|
Technical View – Thị trường: Tuần 04 - 08/10
(Vietstock) – Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chi tiết thị trường Việt Nam (VN-Index, HNX-Index), thị trường Mỹ (Dow Jones, VIX), thị trường Châu Á (Nikkei 225, Hang Seng Index) và thị trường Châu Âu (FTSE 100).
1. Chiến lược đầu tư:
1.1. Phân tích định lượng:
Tỷ trọng danh mục đề nghị theo Mô hình Định lượng(*) (Quantitative Model) của chúng tôi là: 70.2511% cash/ 29.7489% stocks.
Chiến lược điều tiết danh mục vẫn không có thay đổi lớn. Việc giữ nguyên trạng thái tài khoản ở mức thặng dư nhiều tiền mặt tiếp tục được ủng hộ.
Giá trị điểm chặn (Limit of %Stocks in Portfolio) của Mô hình Định lượng là 31.8627%. Vì vậy, việc điều chỉnh tỷ trọng cổ phiếu về gần mức 32% đang được ủng hộ.
(*) Mô hình Định lượng (Quantitative Model) là mô hình được Bộ phận Phân tích Kỹ thuật Vietstock xây dựng dựa trên những xu hướng của phân tích kỹ thuật hiện đại nhằm lượng hóa các yếu tố kỹ thuật để phục vụ cho công việc đầu tư.
1.2. Phân tích kịch bản thị trường:
Kịch bản điều chỉnh vẫn đang tiếp tục. Những piên giao dịch giằng co gần đây mang tính chất pullback nhiều hơn là sự phục hồi thực sự.
Chiến lược thích hợp trong giai đoạn này là mua nhẹ (1/3) khi giá test lại vùng đáy cũ 400 – 445 điểm.
1.3. Chiến lược trading cho từng nhóm danh mục:
- Danh mục có tỷ trọng cổ phiếu lớn: Việc bán ra trong những đợt phục hồi (nếu có) vẫn tiếp tục được ủng hộ. Điều này cần được thực hiện mạnh trong các phiên sắp tới vì khả năng sụt giảm mạnh vẫn còn và có thể gia tăng khá mạnh trong các phiên sắp tới.
- Danh mục cân bằng: Chiến lược đề nghị là nên bán ra từ từ những mã cổ phiếu đã có lời nếu thị trường tăng điểm trở lại để phòng ngừa rủi ro. Việc tiếp tục nắm giữ không phải là giải pháp hiệu quả trong giai đoạn hiện nay vì xu hướng thị trường chưa thực sự rõ ràng.
- Danh mục có tỷ trọng tiền mặt lớn: Đây là nhóm nhà đầu tư có tỷ trọng danh mục lý tưởng nhất trong giai đoạn hiện nay. Nếu chưa giải ngân trong đợt sụt giảm vừa qua thì những nhà đầu tư thuộc nhóm này vẫn có thể có cơ hội giải ngân (1/2 vốn) khi giá test lại vùng 400 – 445 điểm
2. Phân tích chi tiết các thị trường:
2.1. Thị trường Việt Nam:
VN-Index – Cơ hội sắp đến
MACD Histogram vẫn tiếp tục lao dốc báo hiệu khả năng cho tín hiệu bán của MACD đang ở mức khá cao.
Các đường MA vẫn tiếp tục hạ thấp độ cao. Điều này cho thấy khả năng sẽ có những phiên rung lắc mạnh trong thời gian tới là khá cao.
Như chúng tôi đã đề cập trong các báo cáo trước, việc dự báo xu hướng ngắn hạn không quan trọng bằng chiến lược phòng ngừa rủi ro. Chiến lược đầu tư dài hạn và giải ngân từ từ trong các phiên giảm mạnh sẽ là chiến lược chủ đạo trong thời gian tới. Vùng mua lý tưởng cho những tháng cuối năm là vùng 400 – 445 điểm. Trong trường hợp vùng này bị thủng, chiến lược hợp lý có thể là không tiếp tục mua mà chờ đợi giá tiếp cận ngưỡng 380 điểm.
HNX-Index – Khả năng test Fibonacci Retracement 261.8% vẫn duy trì ở mức cao
Sự vững chắc của các ngưỡng kháng cự bên trên (Fibonacci, SMA...) chính là nguyên nhân khiến cho HNX-Index thoái lùi mạnh.
Quá trình tích lũy vẫn đang tiếp tục. Việc test lại ngưỡng chống đỡ Fibonacci Retracement 261.8% có thể coi như một cơ hội hiếm có đối với những nhà đầu tư tham gia thị trường.
Vùng mua lý tưởng trong thời gian tới là vùng 100 – 120 điểm, vì vùng này trùng với Fibonacci Retracement 261.8% và đã được test thành công hai lần trong năm 2009 và 9 tháng đầu năm 2010.
2.2. Thị trường Mỹ:
Dow Jones – Khó vượt vùng 10,800 – 11,100 điểm
Thị trường Mỹ đang đi vào một giai đoạn khá rủi ro khi mà các ngưỡng kháng cự đã giữ vững trong suốt gần hai tuần qua.
Điều đáng chú ý hơn là hầu hết các chỉ báo dao động (RSI, MFI, Stochastic Oscillator, Ultimate Osc...) đều cho tín hiệu phân kỳ báo hiệu khả năng sụt giảm đang nâng cao.
Chúng tôi không bi quan nhưng chúng tôi thực sự cho rằng việc mua mạnh trên thị trường Mỹ tại thời điểm này là điều nên tránh. Thậm chí, việc bán ra để phòng ngừa rủi ro có thể được cân nhắc trong ngắn hạn.
2.3. Thị trường Châu Á:
Nikkei 225 – Dark Cloud Cover xuất hiện
Một candlesticks đỏ đặc và rất dài đã che phủ gần hết các cây nến trước đó. Điều này là tín hiệu báo trước cho một đợt thoái lùi có thể sẽ diễn ra trong tương lai gần. Điều này sẽ khiến cho thị trường Nhật đổ dốc ít nhất là trong ngắn hạn. Sự thận trọng vẫn cần thiết vào thời điểm này.
Hang Seng Index – Phân kỳ giá xuống của STO đã hoàn thành
Thị trường chứng khoán Trung Quốc đã có sự bứt phá rất ngoạn mục trong khoảng 2 – 3 tuần vừa qua. Tuy nhiên, phân kỳ giá xuống của Stochastic Oscillator trung hạn (Midterm STO) có thể đã đánh dấu sự kết thúc của xu hướng ngắn hạn này.
Mọi hoạt động mua vào có thể tạm ngưng để chờ đợi các tín hiệu mới.
2.4. Thị trường Châu Âu:
FTSE 100 – Shooting Star xuất hiện
Có khá nhiều yếu tố ủng hộ cho sự điều chỉnh tiếp tục của thị trường Châu Âu. Các candlesticks đảo chiều xuất hiện liên tục: shooting star, hanging man, spinning top.... Vùng kháng cự 5,500 – 5,800 điểm vẫn chưa bị phá vỡ. Sự thận trọng là cần thiết trong giai đoạn này.
Nguyễn Quang Minh, Chuyên viên PTKT
|
