|
Technical View – Thị trường: Tuần 01/11 - 05/11/2010
(Vietstock) – Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chi tiết thị trường Việt Nam (VN-Index, HNX-Index), thị trường Mỹ (Dow Jones, VIX), thị trường Châu Á (Nikkei 225, Hang Seng Index) và thị trường Châu Âu (FTSE 100).
1. Chiến lược đầu tư:
1.1. Phân tích định lượng:
Tỷ trọng danh mục đề nghị theo Mô hình Định lượng(*) (Quantitative Model) của chúng tôi là: 38.3266% cash/ 61.6734% stocks.
Chiến lược điều tiết danh mục vẫn tiếp tục ủng hộ việc gia tăng tỷ trọng cổ phiếu. Như vậy là xu hướng mua ròng dù có bị gián đoạn vài phiên nhưng đã duy trì trong hơn 3 tuần nay. Điều này có thể xem là tín hiệu khá lạc quan trong ngắn hạn.
Giá trị điểm chặn (Limit of %Stocks in Portfolio) của Mô hình Định lượng là 74.4193%. Vì vậy, việc điều chỉnh tỷ trọng cổ phiếu về gần mức 75% đang được ủng hộ, nếu như nhà đầu tư đang nắm tỷ trọng lớn hơn mức này.
(*) Mô hình Định lượng (Quantitative Model) là mô hình được Bộ phận Phân tích Kỹ thuật Vietstock xây dựng dựa trên những xu hướng của phân tích kỹ thuật hiện đại nhằm lượng hóa các yếu tố kỹ thuật để phục vụ cho công việc đầu tư.
1.2. Phân tích kịch bản thị trường:
Kịch bản giằng co và tích lũy sẽ tiếp tục bao trùm thị trường khi mà các thông tin hỗ trợ chưa có nhiều.
Đối với những nhà đầu tư ngắn hạn chiến lược mua đỏ bán xanh là chiến lược được đề nghị. Cho mục đích trung hạn thì đây có thể coi là vùng giá lý tưởng để mua vào.
1.3. Phân tích cung cầu và tâm lý thị trường:
Khối lượng tiếp tục duy trì ở mức dưới 30 triệu/phiên là một tín hiệu khả quan. Nó cho thấy thị trường đang phản ánh đúng thực lực chứ không hề bị bóp méo.
Tâm lý nhà đầu tư tương đối ổn định và khá vững khi đối diện với các tin xấu. Hành động chốt lời trong các phiên tới có thể sẽ giảm bớt vì khối lượng tại các vùng giá thấp không lớn (chỉ khoảng 60 - 80 triệu đơn vị).
1.4. Chiến lược trading cho từng nhóm danh mục:
- Danh mục có tỷ trọng cổ phiếu lớn: Thị trường vẫn tiếp tục đi trong kênh giá sideway ngắn hạn nên việc cắt lỗ hay bán ra không phải là lựa chọn hợp lý. Việc nắm giữ nhiều cổ phiếu và chờ đợi giá test vùng kháng cự mạnh (475 – 485 điểm) vẫn tiếp tục là chiến lược đề nghị cho nhóm này.
- Danh mục cân bằng: Việc gia tăng thêm cổ phiếu trong tài khoản trong các phiên rung lắc mạnh của thị trường là hoàn toàn có thể xem xét. Việc giảm bớt tỷ trọng cổ phiếu trong tài khoản chưa nên làm vì kênh sideway vẫn chưa bị phá vỡ.
- Danh mục có tỷ trọng tiền mặt lớn: Nếu chưa giải ngân trong đợt sụt giảm vừa qua thì những nhà đầu tư thuộc nhóm này vẫn có thể giải ngân đến 2/3 vốn tại vùng giá hiện nay (420 – 460 điểm). Chúng tôi đánh giá đây là một cơ hội mua trong khoảng 14 tháng gần đây vì rất nhiều cổ phiếu đã tương đương mức VN-Index lúc 380 hoặc thậm chí là 235 điểm. Cơ hội cho nhóm nhà đầu tư này đang rất lớn.
