|
Technical View - Thị trường: Tuần 13 - 17/09
(Vietstock) – Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chi tiết thị trường Việt Nam (VN-Index, HNX-Index), thị trường Mỹ (Dow Jones, VIX), thị trường Châu Á (Nikkei 225, Hang Seng Index) và thị trường Châu Âu (FTSE 100).
* Doanh nghiệp tuần 13 - 17/09
1. Chiến lược đầu tư:
1.1. Phân tích định lượng:
Tỷ trọng danh mục đề nghị theo Mô hình Định lượng(*) (Quantitative Model) của chúng tôi là: 75.2723% cash/ 24.7277% stocks.
Chiến lược điếu tiết danh mục đã bắt đầu thay đổi. Việc hạ thấp tỷ trọng tiền mặt đang bắt đầu diễn ra.
Giá trị điểm chặn (Limit of %Stocks in Portfolio) của Mô hình Định lượng là 27.3146%. Vì vậy, việc điều chỉnh tỷ trọng cổ phiếu về gần mức 28% đang được ủng hộ.
Chiến lược trong các phiên tới theo đề nghị của mô hình là dịch chuyển từ một danh mục có tỷ lệ tiền mặt cao sang danh mục có tỷ lệ cổ phiếu cao. Chiến lược này nhiều khả năng sẽ không thay đổi cho đến giữa tuần sau nếu thị trường tiếp tục suy giảm mạnh. Nói cách khác, việc hạ thấp tỷ lệ tiền mặt theo mô hình đang diễn ra và đây có thể là một dấu hiệu cho một chiến lược mua vào trong thời gian tới nếu thị trường tiếp tục điều chỉnh.
(*) Mô hình Định lượng (Quantitative Model) là mô hình được Bộ phận Phân tích Kỹ thuật Vietstock xây dựng dựa trên những xu hướng của phân tích kỹ thuật hiện đại nhằm lượng hóa các yếu tố kỹ thuật để phục vụ cho công việc đầu tư.
1.2. Phân tích kịch bản thị trường:
Kịch bản giằng co và điều chỉnh vẫn tiếp tục là kịch bản bao trùm thị trường vào lúc này khi mà các mẫu hình nến đảo chiều xuất hiện liên tục với mật độ khá dày trong tuần qua. Lực cản từ đường trendline số 1 sẽ tiếp tục gia tăng trong các phiên sắp tới.
Chiến lược thích hợp cho kịch bản này là bán một phần danh mục trong các phiên phục hồi (nếu có) sắp tới để phòng ngừa rủi ro ngắn hạn.
1.3. Chiến lược trading cho từng nhóm danh mục:
- Danh mục có tỷ trọng cổ phiếu lớn: Việc bán ra trong những đợt phục hồi (nếu có) vẫn được ủng hộ và có thể được thực hiện mạnh hơn. Chúng tôi cho rằng đây là thời điểm khá lý tưởng để hạ thấp tỷ trọng cổ phiếu trong tài khoản cho nhóm nhà đầu tư này.
- Danh mục cân bằng: Chiến lược đề nghị là nên bán ra từ từ những mã cổ phiếu đã có lời nếu thị trường tăng điểm trở lại để phòng ngừa rủi ro. Việc tiếp tục nắm giữ không phải là giải pháp hiệu quả trong giai đoạn hiện nay vì xu hướng thị trường chưa thực sự rõ ràng.
- Danh mục có tỷ trọng tiền mặt lớn: Đây là nhóm nhà đầu tư có tỷ trọng danh mục lý tưởng nhất trong giai đoạn hiện nay. Nếu chưa giải ngân trong đợt sụt giảm vừa qua thì những nhà đầu tư thuộc nhóm này vẫn có thể có cơ hội giải ngân mạnh khi giá test lại vùng 400 – 445 điểm. Với tỷ trọng tiền mặt trong tài khoản đang ngày càng hạ thấp thì chiến lược mua sẽ là chủ đạo cho nhóm nhà đầu tư này trong tương lai gần.
2. Phân tích chi tiết các thị trường:
2.1. Thị trường Việt Nam:
VN-Index – Yếu tố nào đang chi phối thị trường?
Sự điều chỉnh và giằng trong các phiên vừa qua khiến cho xu hướng thị trường đang trở nên khá mơ hồ và khó xác định, đặc biệt là trong ngắn hạn.
Một vấn đề cần phải thẳng thắn nhìn nhận là lực đè từ nhóm MA trung và dài hạn sẽ gia tăng rất mạnh trong các phiên tới. Điều này góp phần làm hạn chế khả năng bứt phá của thị trường.
Sự xuất hiện của một số mẫu hình nến đảo chiều cũng là một tín hiệu đáng chú ý. Nó cho thấy rằng làn sóng chốt lời ngắn hạn có thể đang mạnh lên.
Chúng tôi không bi quan về triển vọng của thị trường nhưng thực sự chúng tôi đang khá thận trọng trong ngắn hạn. Chỉ nên bắt đầu dịch chuyển sang một danh mục có tỷ trọng cổ phiếu cao khi VN-Index test lại vùng 380 – 425 điểm. Việc bắt đáy từ từ trong các phiên giảm mạnh cũng có thể xem xét vì đợt sụt giảm sắp tới (nếu có) sẽ là cơ hội lớn cho các nhà đầu tư chưa kịp tham gia thị trường.
HNX-Index – Vẫn chưa thoát khỏi downtrend ngắn hạn
Khả năng phá vỡ Fibonacci Retracement 161.8% đang xuống đến mức rất thấp. Theo báo hiệu từ Fibonacci Zones, HNX-Index đã tạo đỉnh ngắn hạn. Vùng mua lý tưởng trong thời gian tới là vùng 90 – 110 điểm.
2.2. Thị trường Mỹ:
Dow Jones – Đang giằng co mạnh
Những candlesticks như spinning top, shooting star... xuất hiện cho thấy khả năng điều chỉnh đang lớn dần trên thị trường Mỹ. Điều này làm cho khả năng test lại vùng 9,700 – 10,000 điểm đang ở mức cao.
Những nhà đầu tư mạo hiểm có thể mạnh dạn bắt đáy khi giá test lại vùng chống đỡ mạnh trong dài hạn này.
2.3. Thị trường Châu Á:
Nikkei 225 – Đang trong giai đoạn giằng co ngắn hạn
Những phiên giao dịch tăng mạnh cũng như giảm mạnh tương đương nhau khiến cho xu hướng ngắn hạn của thị trường này trở nên không rõ ràng. Giá đang bị kẹp giữa hai ngưỡng kháng cự/hỗ trợ rất mạnh là Fibonacci Retracement 50.0% và 61.8%.
Khả năng sideway và điều chỉnh trong các phiên tới của Nikkei 225 là khá lớn.
Hang Seng Index – Sắp chạm vào cận trên của kênh giá xuống
Tín hệu bán của Stochastic Osc 8,3,3 cho thấy khả năng thoái lùi trong ngắn hạn của thị trường này là khá lớn. Việc mua vào trong giai đoạn hiện nay không được ủng hộ.
2.4. Thị trường Châu Âu:
FTSE 100 – Đang đi sâu vào vùng 5,450 – 5,700 điểm
Thị trường chứng khoán Châu Âu đã bắt đầu đi vào giai đoạn tạo đỉnh ngắn hạn. Sức ép từ đường internal trendline có thể làm cho thị trường này có vài phiên điều chỉnh. Vì vậy, sự thận trọng là cần thiết trong thời gian tới.
Nguyễn Quang Minh, Chuyên viên PTKT
|
