|
Triển vọng nào cho các cổ phiếu KDC, DPR, APC, và CTG
(Vietstock) - Hai cổ phiếu KDC và DPR được SBS khuyến nghị mua. Trong khi đó, cổ phiếu APC được VDSC khuyến nghị nắm giữ và VCBS dự báo CTG sẽ đạt lợi nhuận vượt xa kế hoạch năm.
KDC: Mua với giá mục tiêu 40,200 đồng/cp
Trong báo cáo cập nhật phân tích về cổ phiếu KDC của CTCP Kinh Đô, CTCP Chứng khoán Ngân hàng Sài Gòn Thương Tín (HOSE: SBS) khuyến nghị mua cổ phiếu này với giá mục tiêu là 40,200 đồng trong 12 tháng này, tương ứng với mức tăng 25.6% so với hiện tại.
Các chuyên gia của SBS nhận định, thị trường bánh kẹo tại Việt Nam còn nhiều tiềm năng phát triển, KDC từ lâu là một thương hiệu nổi tiếng. Vì vậy, với thương hiệu sẵn có và mạng lưới phân phối rộng khắp, KDC sẽ có một lợi thế cạnh tranh nhất định so với các đối thủ hiện tại.
Báo cáo của SBS cũng cho biết, KDC đã xác định bánh kẹo, kem và sữa chua là tiêu điểm cho sự tăng trưởng trong tương lai. Vì vậy, công ty tiếp tục củng cố và phát triển phân khúc này. Trước mắt, KDC sẽ mở rộng hoạt động kinh doanh nhằm tăng cường năng lực sản xuất và mở rộng mạng lưới phân phối. Đơn vị này duy trì hoạt động chủ yếu bằng nguồn vốn chủ sở hữu. Do đó, khả năng huy động vốn để tài trợ cho các dự án đầu tư mới không phải là vấn đề lớn trong thời điểm này.
Mảng bất động sản vẫn có đóng góp nhất định vào tăng trưởng thu nhập dài hạn cho KDC nếu triển khai dự án, hoặc có thể đem lại doanh thu bất thường trong trường hợp chuyển nhượng dự án.
SBS cũng nhấn mạnh đến tính thanh khoản tốt và ổn định của KDC như một trong những điểm nhấn đầu tư. Cổ phiếu KDC dao động tại 30,000 – 38,000 đồng/cp trong 3 tháng qua với khối lượng giao dịch trung bình hơn 150,000 cp/ngày.
Kết luận cho những phân tích của mình, SBS khuyến nghị nhà đầu tư tích lũy cổ phiếu KDC quanh mức giá 30,000 đồng/cp với tiềm năng tăng trưởng khoảng 25% trong tháng 12 này, ứng với mức giá mục tiêu 40,200 đồng/cp. Xem thêm
DPR: Giá mục tiêu 56,000 đồng, khuyến nghị mua
Báo cáo phát hành mới đây về cổ phiếu DPR của CTCP Cao su Đồng Phú, SBS cũng khuyến nghị nhà đầu tư mua cổ phiếu này.
Theo SBS, Cao su Đồng Phú ghi nhận kết quả kinh doanh tốt trong quý 3 với doanh thu và lợi nhuận sau thuế đạt 626 tỷ đồng và 223 tỷ đồng, lần lượt tăng 194% và 79% so với cùng kỳ năm 2010. Lũy kế 9 tháng, doanh thu đạt 1,281 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế ở mức 501 tỷ đồng, lần lượt đạt 107% và 146% so với kế hoạch năm.
Tuy nhiên, SBS nhận định giá cao su tự nhiên có thể giảm trong năm 2012 do những yếu tố như doanh số bán xe hơi tăng chậm, kết quả của kế hoạch can thiệp ngăn giá cao su giảm sâu của ba nước sản xuất cao su lớn có thể không như mong đợi, nguồn cung tiếp tục tăng và giá cao su tự nhiên tổng hợp có thể giảm theo giá dầu.
“Việc giá cao su tự nhiên diễn biến xấu trong thời gian gần đây khiến các nhà đầu tư lo lắng và giảm bớt phần nắm giữ cổ phiếu DPR. Điều này làm cải thiện tình trạng thanh khoản yếu của cổ phiếu DPR”, các chuyên gia của SBS nhận định.
