|
Technical View – Thị trường: Tuần 15/11 - 19/11/2010
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chi tiết thị trường Việt Nam (VN-Index, HNX-Index), thị trường Mỹ (Dow Jones), thị trường Châu Á (Nikkei 225, Hang Seng Index) và thị trường Châu Âu (FTSE 100).
1. Chiến lược đầu tư:
1.1. Phân tích định lượng:
Tỷ trọng danh mục đề nghị theo Mô hình Định lượng(*) (Quantitative Model) của chúng tôi là: 35.4451% cash/ 64.5549% stocks.
Chiến lược điều tiết danh mục đã duy trì trạng thái mua ròng trong một thời gian rất lâu. Điều này là một hiện tượng khá hiếm và thông thường chỉ diễn ra trong những giai đoạn tạo đáy trung hạn của thị trường.
Giá trị điểm chặn (Limit of %Stocks in Portfolio) của Mô hình Định lượng là 72.2863%. Vì vậy, việc điều chỉnh tỷ trọng cổ phiếu về gần mức 73% đang được ủng hộ.
(*) Mô hình Định lượng (Quantitative Model) là mô hình được Bộ phận Phân tích Kỹ thuật Vietstock xây dựng dựa trên những xu hướng của phân tích kỹ thuật hiện đại nhằm lượng hóa các yếu tố kỹ thuật để phục vụ cho công việc đầu tư.
1.2. Phân tích kịch bản thị trường:
Hầu hết giới phân tích kỹ thuật đều thừa nhận rằng vùng 435 – 440 điểm đóng một vai trò khá đặc biệt đối với thị trường trong giai đoạn này.
Nếu VN-Index phá vỡ vùng này thì kịch bản test vùng 380 – 400 là khá cao. Còn nếu ngưỡng này vẫn tiếp tục trụ vững thì khả năng bứt phá trở lại của thị trường sẽ được duy trì.
1.3. Phân tích cung cầu và tâm lý thị trường:
Sự cân bằng suýt bị phá vỡ khi mà ngưỡng 440 điểm gần như bị thủng trong phiên giao dịch ngày 12/11/2010. Điều này khiến cho những phiên giao dịch đầu tuần sau trở nên hết sức quan trọng đối với xu hướng ngắn hạn.
Lực cầu bắt đáy đã gia tăng rất mạnh trong các phiên vừa qua, đặc biệt là trong phiên giảm mạnh ngày 12/11/2010. Đây sẽ là nền tảng để cho thị trường bứt phá trở lại nếu như lực cầu này duy trì ổn định trong những phiên đầu tuần sau.
1.4. Chiến lược trading cho từng nhóm danh mục:
- Danh mục có tỷ trọng cổ phiếu lớn: Việc bán ra tại thời điểm này tỏ ra khá muộn. Việc hạ thấp tỷ trọng cổ phiếu trong tài khoản không còn thực sự thích hợp khi mà thị trường đang có một vài tín hiệu đảo chiều.
- Danh mục cân bằng: Việc gia tăng cổ phiếu trong tài khoản có thể nghĩ đến nếu như trong các phiên sắp tới giá vẫn tiếp tục điều chỉnh. Tuy nhiên nên dừng ở mức 73% như điểm chặn mà Mô hình Định lượng gợi ý.
- Danh mục có tỷ trọng tiền mặt lớn: Nếu tình trạng giằng co và rung lắc mạnh vẫn tiếp tục trong các phiên sắp tới thì nhóm nhà đầu tư này có thể xem xét giải ngân. Vùng 420 – 450 điểm có thể coi là vùng mua lý tưởng trong trung hạn vì có khá nhiều ngưỡng chống đỡ hội tụ tại đây.
2. Phân tích chi tiết các thị trường:
2.1. Thị trường Việt Nam:
VN-Index – Ngưỡng 440 liệu có đủ sức chống đỡ?
Điều đáng chú ý nhất trong phiên giao dịch ngày 12/11/2010 là sự vững chắc của ngưỡng 440 điểm. Mặc dù áp lực điều chỉnh rất mạnh nhưng cuối phiên giá vẫn vượt lên trên ngưỡng này và có một sự phục hồi đáng kể. Đây là một tín hiệu khá tích cực.
