|
Technical View – Thị trường: Tuần 22 - 26/11/2010
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chi tiết thị trường Việt Nam (VN-Index, HNX-Index), thị trường Mỹ (Dow Jones), thị trường Châu Á (Nikkei 225, Hang Seng Index) và thị trường Châu Âu (FTSE 100).
* Technical View – Doanh nghiệp: Tuần 22 - 26/11/2010
1. Chiến lược đầu tư:
1.1. Phân tích định lượng:
Tỷ trọng danh mục đề nghị theo Mô hình Định lượng(*) (Quantitative Model) của chúng tôi là: 40.5735% cash/ 59.4265% stocks.
Chiến lược điều tiết danh mục bắt đầu có thay đổi lớn. Tỷ trọng tiền mặt lại bắt đầu gia tăng mạnh cho thấy rủi ro của thị trường vẫn tiếp tục duy trì ở mức cao. Điều đó cho thấy việc phòng ngừa rủi ro và giảm bớt tỷ trọng cổ phiếu là điều nên làm trong giai đoạn này.
Giá trị điểm chặn (Limit of %Stocks in Portfolio) của Mô hình Định lượng là 73.2521%. Vì vậy, việc điều chỉnh tỷ trọng cổ phiếu về gần mức 74% đang được ủng hộ. Sự sụt giảm mạnh và bất ngờ của điểm chặn cho thấy tình trạng bất ổn trên thị trường hiện nay.
(*) Mô hình Định lượng (Quantitative Model) là mô hình được Bộ phận Phân tích Kỹ thuật Vietstock xây dựng dựa trên những xu hướng của phân tích kỹ thuật hiện đại nhằm lượng hóa các yếu tố kỹ thuật để phục vụ cho công việc đầu tư.
1.2. Phân tích kịch bản thị trường:
Vùng 415 – 425 điểm có khả năng sẽ được test lại thêm một lần nữa khi mà dark cloud cover xuất hiện. Nếu như vùng này có thể trụ vững thì khi đó khả năng tăng trong dài hạn mới có thể được duy trì. Còn nếu ngược lại thị trường sẽ tiếp tục suy giảm.
1.3. Phân tích cung cầu và tâm lý thị trường:
Cung cầu vẫn khá cân bằng trong suốt phiên giao dịch hôm nay. Tuy nhiên, lực cung tăng đột ngột vào cuối phiên. Điều này cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vào khả năng tăng trưởng trong ngắn hạn của thị trường đã giảm đi.
Cùng với những yếu tố tiêu cực từ thông tin vĩ mô, khả năng tâm lý nhà đầu tư tiếp tục chuyển biến xấu là khá cao.
1.4. Chiến lược trading cho từng nhóm danh mục:
- Danh mục có tỷ trọng cổ phiếu lớn: Việc bán ra có thể được khởi động lại nếu trong các phiên sắp tới giá vẫn tiếp tục điều chỉnh. Việc hạ thấp tỷ trọng cổ phiếu trong tài khoản lại bắt đầu trở nên cần thiết khi mà khả năng sụt giảm mạnh đang quay trở lại.
- Danh mục cân bằng: Việc gia tăng cổ phiếu trong tài khoản có thể phải tạm thời hoãn lại do sự điều chỉnh có thể sẽ mạnh mẽ hơn trong các phiên giao dịch sắp tới. Nhóm nhà đầu tư này nên đứng yên và tiếp tục quan sát thị trường.
- Danh mục có tỷ trọng tiền mặt lớn: Nếu tình trạng giằng co và rung lắc mạnh vẫn tiếp tục trong các phiên sắp tới thì nhóm nhà đầu tư này có thể xem xét giải ngân. Vùng 405 – 425 điểm có thể coi là vùng mua lý tưởng trong trung hạn vì có khá nhiều ngưỡng chống đỡ hội tụ tại đây. Nhóm này có thể giải ngân đến ½ vốn tại đây.
2. Phân tích chi tiết các thị trường:
2.1. Thị trường Việt Nam:
VN-Index – Dark Cloud Cover xuất hiện
Một lần nữa, sóng 5/c/II lại cho thấy tính bất quy tắc của mình. Mọi tính toán và dự báo đều có thể bị đảo lộn khi sóng này diễn ra. Chiến lược phản ứng (reaction) và phòng ngừa rủi ro sẽ giúp chúng ta tránh được sự thua lỗ trong ngắn hạn.
