|
Technical View:
Thị trường tuần 30/08 - 03/09
(Vietstock) – Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chi tiết thị trường Việt Nam (VN-Index, HNX-Index), thị trường Mỹ (Dow Jones, VIX), thị trường Châu Á (Nikkei 225, Hang Seng Index) và thị trường Châu Âu (FTSE 100).
1. Chiến lược đầu tư:
1.1. Phân tích định lượng:
Tỷ trọng danh mục đề nghị theo Mô hình Định lượng(*) (Quantitative Model) của chúng tôi là: 48.7325% cash/ 51.2675% stocks.
Như vậy, tỷ trọng danh mục đầu tư theo gợi ý từ Mô hình Định lượng vẫn tiếp tục ở mức cân bằng. Điều này cho thấy một hành động mua hay bán mạnh tại thời điểm này chưa được ủng hộ.
Giá trị điểm chặn (Limit of %Stocks in Portfolio) của Mô hình Định lượng là 57.5286%. Vì vậy, việc gia tăng cổ phiếu lên quá mức 60% có lẽ không phải là lựa chọn hợp lý trong giai đoạn hiện nay.
(*) Mô hình Định lượng (Quantitative Model) là mô hình được Bộ phận Phân tích Kỹ thuật Vietstock xây dựng dựa trên những xu hướng của Phân tích kỹ thuật hiện đại nhằm lượng hóa các yếu tố kỹ thuật để phục vụ cho công việc đầu tư.
1.2. Phân tích kịch bản thị trường:
Với sự xuất hiện của một số mẫu hình nến (candlesticks) đảo chiều như spinning top, hammer... đã làm cho khả năng có phục hồi ngắn hạn tăng dần. Nếu như trong các phiên giao dịch tới, tình trạng này vẫn tiếp diễn (giảm đầu phiên tăng cuối phiên) thì khả năng đảo chiều của thị trường sẽ rất lớn.
1.3. Chiến lược trading cho từng nhóm danh mục:
- Danh mục có tỷ trọng cổ phiếu lớn: Nếu như mức thua lỗ vẫn đang ở mức chấp nhận được thì chúng tôi cho rằng nên xem xét bán ra trong những đợt phục hồi sắp tới. Những nhà đầu tư đã có mức thua lỗ quá 40%, chúng tôi cho rằng không nên tiếp tục phương án cắt lỗ.
- Danh mục cân bằng: Đây là nhóm nhà đầu tư có tỷ trọng danh mục lý tưởng nhất trong giai đoạn hiện nay. Tuy nhiên, không nên đẩy tỷ lệ cổ phiếu vượt ra khỏi điểm chặn đề nghị của Mô hình Định lượng (60%) vì chúng tôi tin rằng rủi ro vẫn còn khá lớn.
- Danh mục có tỷ trọng tiền mặt lớn: Nếu chưa giải ngân trong đợt sụt giảm vừa qua thì những nhà đầu tư thuộc nhóm này có thể giải ngân mạnh trong các phiên tới nếu có điều chỉnh hoặc rung lắc mạnh. Có thể giải ngân đến 1/2 nguồn vốn tại vùng giá hiện nay (415 – 440 điểm).
2. Phân tích chi tiết các thị trường:
2.1. Thị trường Việt Nam:
VN-Index – Mốc 420 điểm đang trụ vững
Liên tục trong 3 phiên giao dịch gần đây, VN-Index đã test ngưỡng 420 điểm nhưng vẫn chưa thể phá vỡ ngưỡng này. Đây có thể coi là một trong những tín hiệu lạc quan tại thời điểm hiện nay, bởi vì nếu như ngưỡng này bị phá vỡ thì khả năng test vùng 370 – 380 điểm là rất lớn. Khi đó xu hướng trung hạn của thị trường sẽ rất khó xác định.
Dưới góc độ phân tích hình nến, sự xuất hiện liên tiếp của hammer, spinning top... có thể là sự báo trước cho khả năng phục hồi trong ngắn hạn. Khối lượng dù vẫn đang duy trì ở mức thấp nhưng đang ổn định. Điều này là cơ sở cho thấy thị trường đang đi vào giai đoạn tích lũy.
