ tin cậy cao và đã nhiều lần báo hiệu thành công các đợt thoái lùi sâu của giá nên thị trường này có thể đối mặt với đợt sụt giảm mới.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu VIETSTOCK
|
