|
Technical View – Phân tích kỹ thuật chứng khoán, vàng và dầu: Tuần 26 - 30/12/2011
(Vietstock) – Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam (VN-Index, HNX-Index, VS 100), chứng khoán Mỹ (Dow Jones), Châu Á (Nikkei 225) và Châu Âu (FTSE 100).
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
VN-Index – Đang hướng tới ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8%. Sức ép quá lớn từ internal trendline và SMA 20 (tương đương vùng 370 – 385 điểm) đã khiến cho VN-Index khó có thể phục hồi trong ngắn hạn.
Theo đánh giá của giới phân tích kỹ thuật, VN-Index đang trong quá trình hướng đến ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8% (tương đương vùng 320 – 325 điểm). Với tình trạng thanh khoản liên tục duy trì mức thấp như hiện tại thì việc có đảo chiều tăng điểm bất ngờ (thrust up) là rất khó diễn ra.
Các phân kỳ giá lên (bullish divergence) vẫn đang trong quá trình hình thành chứ chưa thực sự hoàn thiện nên việc thận trọng về thị trường và không vội bắt đáy sớm trong các phiên đầu tuần sau là hợp lý.
HNX-Index – Vùng 57 – 58 điểm có thể bị thủng. HNX-Index đã chớm phá vỡ đường trendline ngắn hạn trong phiên giao dịch ngày 23/12/2011. Tín hiệu này cho thấy khả năng thủng vùng 57 – 58 điểm là rất cao.
Khối lượng trong phiên cuối tuần cũng sụt giảm so với phiên trước đó.
Hiện tại, chỉ còn ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8% (tương đương vùng 57 – 58 điểm) là còn trụ vững. Kết quả test ngưỡng này sẽ quyết định xu hướng ngắn hạn của HNX-Index.
Vì vậy, cần có một chiến lược phòng ngừa rủi ro và cắt lỗ kịp thời nếu như ngưỡng chống đỡ mạnh Fibonacci Retracement 161.8% bị xuyên thủng.
VIETSTOCK INDEX
VS 100: Giảm mạnh (-0.8%) trong phiên giao dịch ngày 23/12/2011, VS 100 lại tiếp tục gây lo ngại cho giới đầu tư về khả năng tạo đáy mới của thị trường.
Thanh khoản giảm mạnh trở lại chứng tỏ lực cầu yếu. Nếu tình trạng này suy giảm của VS 100 vẫn tiếp diễn trong những phiên cuối tuần thì triển vọng ngắn hạn sẽ xấu đi khá nhiều.
VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch ngày 23/12/2011, VS-A/D HOSE đạt mức 0.65, tức số mã tăng giá bằng 0.65 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 0.36, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 0.36 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá. VS-A/D HNX đạt 0.4 lần và VS-U/D HNX bằng 0.19 lần.
Chỉ số VS-Arms VN duy trì ở mức 1.99. Đây là mức trung bình của chỉ số này (vùng 1.5 – 3.5). Nếu tiếp tục duy trì mức hiện nay thì xu hướng giảm điểm khó đảo ngược được.
VS-Thrust VN và VS-ADL VN tiếp tục duy trì trong vùng oversold và cho dấu hiệu rằng triển vọng tăng giá có thể vẫn chưa trở lại vì chưa có phân kỳ giá lên.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Lực bán áp đảo - Chưa có sự cải thiện trong Mô hình Định lượng
Cung cầu: Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần là -29.89 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán 2,002 lệnh. Trung bình lệnh mua (3,072 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn khá nhiều so với trung bình lệnh bán (3,514 đơn vị/lệnh).
Trên HOSE, chênh lệch khối lượng mua bán là -33.33 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán 7,115 lệnh. Trung bình lệnh mua (2,854 đơn vị/lệnh) cũng nhỏ hơn đáng kể so với trung bình lệnh bán (3,038 đơn vị/lệnh).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 48.57% cash/ 51.43% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu của mô hình trên HNX tăng nhẹ nhưng vẫn tiếp tục duy trì mức trung bình cho thấy rủi ro vẫn đang ở mức cao. Việc chờ đợi trong giai đoạn này là cần thiết.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 43.90% cash/ 56.10% stocks. Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE cũng đang có dấu hiệu tăng trở lại nhưng rủi ro vẫn còn.
III. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES, FTSE 100, NIKKEI 225
Dow Jones: Ngắn hạn – Tăng trưởng nhẹ. Dài hạn – Xu hướng sẽ quyết định trong những phiên tới
DJIA tăng trưởng nhẹ trong phiên giao dịch ngày 22/12/2011. Điều này chưa đủ khiến cho xu hướng ngắn hạn trở nên tích cực hơn vì vùng đỉnh cũ của giai đoạn tháng 10 - 11/2011 vẫn chưa bị phá vỡ.
Trong khi đó, khối lượng lại có dấu hiệu suy giảm. Nếu điều này vẫn tiếp diễn trong 2 – 3 phiên tới thì khả năng thoái lùi là rất cao.
Dài hạn: Giới phân tích kỹ thuật quốc tế cho rằng sự giằng co trong những phiên giao dịch gần đây thể hiện tâm lý thận trọng của giới đầu tư trước tín hiệu quan trọng dài hạn.
DJIA đã vượt lên trên SMA 200 nhưng không thực sự dứt khoát. Chúng tôi vẫn bảo lưu quan điểm thận trọng trước nguy cơ giảm sâu bất ngờ của DJIA do giá chưa phá vỡ được hoàn toàn các ngưỡng kháng cự dài hạn.
Nikkei 225: Vẫn đang trong quá trình điều chỉnh
Nikkei 225 vẫn tiếp tục duy trì bên dưới hai đường EMA 10, EMA 20. Đây là tín hiệu khá xấu bởi vì nó cho thấy khả năng giảm điểm đang ở mức cao.
Thanh khoản cũng liên tục sụt giảm trong 3 tuần gần đây cho thấy tâm lý thận trọng đang bao trùm thị trường này.
FTSE 100: RSI đang tạo phân kỳ giá xuống
Các chỉ số như Relative Strength Index, Stochastic Oscillator... vẫn đang lao dốc và đặc biệt là phân kỳ giá xuống (bearish divergence) của RSI đang khiến cho giới đầu tư lo ngại về một đợt suy giảm mới của thị trường Châu Âu.
Nếu FTSE 100 phá vỡ luôn các MA ngắn hạn trong vài phiên tới thì khả năng thoái lùi mạnh là rất lớn.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu VIETSTOCK
|
