|
Technical View – Thị trường: Tuần 16 - 20/05/2011
(Vietstock) – Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chi tiết thị trường Việt Nam (VN-Index, HNX-Index), thị trường Mỹ (Dow Jones), giá vàng thế giới và USD-Index.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Ngắn hạn: VN-Index – Tiếp tục sideway. HNX-Index – Test lại trendline chống đỡ
VN-Index – Tiếp tục sideway. Thời gian sideway của VN-Index có thể sẽ kéo dài trong nhiều phiên tới khi mà đa số các cổ phiếu trên thị trường đã đi vào vùng đáy của giai đoạn 2008 – 2009.
Giá hiện đang duy trì bên trên hai ngưỡng kỹ thuật mạnh là Fibonacci Retracement 50.0% và 61.8% nên nếu rơi vào tình trạng điều chỉnh thì sẽ nhận được sự hỗ trợ tốt. Mặt khác, middle của Bollinger Bands cũng góp phần khiến cho sự vững chắc của vùng giá bên dưới tăng lên.
Xu hướng ngắn hạn vẫn là sideway. Điều này có thể sẽ tiếp diễn trong tuần tới và thậm chí có thể kéo dài trong 2 – 3 tuần liền.
Sự thận trọng có thể được giảm bớt trong giai đoạn hiện nay nhờ vào tính vững chắc của vùng 453 – 465 điểm và sự hỗ trợ từ nhóm MA dài hạn.
HNX-Index – Test lại trendline chống đỡ. Với phiên giảm điểm ngày cuối tuần (13/05/2011), giá đã tiến sát đường trendline chống đỡ dài hạn. Lại một lần nữa, ngưỡng này được test lại. Kết quả của lần test này sẽ quyết định không chỉ xu hướng ngắn hạn mà cả sự dịch chuyển dài hạn của HNX-Index.
Relative Strength Index và Morris Double Momentum Adjust tiếp tục hình thành những phân kỳ giá lên (bullish divergence). Những tín hiệu này khiến cho chúng tôi tiếp tục ủng hộ kịch bản phục hồi và tăng trưởng của chỉ số này.
Trung và dài hạn: Có dấu hiệu của sự tích cực
Hầu hết các tín hiệu dài hạn đều đang khá tích cực trên cả hai chỉ số HNX-Index và VN-Index.
Trên VN-Index, giá đã duy trì bên trên nhóm MA dài hạn được một thời gian tương đối lâu. Mặc dù còn có một số nghi vấn xong quanh sự ảnh hưởng quá mức của MSN, BVH, VIC lên chỉ số này nhưng việc duy trì được đà tăng như vậy có thể coi là một bước tiến lớn.
HNX-Index đang ngày càng đến gần ngưỡng đáy cũ dài hạn của giai đoạn 2008 – 2009. Những cây nến nhỏ và ngắn (short red candle) cho thấy giá đang tích lũy rất mạnh. Những tín hiệu này sẽ giúp cho giá phục hồi trong thời gian tới.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Mô hình Định lượng Kỹ thuật tiếp tục giữ nguyên tỷ trọng
Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần qua là 14.18 triệu đơn vị. Số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán 5,148 lệnh. Như vậy, bên mua vẫn chiếm ưu thế (mặc dù khá nhỏ) so với bên bán nếu tính chung cả tuần.
Trung bình lệnh mua (2,883 đơn vị/lệnh) khá cách biệt so với trung bình lệnh bán (2,483 đơn vị/lệnh). Điều này sẽ giúp củng cố cho những tín hiệu phục hồi dài hạn của HNX-Index.
Trên HoSE, chênh lệch khối lượng mua bán là -5.88 triệu đơn vị. Số lượng lệnh mua nhỏ hơn lệnh bán 1,128 lệnh. Điều này chứng tỏ khả năng điều chỉnh trên HoSE vẫn đang tiếp tục chịu nhiều áp lực.
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX là: 47.92% cash/ 52.08% stocks.
Tỷ trọng trên sàn HNX vẫn tiếp tục đi ngang và dường như đang tích lũy rất mạnh cho một sự đột biến sắp đến.
Chúng tôi cho rằng đây là thời điểm mang tính quyết định đối với HNX và chờ đợi cơ hội đến là điều cần làm trong lúc này.
HoSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HoSE là: 70.99% cash/ 29.01% stocks.
Sự thận trọng lại tiếp tục kéo dài trên HoSE. Tình hình hiện nay sẽ không sớm được cải thiện vì hầu hết những chỉ số đều cho thấy sàn HoSE vẫn có thể điều chỉnh hơn là bứt phá tiếp tục.
III. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES
Dow Jones: Ngắn hạn – Đang trong giai đoạn cảnh báo. Dài hạn – Khoảng cách ngày càng thu hẹp
Phiên bật dậy ngày 12/05/2011 không mang lại nhiều ý nghĩa tích cực lắm. Giới phân tích kỹ thuật đánh giá đây là một phiên pullback hơn là sự trở lại của xu hướng tăng.
Đây là dạng cây nến gần như Hanging Man (tuy nhiên bóng mờ phía dưới không được dài lắm). Sự xuất hiện của nó không khiến cho tình hình được cải thiện nhiều.
Mặt khác, Stochastic Oscillator vẫn còn duy trì ở mức khá cao (67.78) nên việc sụt giảm có nhiều khả năng xảy ra hơn.
Dài hạn: Giai đoạn sideway kéo dài gần 3 tuần qua khiến cho khoảng cách giữa giá và nhóm MA trung hạn (điển hình là SMA 50) đã thu ngắn rõ rệt.
Chúng tôi cho rằng khả năng có tín hiệu bán trung hạn trong vòng 3 – 4 tuần tới là rất cao do DJIA gần như không thể vượt qua được ngưỡng Fibo Retracement 423.6% trong khi các MA do quán tính lớn vẫn liên tục hướng lên.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock
|
