|
Technical View – Thị trường: Tuần 23 - 27/05/2011
(Vietstock) – Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chi tiết thị trường Việt Nam (VN-Index, HNX-Index), thị trường Mỹ (Dow Jones), giá vàng thế giới và USD-Index.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Ngắn hạn: VN-Index – Nhiều khả năng test lại vùng 415 – 425 điểm. HNX-Index – Thủng đáy lịch sử
VN-Index – Nhiều khả năng test lại vùng 415 – 425 điểm. Về nguyên tắc khi giá đã phá vỡ ngưỡng Fibonacci Retracement 61.8% thì sẽ kéo theo giai đoạn giảm điểm mạnh bất ngờ (thrust down) và trong một số trường hợp là hoảng loạn trên thị trường.
Chúng tôi cho rằng giá đang đi theo kịch bản này. Vùng chống đỡ gần nhất của VN-Index là 415 – 425 điểm. Với sự xuất hiện của những cây nến long red candle, khả năng giá sẽ tiếp tục xu hướng giảm vào đầu tuần sau.
HNX-Index – Thủng đáy lịch sử. Như vậy là mức đáy lịch sử của giai đoạn 2008 – 2009 (78.06 điểm) đã bị thủng trong phiên giao dịch ngày 20/05/2011.
Với phiên giảm điểm này, giá bắt đầu đi vào gần cận dưới của kênh giá xuống (kênh 75 – 80 điểm). Giới phân tích kỹ thuật kỳ vọng kênh này sẽ hỗ trợ và giúp cho giá hãm bớt đà giảm điểm mạnh. Mặt khác, giá trị hiện tại của Stochastic Oscillator là 2.1099 và đã cho tín hiệu mua trung hạn trong vùng oversold.
Xu hướng tuần sau nhiều khả năng sẽ đi theo hướng giằng co và tích lũy.
Trung và dài hạn: Chưa có nhiều khả quan
Cả hai chỉ số HNX-Index và VN-Index đều đang trong xu hướng giảm và chưa có nhiều cải thiện về mặt tín hiệu. Nhìn dưới góc độ VS Market Cap và VS-Sector Index, chúng ta cũng thấy nhiều dấu hiệu của đà giảm điểm và tích lũy nhiều hơn là tăng trưởng mạnh trở lại
VS Market Cap: VS-Large Cap dẫn đầu nhóm giảm điểm và là yếu tố chính kéo thị trường đi xuống mạnh. Đường trendline ngắn hạn (shorterm support trendline) của VS-large Cap đã bị phá vỡ cách đây 3 ngày và hiện tại đã trở thành lực cản đáng kể với giá. Trong khi đó, ba chỉ số còn lại vẫn không có dấu hiệu phục hồi và vẫn trong trạng thái tích lũy và sideway.
Rõ ràng sự suy giảm của nhóm large-cap đã ảnh hưởng rất mạnh đến thị trường chung và các nhóm chỉ số khác. Vì vậy, khả năng tuần sau sự ảnh hưởng này vẫn tiếp tục tiêu cực khi mà ngưỡng 128.6 đã bị phá vỡ hoàn toàn.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Đã có những dấu hiệu lạc quan xuất hiện
Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX là -6.81 triệu đơn vị với số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 778 lệnh. Như vậy, bên bán vẫn chiếm ưu thế trong cả tuần giao dịch.
Trung bình lệnh mua (2,577 đơn vị/lệnh) thấp hơn so với trung bình lệnh bán (2,708 đơn vị/lệnh). Điều này cho thấy việc phục hồi mạnh vào tuần sau là khó diễn ra.
Trên HoSE, chênh lệch khối lượng mua bán là -16.39 triệu đơn vị với số lượng lệnh mua nhiều hơn số lượng lệnh bán là 355 lệnh. Trung bình lệnh mua (2,409 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn khá nhiều so với trung bình lệnh bán (2,626 đơn vị/lệnh). Tín hiệu này ngăn cản sự phục hồi trở lại của HoSE.
Số liệu trên cũng cho thấy dường như nguồn cầu bắt đáy đến từ nhóm nhà đầu tư nhỏ.
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX là: 37.19% cash/ 62.81% stocks.
Đã bắt đầu duy trì ở mức thấp hơn khoảng 10% so với cách đây 4 – 5 phiên. Điều này cho thấy sàn HNX đang dần trở nên hấp dẫn hơn và có tiềm năng tăng giá cao hơn.
Việc mua bắt đáy có thể bắt đầu thực hiện ở với mức độ tỷ trọng theo mô hình định lượng.
HoSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HoSE là: 56.01% cash/ 43.99% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu của mô hình trên HoSE được cải thiện liên tục trong những phiên giao dịch gần đây nhưng vẫn chưa đến mức hấp dẫn.
Giải pháp đứng ngoài thị trường này vẫn là lựa chọn hàng đầu lúc này theo quan điểm của chúng tôi.
III. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES
Dow Jones: Ngắn hạn – Gần như sideway. Dài hạn – Nguy cơ đảo chiều vẫn cao
Mặc dù tiếp tục phục hồi phiên thứ hai nhưng đà tăng chậm chạp của giá khiến cho nhiều nhà đầu tư bắt đầu mất kiên nhẫn.
Trong phiên giao dịch ngày 19/05/2011, giá đã nhiều lần đảo chiều và bứt phá nhưng đều bị yếu tố kháng cự EMA 20 chặn lại. Nếu không thể vượt qua và phá vỡ hoàn toàn ngưỡng này trong phiên giao dịch cuối tuần này và những phiên đầu tuần sau thì giá sẽ có nguy cơ thoái lùi mạnh hơn nữa.
Fibonacci Retracement 261.8% (tương đương vùng 11,800 – 12,100 điểm) sẽ đóng vai trò hỗ trợ cho giá trong trường hợp điều chỉnh sâu.
Dài hạn: Mặc dù không bi quan nhưng những động thái gấn đây của DJIA cho thấy khả năng tăng trưởng của chỉ số này đang khá yếu.
Theo quán tính mạnh của mình, SMA 50 tiếp tục đi lên và chưa có dấu hiệu dừng lại. Trong khi đó, giá vẫn không thể thoái khỏi tình trạng tích lũy và sideway. Nếu tình trạng này không được cải thiện trong vòng 3 – 5 phiên tới thì nguy cơ điều chỉnh trung hạn là có thật khi tín hiệu bán với SMA 50 xuất hiện.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock
|
