|
Technical View – Thị trường: Tuần 29/11 – 03/12/2010
(Vietstock) – Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chi tiết thị trường Việt Nam (VN-Index, HNX-Index), thị trường Mỹ (Dow Jones), thị trường Châu Á (Nikkei 225, Hang Seng Index) và thị trường Châu Âu (FTSE 100).
1. Chiến lược đầu tư:
1.1. Phân tích định lượng:
Tỷ trọng danh mục đề nghị theo Mô hình Định lượng(*) (Quantitative Model) của chúng tôi là: 30.3256% cash/ 69.6744% stocks.
Chiến lược điều tiết danh mục ưu tiên mạnh việc mua vào. Đường như sự bứt phá trong thời gian vừa qua đã khiến cho các nhóm chỉ số và các thành phần khác của mô hình biến động rất tích cực. Sự gia tăng mạnh mẽ của xu hướng mua ròng là điều đáng chú ý nhất hiện nay.
Giá trị điểm chặn (Limit of %Stocks in Portfolio) của Mô hình Định lượng là 85.1521%. Vì vậy, việc điều chỉnh tỷ trọng cổ phiếu về gần mức 86% đang được ủng hộ.
(*) Mô hình Định lượng (Quantitative Model) là mô hình được Bộ phận Phân tích Kỹ thuật Vietstock xây dựng dựa trên những xu hướng của phân tích kỹ thuật hiện đại nhằm lượng hóa các yếu tố kỹ thuật để phục vụ cho công việc đầu tư.
1.2. Phân tích kịch bản thị trường:
Thị trường tiếp tục kịch bản phục hồi mặc dù không còn nhanh và mạnh như trước. Phiên giằng co mạnh ngày 26/11 chủ yếu là do áp lực chốt lời từ phía các nhà đầu tư đã mua được ở vùng giá thấp trong các phiên trước.
Kịch bản được đánh giá có nhiều khả năng diễn ra nhất vào thời điểm này là giằng co mạnh vào đầu tuần sau khi mà những ngưỡng kháng cự mạnh đang chờ ở phía trên. Sự thận trọng nên được đề cao, đặc biệt đối với những nhà đầu tư có ý định mua mới.
Tuy nhiên, chúng tôi vẫn đánh giá khả năng tăng lớn hơn khả năng sụt giảm tiếp tục vì trong giai đoạn vừa qua chủ yếu tăng là do các mã small-cap và mid-cap dẫn dắt chứ nhóm large-cap thì vẫn chưa tăng và thậm chí có một số mã vẫn giảm.
1.3. Phân tích cung cầu và tâm lý thị trường:
Lực cầu vẫn giữ được độ ổn định ngay cả khi lực xả hàng đột biến. Nếu như điều này tiếp tục trong những phiên đầu tuần sau, khả năng sẽ dẫn đến làn sóng cover lại hàng cũ của những nhà đầu tư đã bán ra trong các phiên vừa qua.
Tâm lý nhà đầu tư đã được ổn định hơn nhờ vào sự vững chắc của vùng 415 – 425 điểm. Một lý do khác là khi mức thua lỗ đã quá lớn (trên 40%) thì việc chai lỳ trước tin xấu cũng là hiện tượng thường thấy.
1.4. Chiến lược trading cho từng nhóm danh mục:
- Danh mục có tỷ trọng cổ phiếu lớn: Việc ngưng bán tỏ ra là một chiến lược hợp lý cho nhóm nhà đầu tư này. Thị trường đang có những dấu hiệu cho thấy sự hồi phục trong ngắn hạn có thể tiếp diễn.
- Danh mục cân bằng: Việc gia tăng cổ phiếu trong tài khoản có thể nghĩ đến nếu như trong các phiên sắp tới giá có hiện tượng rung lắc. Còn trong các phiên tăng giá (nếu có) sắp tới, việc đứng yên quan sát vẫn nên tiếp tục.