Với những tín hiệu hiện tại, nhiều khả năng thị trường vẫn sẽ tiếp tục tích lũy và rung lắc chứ chưa thể phục hồi mạnh ngay lập tức. Việc bán cắt lỗ đối với những cổ phiếu đã có mức sụt giảm trên 40% tỏ ra không còn hiệu quả trong giai đoạn này.
Chúng tôi cũng cho rằng việc mua trung bình giá quá mạnh tay là không nên thực hiện trong giai đoạn hiện nay vì xu hướng của thị trường vẫn chưa thực sự rõ ràng. Điều này chỉ nên thực hiện khi có thêm vài phiên giảm mạnh nữa xuất hiện.
HNX-Index – %BBs rơi xuống mức thấp nhất trong vòng 4 tháng qua
Sự giằng co của chỉ số HNX-Index trong phiên giao dịch ngày 27/08/2010 cho thấy tính vững chắc của ngưỡng Fibonacci Retracement 261.8%. Mặt khác %BBs đã cho tín hiệu tạo đáy ngắn hạn. Nó cho thấy khả năng suy giảm tiếp tục của thị trường đang ở mức thấp. Việc mua mạnh (2/3 vốn) tại vùng 105 – 115 điểm là hoàn toàn có thể xem xét.
2.2. Thị trường Mỹ:
Dow Jones – Vùng 9,700 – 10,000 điểm đang được test lại
Lần thứ 6 trong vòng 8 tháng qua vùng chống đỡ này được test. Trong 5 lần test trước, vùng này đã đóng vai trò hỗ trợ rất tốt cho giá. Trong đợt sụt giảm lần này, vùng này lại tiếp tục được kỳ vọng sẽ ngăn chặn đà giảm đang lan rộng trên thị trường Mỹ.
Chúng tôi vẫn bảo lưu quan điểm cho rằng đây là giai đoạn thích hợp nhất để đánh cược số tiền, đối với trường phái lướt sòng. Thị trường chứng khoán Mỹ hoặc sẽ giảm rất sâu nếu cuộc khủng hoảng kép xảy ra hoặc sẽ bật rất mạnh. Kịch bản sideway có ít khả năng xảy ra. Ngưỡng 9,700 điểm sẽ là ngưỡng cắt lỗ hợp lý cho những ai giải ngân tại thời điểm này.
2.3. Thị trường Châu Á:
Nikkei 225 – Đồng thời test cả hai ngưỡng chống đỡ
Hai ngưỡng chống đỡ rất mạnh của thị trường Nhật là internal trendline và Fibonacci Retracement trung hạn đều sẽ được test trong vài phiên tới. Đây sẽ là nút thắt chiến lược của thị trường này trong dài hạn. Downtrend trên thị trường chứng khoán Nhật Bản có thể sẽ chững lại và chấm dứt nếu như các ngưỡng chống đỡ đứng vững. Còn nếu ngược lại thì nó sẽ ngày càng trở nên mạnh mẽ hơn.
Hang Seng Index – Tiếp tục điều chỉnh
Dường như kênh giá trung hạn tỏ ra quá hiệu quả đến nỗi mặc dù có những sự bứt phá ngoạn mục nhưng thị trường Trung Quốc vẫn chưa thể ra khỏi downtrend. Chiến lược hiện tại là có thể bắt đầu mua nhẹ trên thị trường này tại vùng 19,000 – 20,000 điểm để đón đầu cho một đợt tăng giá mới trong ngắn hạn. Vùng mua lý tưởng là 18,000 – 18,500 điểm.
2.4. Thị trường Châu Âu:
FTSE 100 – Có thể dao động tong biên độ hẹp
Tín hiệu mua của Stochastic Osc, sự vững chắc của vùng 4,700 – 5,000 điểm... sẽ giúp thị trường chứng khoán Châu Âu đứng vững trong các phiên tới. Khả năng giảm điểm sâu hơn nữa trong ngắn hạn của thị trường Châu Âu đang ở mức thấp. Khả năng dao động trong biên độ hẹp ở những phiên giao dịch tới của thị trường này là khá cao.
Nguyễn Quang Minh, Chuyên viên PTKT
|
