|
Technical View – Thị trường: Tuần 27 - 31/12/2010
(Vietstock) – Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chi tiết thị trường Việt Nam (VN-Index, HNX-Index), thị trường Mỹ (Dow Jones), thị trường Châu Á (Nikkei 225, Hang Seng Index) và thị trường Châu Âu (FTSE 100).
1. Chiến lược đầu tư:
1.1. Phân tích định lượng:
Tỷ trọng danh mục đề nghị theo Mô hình Định lượng(*) (Quantitative Model) của chúng tôi là: 41.2061% cash/ 58.7939% stocks.
Chúng tôi nhận thấy một sự thay đổi khá lớn trong chiến lược điều tiết danh mục. Đó là chuyển từ bán mạnh sang mua khá mạnh. Điều này chứng tỏ mặc dù rủi ro của thị trường vẫn còn nhưng đã giảm bớt rất nhiều.
Giá trị điểm chặn (Limit of %Stocks in Portfolio) của Mô hình Định lượng là 81.9411%. Vì vậy, việc điều chỉnh tỷ trọng cổ phiếu về gần mức 82% đang được ủng hộ.
(*) Mô hình Định lượng (Quantitative Model) là mô hình được Bộ phận Phân tích Kỹ thuật Vietstock xây dựng dựa trên những xu hướng của phân tích kỹ thuật hiện đại nhằm lượng hóa các yếu tố kỹ thuật để phục vụ cho công việc đầu tư.
1.2. Phân tích kịch bản thị trường:
Kịch bản phục hồi ngắn hạn có khả năng sẽ quay lại nếu như trong những phiên đầu tuần sau giá có sự phục hồi nhẹ.
Những ngưỡng chống đỡ quan trọng đã bị phá vỡ nhưng nếu phục hồi trở lại thì sự bứt phá sẽ rất mạnh.
1.3. Phân tích cung cầu và tâm lý thị trường:
Lực cầu mặc dù chưa bùng nổ nhưng vẫn tỏ ra bền bỉ trước các biến động của thị trường. Chúng tôi nhận thấy mức giao dịch hiện nay đang phản ánh đúng tiềm lực thực sự của thị trường Việt Nam.
Nếu lực cầu vẫn tiếp tục duy trì ở mức này trong các phiên tới thì chúng ta hoàn toàn có thể hi vọng về khả năng phục hồi bền vững.
1.4. Chiến lược trading cho từng nhóm danh mục:
- Danh mục có tỷ trọng cổ phiếu lớn: Nên xem xét giảm bớt tỷ lệ cổ phiếu nắm giữ nếu như ngưỡng 475 điểm vẫn chưa phục hồi trong các phiên sắp tới.
- Danh mục cân bằng: Việc gia tăng cổ phiếu trong tài khoản có thể nghĩ đến nếu như trong các phiên sắp tới giá tiếp tục giằng co hoặc rung lắc. Tuy nhiên, không nên vượt quá điểm chặn 82% như gợi ý của mô hình định lượng.
- Danh mục có tỷ trọng tiền mặt lớn: Nhóm nhà đầu tư này nếu chưa mua trong các phiên bứt phá vừa qua thì có thể giải ngân trong các phiên rung lắc (nếu có) sắp tới. Vùng 460 – 475 điểm tỏ ra khá lý tưởng. Cắt lỗ nên thực hiện khi VN-Index thủng ngưỡng 460, vì khi thị trường thủng ngưỡng này thì có thể gây ra sự biến đổi xu hướng.
2. Phân tích chi tiết các thị trường:
2.1. Phân tích ngắn hạn TTCK Việt Nam
VN-Index – Sắp test middle của Bollinger Bands
Những phiên đầu tuần sau được giới phân tích kỹ thuật đánh giá là mang tính quyết định xu hướng. Việc khối lượng giảm liên tục theo đánh giá của chúng tôi không quá tiêu cực và thậm chí chúng ta còn thấy được điểm tích cực của nó. Điều này cho thấy thị trường đang đi vào thực chất và phản ánh đúng tiềm lực vốn có của mình chứ không hề bị méo mó bởi margin hay các công cụ tài chính khác.