- Danh mục có tỷ trọng tiền mặt lớn: Nếu tình trạng giằng co và rung lắc mạnh vẫn tiếp tục trong các phiên sắp tới thì nhóm nhà đầu tư này có thể xem xét giải ngân. Vùng 415 – 440 điểm có thể coi là vùng mua lý tưởng trong trung hạn vì có khá nhiều ngưỡng chống đỡ hội tụ tại đây.
2. Phân tích chi tiết các thị trường:
2.1. Thị trường Việt Nam:
VN-Index – Quay trở lại congestion zone
Khái niệm congestion zone trong phân tích kỹ thuật ám chỉ vùng giao dịch mà tại đó có khối lượng và tần suất giao dịch lớn. Thông thường chúng là những ngưỡng kháng cự/hỗ trợ rất mạnh. Hiện tại, thị trường đang phải đối mặt với một vùng tương tự như vậy.
Trong suốt giai đoạn tháng 09/2010 – tháng 10/2010, VN-Index dao động sideway trong vùng 440 – 455 điểm. Điều này khiến cho vùng này trở thành một ngưỡng kháng cự quan trọng khi kết hợp với SMA 100. Đây cũng được coi là điểm nút chiến lược cho giai đoạn cuối năm 2010 và đầu năm 2011. Nếu như phá vỡ được vùng kháng cự tổ hợp này, giá sẽ kết thúc chu kỳ giảm dài hạn.
Nếu như vào những phiên đầu tuần sau giá tiếp tục bứt phá mạnh và vượt qua được vùng trên thì nhà đầu tư có thể tạm yên tâm về triển vọng thị trường trong giai đoạn cuối năm. Còn nếu áp lực chốt lời vẫn mạnh và khối lượng đột biến thì khả năng giảm điểm sẽ gia tăng trở lại.
HNX-Index – Tiếp tục đứng vững
Chỉ số này bị cản khối lượng rất lớn. Tuy nhiên, nhờ vào phân kỳ báo hiệu đảo chiều cũng như việc các chỉ số dao động (momentum) bị nén quá mức làm cho khả năng giảm sâu như giai đoạn trước giảm xuống rất thấp. Mặt khác, các ngưỡng hỗ trợ mạnh (trendline, Fibonacci...) đã ở khá gần.
2.2. Thị trường Mỹ:
Dow Jones – Khó giảm quá sâu
Sự hỗ trợ từ Kumo cũng như sự phục hồi đáng kể của những đường MA dài hạn là lực đỡ mạnh của thị trường Mỹ. Mặt khác, kênh giá tăng trưởng của thị trường này vẫn chưa có dấu hiệu bị phá vỡ ít nhất là trong 2 – 3 tuần tới.
2.3. Thị trường Châu Á:
Nikkei 225 – Đã bật tăng trở lại
Các đường MA dài hạn sau khi bị phá vỡ đã trở thành những ngưỡng chống đỡ vững chắc. Minh chứng cho điều này là trong hai phiên giao dịch gần đây, mặc dù chịu áp lực điều chỉnh rất lớn nhưng thị trường này hầu như không bị suy giảm và đã tăng trở lại trong phiên ngày 25/11/2010.
Hang Seng Index – Có thể bứt phá trở lại
Thị trường Trung Quốc sau đợt bứt phá ngoạn mục hồi tháng 09, tháng 10 đã trầm lắng trở lại trong tháng 11. Tuy nhiên, với phân kỳ giá lên của Stochastic Oscillator, Relative Strength Index... thị trường này có thể bứt phá trở lại trong ngắn hạn mặc dù mức độ sẽ không mạnh như trước.
2.4. Thị trường Châu Âu:
FTSE 100 – Kênh giá đã trụ vững
Tín hiệu mua từ STO trong vùng oversold đã góp phần giúp cho kênh giá trung hạn không bị phá vỡ. Đây là tín hiệu tốt của thị trường này vì nó cho thấy xu hướng tăng hiện tại khá vững và có thể kéo dài thêm một thời gian nữa.
Nguyễn Quang Minh - Chuyên viên Phân tích kỹ thuật
|
