|
Chiến lược đầu tư 2012: Bi quan đến khi nào?
(Vietstock) - Có hai ngưỡng chống đỡ về mặt kỹ thuật đáng lưu ý đối với các chỉ số thị trường. Nếu thoái lùi về các vùng này thì việc mua vào cho mục đích dài hạn lẫn ngắn hạn có thể được xem xét.
Chỉ số thị trường đã phá vỡ hết các đường MA dài hạn
Sự suy giảm liên tục của các chỉ số thị trường (VN-Index, HNX-Index, VS 100) đã khiến cho những đường MA dài hạn bị phá vỡ toàn bộ.
Theo lý thuyết phân tích kỹ thuật, nhóm Trend (đại diện tiêu biểu là các đường MA) luôn có một vị trí đặc biệt và quyết định xu hướng biến động chính của cổ phiếu. Việc xem xét các tín hiệu từ nhóm này là hết sức cần thiết đối với việc dự báo triển vọng thị trường.
Quan sát trường hợp của VS 100, dễ dàng nhận thấy sau khi phá vỡ SMA 200 (màu xanh) vào tháng 10/2010, chỉ số này đã rơi vào một giai đoạn điều chỉnh dài hạn kéo dài. Hiện nay, khoảng cách giữa VS 100 và SMA 200 vẫn còn rất lớn nên việc đảo ngược xu hướng dài hạn trong năm 2012 là khó có thể xảy ra.
Sự phá vỡ đồng loạt SMA 100 (màu đỏ) và SMA 50 (màu đen) của VS 100 vào tháng 10/2011 cũng làm cho các chỉ dấu về xu hướng ngắn hạn thêm phần bi quan. Khối lượng sụt giảm đều theo thời gian nên xu hướng chung của chỉ số này trong những tháng đầu năm có thể vẫn là tích lũy hoặc giảm điểm.
Các phân kỳ dài hạn vẫn chưa hoàn thành
Khi phát hiện được phân kỳ, chúng ta sẽ có được quyết định kịp thời vì phân kỳ thường đóng vai trò quan trọng trong việc cảnh báo (warning) thị trường có thể đổi chiều. Đây là kỹ thuật đã rất nhiều lần thành công trên thị trường chứng khoán Việt Nam nên giới phân tích đều đang chờ đợi một tín hiệu phân kỳ mạnh xuất hiện trên các chỉ số thị trường.
Quan sát trường hợp của VN-Index, có thể thấy được sự bứt phá ấn tượng trong năm 2009 được báo hiệu bởi một phân kỳ giá lên (bullish divergence) ba đoạn của đồ thị tuần (weekly) giữa giá và chỉ báo Stochastic Oscillator.
Vì vậy, nếu trong năm 2012 có thể xuất hiện một tín hiệu tương tự thì triển vọng của VN-Index sẽ trở nên lạc quan hơn rất nhiều.
Trong ngắn hạn chưa thể xuất hiện ngay phân kỳ này vì hiện Stochastic Oscillator vẫn đang lao dốc khá mạnh.
Một số ngưỡng kỹ thuật cần lưu ý và chiến lược phản ứng trong ngắn hạn
Chúng tôi nhận thấy có hai ngưỡng chống đỡ về mặt kỹ thuật đáng lưu ý đối với các chỉ số thị trường.
Đối với VN-Index là ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8%, tương đương vùng 320 – 325 điểm. Đây là ngưỡng quan trọng vì theo lý thuyết, khi ngưỡng Fibo 100.0% bị xuyên thủng thì giá sẽ về lại ngưỡng này.
Còn đối với HNX-Index là vùng 45 – 48 điểm. Tại vùng này có sự hội tụ rất mạnh của trendline chống đỡ dài hạn và ngưỡng Fibonacci Retracement 261.8%. Điều này sẽ giúp cho khả năng chống đỡ của vùng 45 – 48 điểm được nâng cao và giúp cho quá trình tạo đáy của HNX sớm được hoàn thành.
Nếu VN-Index và HNX-Index thoái lùi về các vùng trên thì việc mua vào cho mục đích dài hạn lẫn ngắn hạn có thể được xem xét.
Về các ngưỡng kháng cự, đối với VN-Index, vùng 375 – 395 điểm có thể coi là vùng kháng cự mạnh nhất và đáng chú ý nhất trong năm 2012. Đây vốn là vùng đáy cũ và đã nhiều lần chống đỡ thành công cho giá. Tuy nhiên, sau khi bị phá vỡ vào trung tuần tháng 12/2011, vùng này đã trở thành vùng kháng cự mạnh.
Vùng 57 – 60 điểm cũng đóng vai trò tương tự với HNX-Index. Sự hội tụ của SMA 20, trendline ngắn hạn, Fibonacci Retracement đã khiến cho vùng này trở thành vùng rất khó phá vỡ trong ngắn hạn. Việc bán ra để phòng ngừa rủi ro khi HNX-Index về gần vùng này là có thể xem xét.
Ngược lại, trong trường hợp lạc quan, khi VN-Index và HNX-Index vượt qua được vùng 375 – 395 điểm và vùng 57 – 60 điểm thì các vùng này lại trở thành bệ đỡ cho giá trong những đợt bứt phá tiếp theo (nếu có).
Kết luận: Xu hướng thị trường năm 2012 nhìn chung là khá bi quan. Chúng tôi cho rằng nhiều khả năng đây sẽ là năm của trường phái đầu tư lướt sóng thận trọng, khi mà thị trường được dự đoán là sẽ biến động phức tạp và bất ngờ.
Những nhà đầu tư có chiến lược phòng ngừa rủi ro tốt và nắm bắt nhanh cơ hội đầu tư có khả năng sẽ đạt được nhiều thành quả nhất trong năm nay.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu VIETSTOCK
|
