|
Technical View - Thị trường: Tuần 27/09 - 01/10
(Vietstock) – Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chi tiết thị trường Việt Nam (VN-Index, HNX-Index), thị trường Mỹ (Dow Jones, VIX), thị trường Châu Á (Nikkei 225, Hang Seng Index) và thị trường Châu Âu (FTSE 100).
1. Chiến lược đầu tư:
1.1. Phân tích định lượng:
Tỷ trọng danh mục đề nghị theo Mô hình Định lượng(*) (Quantitative Model) của chúng tôi là: 73.4516% cash/ 26.5484% stocks.
Chiến lược điều tiết danh mục vẫn không có thay đổi lớn. Việc giữ nguyên trạng thái tài khoản ở mức thặng dư nhiều tiền mặt tiếp tục được ủng hộ.
Giá trị điểm chặn (Limit of %Stocks in Portfolio) của Mô hình Định lượng là 29.1625%. Vì vậy, việc điều chỉnh tỷ trọng cổ phiếu về gần mức 30% đang được ủng hộ.
(*) Mô hình Định lượng (Quantitative Model) là mô hình được Bộ phận Phân tích Kỹ thuật Vietstock xây dựng dựa trên những xu hướng của phân tích kỹ thuật hiện đại nhằm lượng hóa các yếu tố kỹ thuật để phục vụ cho công việc đầu tư.
1.2. Phân tích kịch bản thị trường:
Kịch bản điều chỉnh vẫn đang tiếp tục. Những piên giao dịch giằng co gần đây mang tính chất pullback nhiều hơn là sự phục hồi thực sự.
Chiến lược thích hợp trong giai đoạn này là mua nhẹ (1/3) khi giá test lại vùng đáy cũ 400 – 445 điểm.
1.3. Chiến lược trading cho từng nhóm danh mục:
- Danh mục có tỷ trọng cổ phiếu lớn: Việc bán ra trong những đợt phục hồi (nếu có) vẫn tiếp tục được ủng hộ. Điều này cần được thực hiện một cách mạnh mẽ trong các phiên sắp tới vì khả năng sụt giảm mạnh vẫn còn.
- Danh mục cân bằng: Chiến lược đề nghị là nên bán ra từ từ những mã cổ phiếu đã có lời nếu thị trường tăng điểm trở lại để phòng ngừa rủi ro. Việc tiếp tục nắm giữ không phải là giải pháp hiệu quả trong giai đoạn hiện nay vì xu hướng thị trường chưa thực sự rõ ràng. Những quyết định mua bán nhanh và dứt khoát được ủng hộ hơn.
- Danh mục có tỷ trọng tiền mặt lớn: Đây là nhóm nhà đầu tư có tỷ trọng danh mục lý tưởng nhất trong giai đoạn hiện nay. Nếu chưa giải ngân trong đợt sụt giảm vừa qua thì những nhà đầu tư thuộc nhóm này vẫn có thể có cơ hội giải ngân (1/2 vốn) khi giá test lại vùng 400 – 445 điểm.
2. Phân tích chi tiết các thị trường:
2.1. Thị trường Việt Nam:
VN-Index – MACD Histogram đã đúng
Sự sụt giảm của giá trước các yếu tố kháng cự liên tục gia tăng đã chứng minh sự đúng đắn của MACD Histogram. Sự lao dốc của chỉ báo này đã báo trước sự thoái lùi của giá.
Những yếu tố kháng cự trung hạn mà đại diện tiêu biểu là các đường MA (SMA 100, SMA 200, SMA 300, SMA 400...) vẫn đang lao dốc. Điều này cho thấy rằng nếu như không điều chỉnh hay thoái lùi mạnh thì ít nhất giá cũng sẽ tích lũy tại mức hiện nay một thời gian khá lâu trước khi thực sự tăng trở lại.
Như chúng tôi đề cập trong các báo cáo trước, việc dự báo xu hướng ngắn hạn không quan trọng bằng chiến lược phòng ngừa rủi ro. Chiến lược đầu tư dài hạn và giải ngân từ từ trong các phiên giảm mạnh có thể sẽ phát huy hiệu quả cao nhất trong phần còn lại của năm 2010.
HNX-Index – Khả năng test Fibonacci Retracement 261.8% đang ở mức cao
Quá trình tích lũy vẫn đang tiếp tục, với sự vững chắc của ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8%. Khả năng vượt qua ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8 đang trở nên rất thấp khi mà đã hai lần giá đều thoái lùi sau khi đến gần ngưỡng kháng cự này.
Việc dịch chuyển về gần ngưỡng chống đỡ Fibonacci Retracement 261.8% có thể coi như một cơ hội hiếm có đối với những nhà đầu tư tham gia thị trường.
Vùng mua lý tưởng trong thời gian tới là vùng 105 – 120 điểm
2.2. Thị trường Mỹ:
Dow Jones – Vùng 10,700 – 11,000 quá mạnh?
Như chúng tôi đã đề cập trong báo cáo trước, những phiên giao dịch giằng co đang chi phối thị trường Mỹ. Nguyên nhân chủ yếu của điều này là lực cản từ vùng 10,700 – 11,000 điểm. Những candlesticks đảo chiều vẫn liên tục xuất hiện là một dấu hiệu thực sự không tốt cho thị trường này
Quán tính quá lớn của các đường MA trung hạn sẽ khiến chúng cho tín hiệu bán trong khoảng 3 – 4 tuần nữa. Điều này sẽ khiến cho thị trường Mỹ rơi vào thời kỳ tích lũy trung hạn.
Chúng tôi cho rằng việc mua mạnh tại thời điểm này trên thị trường Mỹ là điều nên tránh.
2.3. Thị trường Châu Á:
Nikkei 225 – Các tín hiệu bán sẽ lần lượt xuất hiện
Sau tín hiệu bán của các chỉ báo trung hạn có thể là sự tiếp nối của các tín hiệu trung hạn của MA (Moving Average). Điều này sẽ khiến cho thị trường Nhật đổ dốc ít nhất là trong ngắn hạn. Sự thận trọng vẫn cần thiết vào thời điểm này.
Hang Seng Index – Gặp vùng kháng cự mạnh
Thị trường Trung Quốc đã hình thành nên một kênh dao động dài hạn với Cycle khoảng 2 – 3 tháng. Hiện nay, Hang Seng Index có thể đang trong quá trình tạo đỉnh ngắn hạn. Hoạt động mua vào có thể tạm ngưng để chờ đợi các tín hiệu mới.
2.4. Thị trường Châu Âu:
FTSE 100 – Candlesticks đảo chiều xuất hiện liên tục
Đây có thể là dấu hiệu cho thấy khả năng giảm điểm đang được nâng lên rất cao. Các chỉ số dao động trung hạn cũng đã lên đến mức overbought và cho tín hiệu bán trong vùng này, nên sự thận trọng là cần thiết trong giai đoạn này.
Nguyễn Quang Minh, Chuyên viên PTKT
|