Middle của Bollinger Bands sẽ là tâm điểm kỹ thuật trong tuần sau khi mà giá đang test lại ngưỡng này. Nếu ngưỡng này trụ vững thì khả năng chúng ta sẽ được chứng kiến thêm một đợt hồi phục mạnh của giá. Còn nếu không thì khả năng giá sẽ test lại vùng 445 – 455 điểm.
HNX-Index – Vẫn còn khả năng hồi phục nhẹ
Stochastic Oscillator ngắn hạn đã về đến vùng oversold. Điều này đồng nghĩa với việc khả năng tăng trưởng đã bắt đầu được nâng cao trở lại và có thể sẽ có phục hồi trong các phiên tới.
Có thể bắt đầu mua nhẹ khi giá tăng trở lại.
2.2. Phân tích trung và dài hạn TTCK Việt Nam
VN-Index – Có thể test lại SMA 100
Nếu như đà điều chỉnh vẫn tiếp tục kéo dài thì đầu tuần sau giá có thể test SMA 100. Mặc dù xác suất thị trường đang đi vào sóng III là lớn nhưng chúng tôi vẫn không loại trừ có diễn biến ngược lại nếu như ngưỡng này bị phá vỡ.
Xu hướng trung hạn đang chịu thử thách rất lớn trong những phiên gần đây.
2.3. Các thị trường khác
Thị trường Mỹ - Dow Jones
Ngắn hạn: Giá vẫn ở trên Tenkan-Sen
Rõ ràng thị trường Mỹ đang bước vào một giai đoạn tăng trưởng liên tục và kéo dài khá lâu trong ngắn hạn. Có được điều này một phần là nhờ sự vững chắc của dải chống đỡ Kumo và các yếu tố hỡ trợ ngắn hạn.
Hiện tại giá đang ở trên Tenkan-Sen và chưa có dấu hiệu gì cho thấy sẽ đảo chiều trong ngắn hạn.
Trung và dài hạn: Sóng 5/1/III vẫn tiếp tục
Sóng 5/1/III vẫn chưa có tín hiệu gì cho thấy sẽ chấm dứt trong thời gian tới. Nhóm MA dài hạn vẫn tiếp tục đi lên nhờ vào quán tính mạnh của mình.
Xu hướng tăng dài hạn tính đến thời điểm hiện tại vẫn không hề thay đổi.
Thị trường Châu Á:
Nikkei 225 – Có thể thoái lùi trong ngắn hạn
Sự xuất hiện của doji báo hiệu đảo chiều cho thấy khả năng tăng nóng trong thời gian tới là khá thấp. Vì vậy, rất có thể thị trường Nhật sẽ điều chỉnh kỹ thuật trong những phiên sắp tới và tích lũy cho một chu kỳ tăng tiếp theo.
Hang Seng Index – Candlesticks đảo chiều xuất hiện liên tục
Doji Star rồi đến Engulfing Bear xuất hiện cùng lúc cho thấy rủi ro trên thị trường Trung Quốc vẫn còn khá cao mặc dù breakpoint của Head & Shoulder chưa thể hình thành ngay trong tuần này. Xu hướng phục hồi sẽ tiếp tục trong các phiên tới nếu có vài phiên tăng nhẹ trở lại.
FTSE 100 – Duy trì mức đỉnh
Giá có thể sẽ phải thoái lùi khá mạnh vì trong quá khứ cận trên của kênh giá luôn là một ngưỡng kháng cự đáng kể và hiệu quả. Tuy nhiên, xu hướng tăng trong dài hạn đã được khẳng định khá chắc chắn.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock
|