Bên cạnh đó, lực cầu gia tăng trong các phiên giảm điểm mạnh là lực đỡ lớn cho thị trường. Bởi vì nếu không có dòng tiền bắt đáy này thì thị trường hẳn đã giảm khá sâu so với mức hiện nay.
Breakpoint hướng xuống của descending triangle vẫn chưa hình thành. Đây có thể coi là tin tốt vì nếu như breakpoint này hình thành, giá có nhiều khả năng sẽ về vùng 410 – 425 điểm.
Xu hướng hiện nay vẫn chưa thực sự rõ ràng nên giải pháp đứng ngoài sẽ được ưu tiên. Nếu vùng 435 – 440 điểm vẫn trụ vững cho đến giữa tuần sau, việc mua vào có thể được khởi động trở lại.
HNX-Index – Fibonacci Retracement 161.8% đã bị chớm phá vỡ
Đây là một tín hiệu không tốt trong thời điểm này đối với HNX-Index. Tuy nhiên, chúng ta cần thêm vài phiên nữa để có thể chắc chắn rằng ngưỡng này đã bị phá vỡ hoàn toàn vì trong quá khứ có khá nhiều lần chỉ số này cho tín hiệu nhiễu như vậy.
Việc mua vào tại vùng giá hiện nay vẫn có thể xem xét vì giá vẫn còn nằm trong vùng 90 – 105 điểm.
2.2. Thị trường Mỹ:
Dow Jones – Có thể test lại cận dưới kênh giá
Sự lao dốc của các chỉ số dao động trong vài phiên trở lại đây rất đáng chú ý. Nó cho thấy khả năng điều chỉnh đang ở mức cao khi mà giá đường như rất khó để vượt qua cận trên của kênh giá tăng.
Đợt thoái lùi lần này sẽ là một bài test kép đối với giá. Giá sẽ nhận được sự hỗ trợ mạnh của SMA 100, SMA 200 và trendline chống đỡ trung hạn (đang đóng vai trò là cận dưới của kênh giá). Nếu như không phá vỡ các ngưỡng này thì giá sẽ kết thúc chu kỳ diều chỉnh tạm thời và tiếp tục quá trình đi lên vững chắc trong trung hạn.
Việc mua vào khi giá có hiện tượng thoái lùi là hoàn toàn có thể xem xét.
2.3. Thị trường Châu Á:
Nikkei 225 – Vượt ngưỡng Fibonacci Retracement 38.2% thành công
Sau trendline kháng cự trung hạn là đến lượt Fibonacci Retracement 38.2% bị phá vỡ. Sự bứt phá của giá không hề bất ngờ vì những tín hiệu đảo chiều đã xuất hiện trong giai đoạn tích lũy trước đó. Trong vài phiên tới, hiện tượng throwdown có thể sẽ xuất hiện.
Hang Seng Index – Bứt phá gặp khò khăn
Stochastic Oscillator trung hạn lao dốc rất mạnh trong các phiên vừa qua bất chấp sự phục hồi trở lại của giá.
Thị trường Trung Quốc đang có nhiều dấu hiệu cho thấy một đợt thoái lùi ngắn hạn đã bắt đầu. Những phân kỳ giá xuống bắt đầu trở nên rõ ràng hơn cũng như sự sụt giảm đồng loạt của các chỉ số dao động báo hiệu cho khả năng giảm mạnh đến gần.
Trong vài tuần tới rất có thể giá sẽ điều chỉnh về gần cận dưới của kênh và tích lũy tại đây.
2.4. Thị trường Châu Âu:
FTSE 100 – Có thể test SMA 50
Việc test lại ngưỡng chống đỡ mạnh trong trung hạn là một tín hiệu khá nhạy cảm của thị trường Châu Âu. Sau một chu kỳ tăng trưởng mạnh, giá đã đảo chiều ngắn hạn và có thể phá vỡ các ngưỡng chống đỡ bên dưới..
Việc mua vào trên thị trường này nên tạm ngưng để chờ đợi các tín hiệu mới.
Nguyễn Quang Minh - Chuyên viên Phân tích kỹ thuật
|
