|
Technical View – Thị trường: Tuần 17 – 21/01/2011
(Vietstock) – Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chi tiết thị trường Việt Nam (VN-Index, HNX-Index), thị trường Mỹ (Dow Jones), giá vàng thế giới và USD Index.
1. Chiến lược đầu tư:
1.1. Phân tích định lượng:
Tỷ trọng danh mục đề nghị theo Mô hình Định lượng (Quantitative Model) của chúng tôi là: 35.1700% cash/ 64.8300% stocks.
Như vậy là chiến lược mua ròng đã quay trở lại trong những phiên gần đây và duy trì với tốc độ ổn định. Điều này ngược hẳn với giai đoạn phòng thủ trước và góp phần cho thấy triển vọng lạc quan trở lại trong giai đoạn hiện nay.
Giá trị điểm chặn (Limit of %Stocks in Portfolio) của Mô hình Định lượng là 65.1981%. Vì vậy, việc điều chỉnh tỷ trọng cổ phiếu về gần mức 66% đang được ủng hộ.
1.2. Phân tích kịch bản thị trường:
Kịch bản diễn biến lạc quan vẫn đang được duy trì khi mà các nhóm chỉ số về dao động, sóng và chỉ số thứ cấp khác đều cho tín hiệu tốt.
Khả năng test lại vùng 495 – 500 điểm đang ở mức cao khi mà ngưỡng chống đỡ 475 – 480 điểm đang rất vững chắc.
1.3. Phân tích cung cầu và tâm lý thị trường:
Lực cầu vẫn bền bỉ bám trụ thị trường, dù vẫn chưa có một sự bứt phá rõ rệt nào. Thị trường tăng điểm là do bên bán tiết cung và chỉ bán ra ở mức giá cao.
Tâm lý nhà đầu tư đã ổn định nên khả năng tạo đáy của thị trường là khá cao.
1.4. Chiến lược trading cho từng nhóm danh mục:
- Danh mục có tỷ trọng cổ phiếu lớn: Việc bán ra nhằm phòng ngừa rủi ro có thể nghĩ đến nếu như trong các phiên tới giá thủng vùng 475 – 480 điểm. Tuy nhiên, nếu vùng này vẫn trụ vững và không bị phá vỡ trong các phiên đầu tuần sau thì việc bán ra có thể xem xét ngừng lại.
- Danh mục cân bằng: Việc gia tăng cổ phiếu trong tài khoản theo quan điểm chúng tôi là có thể khởi động lại trong những phiên rung lắc sắp tới.
- Danh mục có tỷ trọng tiền mặt lớn: Nhóm nhà đầu tư này nếu chưa mua trong các phiên bứt phá vừa qua thì có thể giải ngân trong các phiên rung lắc (nếu có) sắp tới. Vùng 465 – 485 điểm tỏ ra khá lý tưởng.
2. Phân tích chi tiết các thị trường:
2.1. Phân tích ngắn hạn TTCK Việt Nam
VN-Index – Trendline sẽ hỗ trợ cho giá
Ngưỡng chống đỡ gần nhất và cũng có thể coi là vững chắc nhất của giá là đường trendline chống đỡ. Ngưỡng này đã giúp cho giá thoát khỏi một đợt thoái lùi mạnh vào 3 tuần trước. Vì vậy, trong lần test này giá rất có thể sẽ tiếp tục nhận được sự hỗ trợ tích cực để bứt phá trở lại.
Chúng tôi vẫn tiếp tục nghiêng về khả năng tăng trưởng trở lại của thị trường. Mặc dù khó đột phá mạnh nhưng nhiều khả năng sẽ tăng vững chắc.
HNX-Index – Đã qua giai đoạn nguy hiểm
Mặc dù vẫn còn giằng co khá mạnh nhưng giai đoạn nguy hiểm dường như đã qua đối với chỉ số này. Hầu hết các tín hiệu từ Fibonacci , Momentum, Trend... đều cho thấy khả năng phục hồi đang ở mức cao.
2.2. Phân tích trung và dài hạn TTCK Việt Nam
VN-Index – Giá sắp phá vỡ SMA 300
Một lần nữa trong vòng 2 tháng qua, giá lại có cơ hội phá vỡ một trong những ngưỡng cản mạnh nhất và quan trọng nhất của thị trường: SMA 300. Như chúng ta đã biết, sự phá vỡ đi xuống của giá vào tháng 07/2010 đã mở đầu cho một đợt sụt giảm mạnh và nhanh nhất trong năm. Vì vậy, sự phá vỡ đi lên lần này được giới phân tích kỳ vọng sẽ mở ra một đợt tăng mạnh và bền vững cho Quý I/2011.
2.3. Phân tích kỹ thuật Dow Jones, giá vàng và USD Index
Dow Jones: Trong ggắn hạn có thể rung lắc. Dài hạn vẫn lạc quan
Hiện tượng thường thấy sau khi phá vỡ một ngưỡng cản mạnh là throwback trở lại. Vì vậy, sẽ không quá ngạc nhiên nếu như trong các phiên sắp tới giá giảm trở lại. Theo lý thuyết, ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8% sẽ hỗ trợ cho giá nên có thể tạm yên tâm về thị trường này trong ngắn hạn.
Về trung và dài hạn, xu hướng tăng vững chắc trên thị trường Mỹ hiện chưa thể quay đầu ngay nhờ vào sự hỗ trợ từ nhiều ngưỡng chống đỡ đáng tin cậy và động lực tăng giá trung hạn. Chưa có gì mới về mặt dài hạn trên thị trường này
Vàng: Kênh sideway ổn định
Trong vòng 3 tháng qua giá đã khá ổn định trong kênh sideway. Vì vậy, sự biến động của giá vàng trong thời gian tới sẽ không thực sự mạnh. Nếu tiếp tục đà điều chỉnh, vùng 10,350 – 10,365 sẽ đóng vai trò hỗ trợ mạnh cho giá.
US Dollar Index: Có thể hình thành Triple top
Nếu phá ngưỡng 79, giá có thể sẽ hoàn thành mẫu hình Triple top với mục tiêu giá (target price) xuống đến mức 76.45. RSI cũng như các chỉ số khác đang ở mức trung gian. Vì vậy, đây là thời điểm khá thích hợp cho những nhà đầu tư mạo hiểm thích shortsell để tìm kiếm lợi nhuận.
Hiện tại, US Dollar index đang yếu đi trong ngắn hạn và có thể test lại đường trendline dài hạn (tương đương vùng 76.5 – 77.5). Tuy nhiên, nếu xét về xu hướng trung hạn thì đồng tiền này sẽ tiếp tục phục hồi và mục tiêu cho những tháng tới là vùng 82 – 83.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock
|