Dark Cloud Cover – một trong những candlesticks đảo chiều điển hình nhất - đã xuất hiện trong phiên giao dịch ngày 19/11/2010. Mẫu hình này đã từng diễn ra vào ngày 11/11/2010 và sau đó là 4 phiên giảm điểm mạnh liên tiếp. Câu hỏi được giới phân tích kỹ thuật đặt ra là liệu quá khứ có lặp lại một lần nữa hay không? Điều đó khó mà nói trước, tuy nhiên, với những tín hiệu hiện tại thì khả năng giảm điểm tiếp tục là khá lớn.
Nếu trong những phiên giao dịch đầu tuần sau ngưỡng 420 bị thủng thì khả năng giá đi vào vùng 375 – 385 điểm là rất lớn.
HNX-Index – Có thể là phân kỳ tam đoạn
Có vài dấu hiệu cho thấy, phân kỳ giá lên lần này của sàn HNX là một phân kỳ tam đoạn chứ không phải là một phân kỳ hai đoạn như bình thường. Điều đó có nghĩa là giá vẫn có thể giảm mạnh thêm một nhịp nữa trước khi bật lại.
Việc tiếp cận lại vùng đáy cũ của khủng hoảng là một cơ hội hiếm có để mua vào cho mục tiêu trung hạn. Quan điểm xem xét mua vào tại vùng 80 – 95 điểm được chúng tôi ủng hộ.
2.2. Thị trường Mỹ:
Dow Jones – Ichimoku Kinko Hyo cho tín hiệu bi quan
Bộ đôi Tenkan-Sen và Kijun-Sen đã cho tín hiệu bán bất chấp một phiên tăng điểm mạnh của thị trường này trong phiên ngày 18/11/2010. Điều này cho thấy khả năng điều chỉnh trong ngắn hạn của thị trường Mỹ là khá cao.
Tuy nhiên, giá sẽ nhận được sự hỗ trợ rất mạnh từ trendline chống đỡ và đám mây giá Kumo nếu tiếp tục thoái lùi. Vì vậy, đợt điều chỉnh này sẽ là cơ hội chứ không phải là nguy cơ trong trung hạn.
Việc giải ngân từng phần trong các đợt rung lắc mạnh là có thể xem xét.
2.3. Thị trường Châu Á:
Nikkei 225 – Head & Shoulder Pattern đã hình thành
Với mục tiêu giá lên đến vùng 10,500 - 10,600 điểm, đây là một tín hiệu hết sức lạc quan cho thấy động lực tăng trưởng của thị trường Nhật Bản đang ngày càng mạnh so với giai đoạn trước đây.
Việc mua vào có thể được khởi động lại trong các phiên điều chỉnh.
Hang Seng Index – Xu hướng điều chỉnh đang chững lại
Giá đã chạm vào ngưỡng chống đỡ trendline trung hạn và bật lên khá mạnh chứng tỏ đây là một ngưỡng khá vững chắc. Với 2 lần test thành công, đây được kỳ vọng sẽ là trụ đỡ cho thị trường Trung Quốc trong thời gian tới.
Vì vậy, đợt sụt giảm lần này có thể coi là một cơ hội tốt cho những nhà đầu tư đến sau.
2.4. Thị trường Châu Âu:
FTSE 100 – Sẽ giằng co mạnh
Sau khi chạm vào SMA 50 giá đã bắt đầu chững lại đà điều chỉnh và bứt phá trở lại. Điều này cho thấy lực đỡ của yếu tố này là đáng kể. Tuy nhiên, các áp lực điều chỉnh vẫn còn khá cao và rất có thể sẽ làm cho thị trường Châu Âu giằng co mạnh trong các phiên sắp tới.
Nếu giá vẫn duy trì ở mức này thêm vài phiên nữa thì sự bứt phá trở lại sẽ khá mạnh.
Nguyễn Quang Minh - Chuyên viên Phân tích kỹ thuật
|
