|
Technical View - Thị trường: Tuần 15 - 19/08/2011
(Vietstock) - Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chi tiết thị trường Việt Nam (VN-Index, HNX-Index, VS 100), thị trường Mỹ (Dow Jones), thị trường Châu Á (Nikkei 225) và thị trường Châu Âu (FTSE 100).
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Ngắn hạn: VN-Index – Tín hiệu tốt từ DMS. HNX-Index – Vượt lên trên ngưỡng 66 điểm
VN-Index – Tín hiệu tốt từ DMS. Directional Movement System (DMS) hay còn gọi là Hệ thống vận động có hướng giúp nhà đầu tư nhận diện được khi nào thì thị trường có xu hướng (trend).
Hai yếu tố quan trọng của hệ thống này là –DI và +DI đang có dấu hiệu khá tích cực. Mặc dù VN-Index vẫn còn điều chỉnh trong các phiên gần đây nhưng khoảng cách giữa hai đường liên tục thu ngắn hức hẹn một tín hiệu mua có thể xảy ra trong 1 – 2 tuần tới.
Giới phân tích kỹ thuật vẫn đang theo dõi sát phân kỳ giá lên (bullish divergence) giữa VN-Index và MACD Histogram. Vì đây là dạng phân kỳ tam đoạn nên sự biến động sau đó có thể sẽ rất mạnh.
Nếu trong vài phiên tới vùng 370 – 385 điểm được giữ vững, khả năng hồi phục trở lại sẽ rất cao.
HNX-Index – Vượt lên trên ngưỡng 66 điểm. Chỉ số này gần như đi ngang trong 4 phiên giao dịch gần đây. Những cây nến dạng short red xuất hiện ngày càng nhiều cho thấy sự giằng co về mặt tâm lý đang được đẩy lên mức cao.
Khoảng cách giữa hai đường Swing Trd 2 và Swing Trd 3 của hệ thống RMO Trade Mode liên tục được thu ngắn trong tuần này giúp cho khả năng cho tín hiệu mua vào tuần sau đang lớn dần.
Việc phục hồi lên trên ngưỡng 66 điểm cũng làm giảm bớt phần nào nguy cơ lập thêm đáy mới của HNX-Index.
II. VIETSTOCK INDEX
VS 100: Sau khi hình thành breakaway gap trong phiên giao dịch ngày 09/08/2011, giá đang dần đi vào giai đoạn ổn định và tích lũy.
Hai mẫu hình đảo chiều spinning top và doji xuất hiện cho thấy khả năng có những phiên tăng điểm nhẹ vào tuần sau là khá lớn khi mà giá đang ở rất gần vùng đáy cũ 54 – 56 điểm.
VS-Market Strength: Chỉ số VS-Arms VN tiếp tục suy giảm xuống mức 1.04 (-1.25). Điều này cho thấy khả năng tăng trưởng vẫn đang được cải thiện khi mà khối lượng ở các mã giảm giá và các mã tăng giá vẫn trong trạng thái cân bằng với nhau.
Các chỉ số A/D (VS-A/D HOSE, VS-A/D HNX...) và U/D (VS-U/D HOSE, VS-U/D HNX...) cũng có dấu hiệu khá tốt. Cụ thể là trên HOSE, VS-A/D HOSE tăng lên mức 2.34 (+1.89), trong khi VS-U/D HOSE là 2.47, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá gấp 2.47 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá. Biến động trên HNX cũng tương tự, VS-A/D HNX đạt mức 2 lần và VS-U/D HNX là 1.84 lần.
VS-Market Cap: VS-Small Cap bất ngờ bứt phá mạnh trong phiên giao dịch cuối tuần và đẩy VS-Large Cap xuống vị trí thứ 2. Chúng tôi luôn đánh giá cao nhóm này và VS-Micro Cap vì đây là hai nhóm có sự sụt giảm mạnh nhất trong giai đoạn điều chỉnh kéo dài vừa qua.
Nếu tiếp tục giữ mức khối lượng ổn định thì nhiều khả năng VS-Small Cap và VS-Micro Cap sẽ tiếp tục chiếm thứ hạng cao.
III. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Vẫn tiếp tục thận trọng
Cung cầu: Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần qua là -11.20 triệu đơn vị, với số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán 1,702 lệnh. Trung bình lệnh mua (2,787 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (2,887 đơn vị/lệnh).
Trên HOSE, chênh lệch khối lượng mua bán là -2.42 triệu đơn vị, với số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán 1,733 lệnh. Trung bình lệnh mua (2,806 đơn vị/lệnh) lớn hơn so với trung bình lệnh bán (2,770 đơn vị/lệnh).
Lực cầu tiếp tục được cải thiện nhưng hầu như vẫn yếu hơn lực cung một chút trong tuần này. Để thị trường có thể phục hồi vững chắc, bên mua cần chiếm ưu thế lớn hơn trong những phiên đầu tuần sau.
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX là: 48.91% cash/ 51.09% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu của mô hình trên HNX tiếp tục đi ngang khiến cho sự thận trọng vẫn được giữ nguyên và có thể kéo dài qua tuần sau.
Chúng tôi cho rằng việc bắt đáy chỉ nên thực hiện mạnh khi có đột biến tăng trưởng tỷ trọng cổ phiếu.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 47.95% cash/ 52.05% stocks.
Tương tự như HNX, tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE cũng tiếp tục duy trì ở mức trung bình. Nhà đầu tư nên tiếp tục kiên nhẫn chờ đợi để tránh những đợt suy giảm bất ngờ.
IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES, NIKKEI 225, FTSE 100
Dow Jones: Ngắn hạn – Các chỉ báo dao động đang tích lũy mạnh. Dài hạn – Vùng 10,350 – 10,500 điểm sẽ là chỗ dựa vững chắc
Nếu quan sát các chỉ báo kỹ thuật dao động (momentum) của DJIA vào thời điểm này, chúng ta nhận thấy một điểm chung khá đặc thù là chúng đang tích lũy rất mạnh.
Gần 2 tuần giảm điểm đã đẩy hầu hết các chỉ số như Stochastic Oscillator, Ultimate Oscillator, Momentum... về vùng oversold. Bên cạnh đó, sự dao động dữ dội (hơn 400 điểm/phiên) trong mấy phiên gần đây khiến cho nhóm này tích lũy rất mạnh và đã cho những tín hiệu mua.
Chỉ cần giá không tiếp tục có những phiên sụt giảm mạnh bất ngờ (thrust down) trong thời gian tới, khả năng phục hồi ngắn hạn là rất lớn.
Dài hạn: Vùng 10,350 – 10,500 điểm nhiều khả năng sẽ tiếp tục là chỗ dựa vững chắc cho DJIA trong thời gian tới với sự hiện diện của Fibonacci Retracement 261.8%.
Tuy nhiên, để có thể khẳng định rằng giá đã qua khỏi giai đoạn nguy hiểm thì cần phải chờ đợi một breakpoint quan trọng với nhóm MA dài hạn (SMA 50, SMA 100, SMA 200...).
Tình trạng cảnh báo và thận trọng trong dài hạn vẫn được duy trì nhưng giảm bớt mức độ nghiêm trọng khi mà giá còn nằm trên vùng 10,350 – 10,500 điểm.
Nikkei 225: Hammer báo hiệu đảo chiều mạnh
Sau khi mẫu hình nến đảo chiều Hammer xuất hiện trong phiên giao dịch ngày 09/08/2011, giá đã có sự phục hồi đáng kể. Tuy nhiên, các breakaway gap xuất hiện trong tuần trước vẫn chưa bị lấp đầy. Đây có thể coi là mối đe dọa lớn nhất trong ngắn hạn của thị trường Nhật Bản.
Hiện tại, vùng 8,600 – 8,800 điểm vẫn tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ mạnh cho giá trong thời gian tới.
FTSE 100: Tích lũy khá mạnh
Sự phá vỡ đường trendline chống đỡ dài hạn đã mở đầu cho một tuần lễ điều chỉnh mạnh và nhanh vào loại bậc nhất trong lịch sử giao dịch của chỉ số này.
FTSE 100 đã đạt tới mục tiêu giá (target price) của Triangle Pattern lớn. Vì vậy, sự thận trọng với chỉ số này có thể được giảm bớt.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock
|