Do xu hướng giảm giá cao su tự nhiên sẽ tiếp tục nên SBS điều chỉnh mức giá mục tiêu cho DPR là 56,000 đồng/cp. P/E dự phóng là 3.8x và 7.8x, so với mức P/E đang giao dịch là 3.1x và 6.4x.
Quan điểm của SBS là giá cổ phiếu DPR có thể sẽ giảm theo giá cao su. Tuy nhiên, DPR vẫn là cổ phiếu tốt ngay cả khi giá cao su tự nhiên giảm thêm 34% trong năm 2012 từ mức giá hiện hành là 67 triệu đồng/tấn.
SBS cũng đánh giá DPR là doanh nghiệp có mức cổ tức ổn định qua các năm. Mức chi cổ tức từ khi niêm yết vào năm 2007 đến nay của DPR là 33-38% tính trên lợi nhuận năm và được hỗ trợ bởi nguồn tiến mặt dồi dào. SBS không kỳ vọng DPR sẽ giảm chi trả cổ tức từ mức hiện tại ngay cả khi giá cao su tự nhiên có thể xuống thấp. Xem thêm
CTG: Dự báo lợi nhuận trước thuế vượt 36% kế hoạch
Cuối tháng 11 vừa qua, CTCP Chứng khoán Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCBS) cập nhật báo cáo phân tích cổ phiếu của Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (HOSE: CTG) với dự báo lợi nhuận trước thuế của ngân hàng này sẽ vượt 36.2% kế hoạch năm.
Cụ thể, 9 tháng đầu năm, lợi nhuận trước thuế của CTG đạt 5,957 đồng, tăng mạnh 63% so với cùng kỳ năm 2010 và vượt 17% so với kế hoạch năm (5,100 tỷ đồng).
Thu nhập lãi thuần tăng mạnh 76.5% so cùng kỳ do dư nợ cho vay tăng tới 32%. NIM tăng từ 3.51% trong năm 2010 lên 4.79% tại thời điểm cuối quý 3/2011.
Tỷ lệ nợ xấu đạt 1.44% trong quý 3, cải thiện so với quý 2 nhưng vẫn cao hơn nhiều so với 2010. Đồng thời, tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng/nợ xấu giảm xuống dưới 100% trong quý 3.
Theo VCBS, CTG đang tiến hành tăng vốn lên 20,230 tỷ đồng thông qua chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu. Tuy nhiên, hệ số CAR vẫn được đảm bảo trên 9% trong năm 2011.
Căn cứ vào những phân tích và đánh giá của mình, VCBS dự báo CTG có thể đạt 6,947 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế cho cả năm 2011, tăng 51% so với năm 2010 và vượt kế hoạch 36%. Mức EPS tương ứng (sau khi tăng vốn đợt 2 lên 20,230 tỷ đồng) là 3,130 đồng/cp. Xem thêm
APC: Nên nắm giữ dài hạn
Vừa qua, CTCP Chứng khoán Rồng Việt (VDS) cũng đưa ra bản báo cáo phân tích cổ phiếu APC của CTCP Chiếu xạ An Phú (HOSE: APC). VDS cho rằng lĩnh vực mà APC đang tham gia còn mới và tiềm năng tăng trưởng tốt do áp lực cạnh tranh thấp, trong khi rào cản gia nhập ngành cao nên đây là cổ phiếu thích hợp để đầu tư dài hạn.
Tuy nhiên, với mức định giá vào khoảng 15,995 đồng/cp, tương đương mức vốn hóa 183 tỷ đồng, cao hơn gần 14.3% so với giá tham chiếu ngày 28/11, VDS khuyến nghị nắm giữ trong dài hạn đối với cổ phiếu này.
Mặt khác, lợi nhuận dự phóng trong quý 4 và cả năm sau không thật sự khả quan do áp lực chi phí khấu hao của nhà máy mới và lãi vay nên giá cổ phiếu APC có thể giảm trong ngắn hạn. Khi đó, nhà đầu tư có thể trở lại vị thế mua và đầu tư trong dài hạn. Xem thêm
Trương Thơ tổng hợp
|