2. Phân tích chi tiết các thị trường:
2.1. Thị trường Việt Nam:
VN-Index – Sự bứt phá đang tiềm ẩn cơ hội
Sự bứt phá đang đến khá gần khi mà có khá nhiều tín hiệu đang chờ xuất hiện. Quá trình đi lên của thị trường chắc chắn sẽ gặp phải những lực cản đáng kể nhưng dường như xu hướng tăng trong trung hạn phần nào đã có những tín hiệu khởi sắc.
Descending Triangle được những người phân tích kỹ thuật theo trường phái cổ điển nhắc đến nhiều nhất. Mặc dù đôi khi mẫu hình này giống như một con dao hai lưỡi (vừa là đảo chiều vừa là tiếp diễn diễn xu hướng) nhưng giá trị của nó trong giai đoạn vừa qua là không thể phủ nhận. Breakpoint với sự bứt phá mạnh của thanh khoản là tín hiệu sớm nhất của giai đoạn hiện nay.
MACD Histogram đang đi lên khá mạnh. Bên cạnh đó các tín hiệu mua từ EMA 10, EMA 20... đều đang ủng hộ việc gia tăng tỷ trọng cổ phiếu thay vì giảm đi.
Nếu thị trường tiếp tục sụt giảm hoặc đi ngang thì chiến lược hợp lý nhất sẽ là sự dịch chuyển từ một danh mục có tỷ trọng tiền mặt cao sang một danh mục có tỷ trọng cổ phiếu cao.
HNX-Index – Có thể đảo chiều mạnh
Các ngưỡng chống đỡ bên dưới đã được thử thách gần như đến mức tối đa. Vì vậy sự bứt phá trở lại khi test ngưỡng Fibonacci Retracement 261.8%
Việc mua vào tại vùng giá hiện nay là hoàn toàn có thể xem xét vì giá vẫn còn nằm trong vùng 100 – 120 điểm.
2.2. Thị trường Mỹ:
Dow Jones – Lực đỡ bên dưới khá mạnh
DJIA tiếp tục điều chỉnh kỹ thuật, ngưỡng hỗ trợ 11000 là ngưỡng tâm lý khá mạnh. Vùng kháng cự quá khứ 10,800 – 11,100 điểm đã trở thành ngưỡng chống đỡ bên cạnh các đường MA trung hạn.
Trong bối cảnh nền kinh tế Mỹ có các mảng tốt xấu đan xen thì việc mua vào khi thị trường tích lũy là có thể xem xét và không quá rủi ro.
2.3. Thị trường Châu Á:
Nikkei 225 – Tiếp tục giằng co
Sự giằng co trong vùng sideway ngắn hạn được giới hạn bởi Fibonacci Retracement 38.2% và Fibonacci Retracement 50.0% sẽ khó mà kết thúc nhanh chóng bởi chưa có một tín hiệu hay tác động nào đủ mạnh để phá vỡ sự cân bằng này.
Chúng tôi cho rằng thị trường Nhật Bản sẽ khó giảm sâu hơn trong các phiên tới.
Hang Seng Index – Điều chỉnh là tất yếu
Sự điều chỉnh của thị trường Trung Quốc là kết quả tất yếu của một đợt tăng giá có thể coi là hiếm có trong lịch sử. Điều này đã làm cho Stochastic Oscillator lao dốc rất mạnh và rất nhanh trong những phiên gần đây. Nếu chỉ số này thoái lùi thêm vài phiên nữa thì khả năng có đảo chiều mạnh là khá lớn.
Điều chúng ta đang chờ đợi trên thị trường này là một phân kỳ giá lên để bắt đáy thị trường này.
2.4. Thị trường Châu Âu:
FTSE 100 – Sẽ tiếp tục tích lũy
Sau một giai đoạn tăng trưởng có phần khá nóng, thị trường Châu Âu đang tích lũy cho một đợt tăng lớn hơn. Hầu hết các chỉ số đã rời khỏi vùng overbought và đang dần lấy lại sự cân bằng.
Việc mua vào trong những phiên rung lắc là hoàn toàn có thể xem xét khi mà các tín hiệu trung hạn đã quay lại khá mạnh mẽ.
Nguyễn Quang Minh - Chuyên viên Phân tích kỹ thuật
|
