|
Technical View – Thị trường: Tuần 08 - 12/08/2011
(Vietstock) – Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chi tiết thị trường Việt Nam (VN-Index, HNX-Index), thị trường Mỹ (Dow Jones), ), thị trường Châu Á (Nikkei 225) và thị trường Châu Âu (FTSE 100).
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Ngắn hạn: VN-Index – Xuất hiện weekly hammer. HNX-Index – Sắp test middle của Bollinger Bands
VN-Index – Xuất hiện weekly hammer. Theo biểu đồ weekly, có thể thấy một cây nến Hammer khá điển hình xuất hiện cùng với sự đột biến về mặt khối lượng. Điều này giúp báo hiệu khả năng phục hồi mạnh của VN-Index trong tuần sau là rất lớn.
Mặt khác, khoảng cách giữa hai đường –DI và +DI của hệ thống Directional Movement System tiếp tục thu hẹp (còn 19 đơn vị) cho thấy khả năng thay đổi xu hướng từ giảm sang tăng là khá cao.
Phân kỳ giá lên của MACD Histogram cũng rất đáng chú ý vì đây là tín hiệu đã phát huy hiệu quả rất cao trong những giai đoạn tạo đáy trước đây như giai đoạn tháng 12/2009, tháng 11/2010...
Vùng kháng cự trong vài phiên tới của VN-Index là vùng chống đỡ cũ (nay là vùng kháng cự): 420 – 425 điểm. Nếu vượt qua được vùng này thì giá sẽ có cơ hội lớn để hình thành Double Bottom.
HNX-Index – Sắp test middle của Bollinger Bands. Khối lượng tiếp tục được duy trì ở mức cao và tăng trưởng trong phiên giao dịch cuối tuần. Điều này thể hiện một thực tế là dòng tiền bắt đáy đang ngày càng được bơm mạnh vào thị trường và duy trì khá ổn định.
Trong những phiên đầu tuần sau, giá sẽ test lại middle của Bollinger Bands. Đây là ngưỡng kháng cự đã nhiều lần ngăn cản thành công đà phục hồi của giá và mang tính quyết định trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng khả năng bứt phá đang rất lớn do nhóm dao động (momentum) đã bị nén quá lâu trong vùng oversold nên việc cho tín hiệu mua mạnh là rất dễ dàng. Việc mua vào ở mức 40% – 50% cổ phiếu là không quá rủi ro.
II. VIETSTOCK INDEX
VS 100: Tăng trưởng nhẹ (+0.15%) trong phiên giao dịch ngày 05/08/2011, VS 100 khép lại một tuần giao dịch gần như đi ngang.
Điểm đáng chú ý nhất là khối lượng của chỉ số này luôn được duy trì ở mức rất cao (cao hơn gần 100% so với 3 tuần trước). Tín hiệu này cho thấy dòng tiền vào các mã trụ cột đang tăng mạnh.
VS-Market Cap: Nhóm VS-Large Cap bất ngờ tăng trưởng mạnh trong phiên cuối tuần và vẫn giữ được vị trí dẫn đầu của tuần trước. Đồng thời, nhóm này cũng đã vượt lên trên EMA 10 và mở ra khả năng phá vỡ luôn EMA 20 để tạo tín hiệu mua mạnh.
VS-Micro Cap, VS-Small Cap đã có sự cải thiện tích cực so với tuần trước. Chúng tôi tiếp tục đánh giá cao nhóm này trong thời gian tới khi mà các tín hiệu mua đang dần xuất hiện.
(*) VS 100, VS-Sector Index, VS-Market Cap là các chỉ số thuộc hệ thống VS-Index do Vietstock phát triển với nhiều ưu điểm nổi trội.
VS 100 được tính toán dựa trên 100 cổ phiếu dẫn đầu trên cả 2 sàn HoSE và HNX. Các cổ phiếu này được chọn lọc một cách kỹ lưỡng dựa trên các tiêu chí cơ bản, vốn hóa thị trường và có tính đại diện cho từng ngành...
VS 100 có trọng số tính toán dựa trên số lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free floated), giúp khắc phục nhược điểm của hầu hết các bộ chỉ số trên thị trường hiện nay.
VS-Sector Index là hệ thống 24 Chỉ số Ngành do Vietstock xây dựng, cũng được dựa trên số lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free floated).
VS-Market Cap gồm VS-Large Cap, VS-Mid Cap, VS-Small Cap và VS-Micro Cap giúp phân tích hướng đi của dòng tiền và hạn chế tín hiệu nhiễu của các chỉ số thị trường VN-Index và HNX-Index.
III. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Mô hình định lượng vẫn thận trọng
Cung cầu: Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần qua là 9.92 triệu đơn vị, với số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 4,121 lệnh. Trung bình lệnh mua (2,720 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn không đáng kể so với trung bình lệnh bán (2,741 đơn vị/lệnh).
Trên HOSE, chênh lệch khối lượng mua bán là -3.60 triệu đơn vị, với số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán 1,560 lệnh. Trung bình lệnh mua (2,694 đơn vị/lệnh) lớn hơn tí chút so với trung bình lệnh bán (2,686 đơn vị/lệnh).
Nhìn chung lực cầu trên HNX mạnh hơn trên HOSE và khả năng bứt phá của sàn này cao hơn nếu phân tích dưới góc độ lệnh và khối lượng.
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX là: 51.28% cash/ 48.72% stocks.
Dù có sự phục hồi tương đối nhưng tỷ trọng cổ phiếu của mô hình trên HNX không có nhiều thay đổi và vẫn giữ mức trung bình. Sự thận trọng vẫn được tiếp tục như tuần trước.
Chúng tôi cho rằng việc bắt đáy nên được xúc tiến nhưng không nên mạo hiểm đưa tỷ trọng vượt quá mức khuyến nghị của mô hình.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 52.76% cash/ 47.24% stocks.
Tương tự như HNX, tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE cũng không thay đổi nhiều. Nhà đầu tư nên tiếp tục kiên nhẫn trong giai đoạn hiện nay vì khả năng ra quyết định sai khá cao do biến động bất thường của thị trường.
IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES, NIKKEI 225, FTSE 100
Dow Jones: Ngắn hạn – Vùng 11,800 – 12,000 điểm bị phá vỡ hoàn toàn. Dài hạn – SMA 200 đã báo hiệu đúng
Trong phiên giao dịch ngày 04/08/2011, DJIA đã có một phiên sụt giảm bất ngờ (thrust down). Với phiên giảm này, giá đã phá vỡ vùng chống đỡ mạnh trung hạn: vùng 11,800 – 12,000 điểm. Đây là vùng đã từng chống đỡ thành công cho giá trong rất nhiều lần thoái lùi trước đây nên sự phá vỡ nó sẽ kéo theo một số hệ quả tiêu cực trong ngắn hạn.
Trước mắt, các đợt phục hồi của DJIA sẽ gặp phải lực cản từ vùng 11,800 – 12,000 điểm. Bên cạnh đó, internal trendline (đã bị phá vỡ) cũng sẽ góp phần khiến cho sự phục hồi thêm phần khó khăn.
Dài hạn: Bắt đầu là tín hiệu bán của cặp SMA 50 và SMA 100. Tiếp theo sau đó là sự phá vỡ SMA 200. Những tín hiệu từ nhóm trend-following đã báo hiệu trước cho những đợt sụt giảm rất mạnh gần đây.
Mặt khác, hệ thống RMO Trade Mode cũng đã có những tín hiệu cảnh báo khi Swing Trd 2 cắt xuống dưới Swing Trd 3 vào 3 tuần trước đó.
Sự thận trọng trong dài hạn vẫn tiếp tục được duy trì vì chưa có một yếu tố nào được cải thiện rõ nét.
Nikkei 225: Continuation gap xuất hiện
Sau khi breakaway gap xuất hiện trong tuần trước (28/07/2011), tuần này Nikkei 225 lại xuất hiện thêm một continuation gap khá điển hình. Các loại khoảng trống này thường không bị lấp đầy sau một khoảng thời gian khá dài (cá biệt có thể lên đến nhiều tuần hoặc nhiều tháng).
Vì vậy, viễn cảnh ngắn hạn của thị trường Nhật Bản không được tốt lắm, nhất là khi cặp EMA 10 và EMA 20 cũng cho tín hiệu bán mạnh.
FTSE 100: Phá vỡ trendline chống đỡ trung hạn
Với những phiên giảm rất mạnh, FTSE 100 đã gần như phá vỡ hoàn toàn đường trendline chống đỡ dài hạn. Điều này có thể mở đầu cho một giai đoạn điều chỉnh mới của FTSE 100.
Giới phân tích đang lo ngại về khả năng hình thành một Triangle Pattern lớn trên FTSE 100 với target price xuống đến 5,100 – 5,200 điểm.
Nên thận trọng với chỉ số này trong ngắn hạn.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock
|
