|
Technical View – Thị trường: Tuần 20 - 24/12/2010
(Vietstock) – Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chi tiết thị trường Việt Nam (VN-Index, HNX-Index), thị trường Mỹ (Dow Jones), thị trường Châu Á (Nikkei 225, Hang Seng Index) và thị trường Châu Âu (FTSE 100).
1. Chiến lược đầu tư:
1.1. Phân tích định lượng:
Tỷ trọng danh mục đề nghị theo Mô hình Định lượng(*) (Quantitative Model) của chúng tôi là: 30.7621% cash/ 69.2379% stocks.
Chiến lược điều tiết danh mục tiếp tục quay lại mua ròng. Sự thay đổi chiến thuật liên tục như hiện nay thường diễn ra khi bắt đầu một xu hướng lớn. Vì vậy, khả năng thị trường sẽ tiếp tục khởi sắc trong trung hạn.
Giá trị điểm chặn (Limit of %Stocks in Portfolio) của Mô hình Định lượng là 89.0846%. Vì vậy, việc điều chỉnh tỷ trọng cổ phiếu về gần mức 90% đang được ủng hộ.
(*) Mô hình Định lượng (Quantitative Model) là mô hình được Bộ phận Phân tích Kỹ thuật Vietstock xây dựng dựa trên những xu hướng của phân tích kỹ thuật hiện đại nhằm lượng hóa các yếu tố kỹ thuật để phục vụ cho công việc đầu tư.
1.2. Phân tích kịch bản thị trường:
Kịch bản phục hồi vẫn chưa chấm dứt. Giá vẫn duy trì bên trên những ngưỡng chống đỡ mạnh. Fibonacci Retracement 161.8% sẽ quyết định xu hướng ngắn hạn cũng như sự chấm dứt kịch bản này hay không trong các phiên đầu tuần sau.
1.3. Phân tích cung cầu và tâm lý thị trường:
Thanh khoản đã duy trì ở mức cao suốt 14 phiên liên tiếp. Điều này là minh chứng cho việc thị trường đã thực sự biến đổi về chất chứ không phải là sự đột biến thường thấy ở những tháng đầu năm.
Lực cầu tiếp tục lấn át cung là dấu hiệu tốt. Điều này một phần cũng là do nhà đầu tư đã bắt đầu tiết cung vì sắp đến cuối năm. Theo nghiên cứu riêng của chúng tôi thì cứ đến dịp cuối năm thanh khoản thường không tăng mà lại có xu hướng giảm nhẹ.
1.4. Chiến lược trading cho từng nhóm danh mục:
- Danh mục có tỷ trọng cổ phiếu lớn: Nhóm này có thể tiếp tục phương án nắm giữ đến cuối năm nhờ vào sự bứt phá trở lại của thị trường.
- Danh mục cân bằng: Việc gia tăng cổ phiếu trong tài khoản có thể nghĩ đến nếu như trong các phiên sắp tới giá tiếp tục giằng co hoặc rung lắc. Tuy nhiên, không nên vượt quá điểm chặn 90% như gợi ý của mô hình định lượng.
- Danh mục có tỷ trọng tiền mặt lớn: Nhóm nhà đầu tư này nếu chưa mua trong các phiên bứt phá vừa qua thì có thể giải ngân trong các phiên rung lắc (nếu có) sắp tới.
2. Phân tích chi tiết các thị trường:
2.1. Phân tích ngắn hạn TTCK Việt Nam
VN-Index – Lấy lại sức bật sau phiên throwback
Như chúng tôi đã từng đề cập trong các báo cáo trước, sự giật mạnh của thị trường là không hề rủi ro bởi đó chỉ là những phiên điều chỉnh kỹ thuật do sự bứt phá mạnh của giá trong các đợt phục hồi trước.
Một lần nữa, chúng ta lại được chứng kiến sự bứt phá của lực cầu. Điều đó cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang thực sự được giải tỏa.
Hiện tượng throwback có lẽ đã kết thúc và trong những phiên đầu tuần sau giá có thể tiếp tục bứt phá.
HNX-Index – Tiếp tục bứt phá
Áp lực điều chỉnh cuối cùng cũng đã qua đi khi mà giá đã phá vỡ trở lại Fibonacci Retracement 261.8%. Đây là tín hiệu tốt vì nó cho thấy các tín hiệu nhiễu đã bị loại bỏ.
2.2. Phân tích trung và dài hạn TTCK Việt Nam
VN-Index – Quá khứ đang lặp lại
Một lần nữa giá lại vượt lên trên SMA 200. Điều này mở ra một cơ hội tăng trưởng tuyệt vời cho thị trường chứng khoán Việt Nam. Quá khứ 2009 một lần nữa đang lặp lại với tất cả sự kịch tính của nó.
Xu hướng trung hạn chưa có thay đổi lớn và giá vẫn đang ở sóng III tăng giá dài hạn.
2.3. Các thị trường khác
Thị trường Mỹ - Dow Jones
Ngắn hạn: Cần sự bứt phá dứt khoát
Mặc dù vẫn tăng điểm nhưng thị trường Mỹ dường như giống với tình trạng sideway hơn là tăng trưởng thực sự. Vì vậy trong các phiên tới, cần có sự bứt phá dứt khoát của giá để phá vỡ hoàn toàn vùng đỉnh cũ.
Trung và dài hạn: Sóng 5/1/III vẫn tiếp tục
Sóng III chưa có dấu hiệu dừng lại khi mà những sóng thứ cấp bên trong nó vẫn chưa đạt mục tiêu. Nhóm MA vẫn cho tín hiệu lạc quan trong trung hạn.
Khả năng thị trường Mỹ sẽ tiếp tục đạt những đỉnh cao mới trong dài hạn. Mục tiêu đầu tiên là vùng 11,750 – 11,800 điểm.
Thị trường Châu Á:
Nikkei 225 – Vẫn tiếp tục tăng
Mặc dù sự xuất hiện của shooting star làm lo ngại về khả năng đảo chiều giảm điểm nhưng những ngưỡng kháng cự (cũ) sẽ giúp thị trường thoát khỏi những phiên thoái lùi sâu.
Hang Seng Index – Khả năng hình thành Head & Shoulder lên đến 80%
Giá đã có dấu hiệu chớm phá vỡ đường neckline của mầu hình Head & Shoulder. Vì vậy, khả năng điều chỉnh rất lớn nếu dựa trên những tín hiệu hiện tại.
FTSE 100 – Có thể giằng co
Xu hướng tăng trưởng vẫn tiếp diễn bất chấp áp lực điều chỉnh. Sự xuất hiện của Hammer, Doji báo hiệu là trong các phiên tới thị trường này sẽ giằng co khá mạnh.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock
|
