|
Technical View – Thị trường: Tuần 01 - 05/08/2011
(Vietstock) – Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chi tiết thị trường Việt Nam (VN-Index, HNX-Index), thị trường Mỹ (Dow Jones), thị trường Châu Á (Nikkei 225) và thị trường Châu Âu (FTSE 100).
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Ngắn hạn: VN-Index – MACD sắp cho tín hiệu mua. HNX-Index – Khối lượng có tín hiệu khả quan
VN-Index – MACD sắp cho tín hiệu mua. Trong 2 tuần gần đây, đường MACD đã có sự cải thiện rõ nét từ lao dốc chuyển sang đi ngang. Điều này khiến cho khoảng cách giữa MACD và signal line thu ngắn một cách đáng kể và hứa hẹn một tín hiệu mua vào tuần sau.
MACD Histogram cũng liên tục dịch chuyển đi lên mặc dù giá vẫn còn điều chỉnh. Mặt khác, mẫu hình nến Hammer xuất hiện vào cuối tuần có thể là dấu hiệu báo trước cho một sự phục hồi tương đối (10% - 15%).
Các chỉ báo dao động cũng bị đẩy xuống khá sâu trong vùng oversold nên khả năng bật dậy khá cao. Theo quan điểm của chúng tôi, tuần sau có khả năng sẽ là tuần chỉ số đi ngang và phục hồi nhẹ trên HOSE.
HNX-Index – Khối lượng có tín hiệu khả quan. Khối lượng giao dịch ngày 29/07/2011 đã vượt lên trên đường trung bình 20 phiên gần nhất. Đây là tín hiệu cho thấy lực cầu đang được cải thiện tích cực và khả năng tạo đáy được nâng cao.
Những phân kỳ giá lên (bullish divergence) của BBs cũng tiếp tục hình thành và nhiều khả năng đây là dạng phân kỳ tam đoạn nên sự dịch chuyển sau đó sẽ rất mạnh.
Sự xuất hiện của các mẫu hình đảo chiều liên tiếp (group of reversal candle) như doji, spinning top... cũng là một yếu tố nữa cho thấy khả năng tăng trưởng đang được cải thiện dần dần.
Chúng tôi cho rằng việc mua vào trên HNX có thể được xúc tiến dần vào đầu tuần sau.
II. VIETSTOCK INDEX
VS 100: Ngưỡng Fibonacci Retracement 50.0% tiếp tục được giữ vững trong phiên giao dịch ngày 29/07/2011. Điểm đặc biệt là khối lượng liên tục duy trì ở mức khả quan trong tuần này khi có đến 4 phiên đều duy trì trên SMA 20.
Chúng tôi tiếp tục ủng hộ việc dịch chuyển từ trạng thái thận trọng quan sát sang mua vào thăm dò đối với hầu hết các mã cổ phiếu chủ chốt.
VS-Market Cap: VS-Large Cap giữ vị trí dẫn đầu trong tuần này. Tuy nhiên, khả năng suy giảm vào đầu tuần sau vẫn khá lớn khi mà giá chưa vượt qua được EMA 20.
VS-Mid Cap vẫn tiếp tục được chú ý khi mà mức sụt giảm không quá lớn như VS-Small Cap, VS-Micro Cap. Chúng tôi tiếp tục đánh giá cao nhóm này trong giai đoạn tới.
(*) VS 100, VS-Sector Index, VS-Market Cap là các chỉ số thuộc hệ thống VS-Index do Vietstock phát triển với nhiều ưu điểm nổi trội.
VS 100 được tính toán dựa trên 100 cổ phiếu dẫn đầu trên cả 2 sàn HoSE và HNX. Các cổ phiếu này được chọn lọc một cách kỹ lưỡng dựa trên các tiêu chí cơ bản, vốn hóa thị trường và có tính đại diện cho từng ngành...
VS 100 có trọng số tính toán dựa trên số lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free floated), giúp khắc phục nhược điểm của hầu hết các bộ chỉ số trên thị trường hiện nay.
VS-Sector Index là hệ thống 24 Chỉ số Ngành do Vietstock xây dựng, cũng được dựa trên số lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free floated).
VS-Market Cap gồm VS-Large Cap, VS-Mid Cap, VS-Small Cap và VS-Micro Cap giúp phân tích hướng đi của dòng tiền và hạn chế tín hiệu nhiễu của các chỉ số thị trường VN-Index và HNX-Index.
III. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Tiếp tục trạng thái đứng yên
Cung cầu: Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần qua là -2.64 triệu đơn vị, với số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán 292 lệnh. Trung bình lệnh mua (2,626 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn một chút so với trung bình lệnh bán (2,662 đơn vị/lệnh).
Trên HOSE, chênh lệch khối lượng mua bán là -12.87 triệu đơn vị, với số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán 3,378 lệnh. Trung bình lệnh mua (2,357 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn không đáng kể so với trung bình lệnh bán (2,435 đơn vị/lệnh).
Tình trạng cung cầu cân bằng tuần qua cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã khá ổn định và cũng phần nào phản ánh thực tế là sẽ khó có đột biến mạnh trong giai đoạn tới.
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX là: 44.32% cash/ 55.68% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu của mô hình trên HNX vẫn không có nhiều thay đổi. Điều này cho thấy sự thận trọng vẫn tiếp tục chi phối thị trường.
Chúng tôi vẫn bảo lưu quan điểm cho rằng nhà đầu tư không nên hành động sớm trong giai đoạn này. Nếu có thì chỉ nên mua vào bằng mức khuyến nghị của mô hình
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 45.61% cash/ 54.39% stocks.
Tương tự như HNX, tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE cũng không có thay đổi lớn. Nếu đã đạt mức tỷ trọng khuyến nghị của mô hình thì việc ngừng giao dịch và quan sát thị trường cần được tuân thủ.
IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES, NIKKEI 225, FTSE 100
Dow Jones: Ngắn hạn – Tiếp tục điều chỉnh. Dài hạn – Sắp test lại SMA 200
Với 5 phiên điều chỉnh mạnh liên tục, giá đã hình thành mẫu hình Double Top khá điển hình trong ngắn hạn.
Mục tiêu giá (target price) của mẫu hình này là vùng 11,950 – 12,000 điểm. Vì vậy, khả năng suy giảm tiếp tục trong những phiên sắp tới vẫn là rất cao. Hiện tượng giảm mạnh đột ngột (thrust down) cũng có thể xảy ra trong giai đoạn này.
Tuy nhiên, điều đáng chú ý là mục tiêu giá của Double Top lại trùng với internal trendline trung hạn nên việc DJIA sụt giảm quá sâu là điều khó xảy ra vì ngưỡng này đã nhiều lần chống đỡ thành công trong quá khứ.
Dài hạn: Tín hiệu bán của RMO Trade Mode đã xuất hiện khi Swing Trd 2 dịch chuyển xuống dưới Swing Trd 3. Đồng thời đường này cũng đi xuống dưới đường zero-base nên tín hiệu bán này có độ tin cậy khá cao.
SMA 50 cũng cắt xuống dưới SMA 100 đánh dấu một tín hiệu bán dài hạn xuất hiện. Đây là tín hiệu không mấy khả quan đối với DJIA vì nó cho thấy đà tăng trưởng dài hạn có thể đã kết thúc và thị trường Mỹ bắt đầu chuyển sang một thời kỳ mới.
Tuy nhiên, chúng ta sẽ cần chờ đợi kết quả test SMA 200 trong vài phiên tới để chắc chắn rằng giá không xuất hiện tín hiệu nhiễu (whipsaw hay failure signal).
Cần thận trọng với thị trường Mỹ trong trung và dài hạn nếu DJIA tiếp tục suy giảm trong phiên cuối tuần này.
Nikkei 225: Breakaway gap xuất hiện
Các breakaway gap thường không bị lấp đầy sau một khoảng thời gian khá dài (cá biệt có thể lên đến nhiều tuần hoặc nhiều tháng). Vì vậy, sự xuất hiện của dạng mẫu hình này ở Nikkei 225 khiến cho giới phân tích kỹ thuật quốc tế lo ngại về một đợt thoái lùi mới trên thị trường Nhật Bản.
Mặt khác, Nikkei 225 cũng phá vỡ luôn EMA 10 và EMA 20 nên khả năng điều chỉnh tiếp tục ở mức cao.
FTSE 100: Tiếp tục sideway kéo dài
Vùng kháng cự lịch sử 6,000 – 6,150 điểm vẫn không bị phá vỡ trong các phiên vừa qua. Với gần 5 lần ngăn cản thành công các đợt phục hồi của giá trong vòng 7 tháng qua, khả năng có breakpoint trong tuần tới là rất thấp.
Tuy nhiên, với sự hỗ trợ của đường internal trendline, FTSE 100 có thể sẽ không điều chỉnh quá sâu. Vùng chống đỡ trong ngắn hạn là 5,700 – 5,750 điểm.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock
|
