|
Technical View – Thị trường: Tuần 13/12 - 17/12/2010
(Vietstock) – Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chi tiết thị trường Việt Nam (VN-Index, HNX-Index), thị trường Mỹ (Dow Jones), thị trường Châu Á (Nikkei 225, Hang Seng Index) và thị trường Châu Âu (FTSE 100).
1. Chiến lược đầu tư:
1.1. Phân tích định lượng:
Tỷ trọng danh mục đề nghị theo Mô hình Định lượng(*) (Quantitative Model) của chúng tôi là: 25.4610% cash/ 74.5390% stocks.
Chiến lược điều tiết danh mục tiếp tục ủng hộ việc mua vào một cách mạnh mẽ hơn. Điều này cho thấy một sự dịch chuyển lớn trong việc đầu tư trong giai đoạn hiện nay: từ thế phòng thủ chuyển sang mua vào tích cực.
Giá trị điểm chặn (Limit of %Stocks in Portfolio) của Mô hình Định lượng là 90.1129%. Vì vậy, việc điều chỉnh tỷ trọng cổ phiếu về gần mức 91% đang được ủng hộ.
(*) Mô hình Định lượng (Quantitative Model) là mô hình được Bộ phận Phân tích Kỹ thuật Vietstock xây dựng dựa trên những xu hướng của phân tích kỹ thuật hiện đại nhằm lượng hóa các yếu tố kỹ thuật để phục vụ cho công việc đầu tư.
1.2. Phân tích kịch bản thị trường:
Kịch bản phục hồi vẫn tiếp tục và như chúng tôi đã có đề cập trong báo cáo trước: việc giá đi lên trên vùng 455 – 457 điểm trở lại mang một ý nghĩa hết sức đặc biệt. Thị trường vẫn ổn định và hai phiên giảm điểm mạnh chỉ là điều chỉnh kỹ thuật.
Kịch bản có khả năng diễn ra nhất trong ngắn hạn là giá sẽ test lại vùng 475 – 485 điểm.
1.3. Phân tích cung cầu và tâm lý thị trường:
Lực cầu gia tăng từ từ và bền vững là nền tảng để thị trường đi vào sự tăng trưởng chắc chắn. Điều đáng chú ý là khác hẳn với giai đoạn trước, lần này lực cầu liên tục duy trì ở mức rất cao trong 5 – 6 phiên liên tục.
Như chúng tôi đã có đề cập, thị trường đang dần vươn tới một tầm cao mới với thanh khoản hơn hẳn so với giai đoạn trước. Không phải ngẫu nhiên mà thanh khoản lại liên tục tăng cao như vậy trong một thời gian khá dài.
1.4. Chiến lược trading cho từng nhóm danh mục:
- Danh mục có tỷ trọng cổ phiếu lớn: Chiến lược ngừng bán khi giá quay trở lại vùng 455 – 457 là hợp lý. Nếu bán ra ngay có thể làm cho nhà đầu tư bị mất hàng và bỏ lỡ đợt tăng này.
- Danh mục cân bằng: Việc gia tăng cổ phiếu trong tài khoản có thể nghĩ đến nếu như trong các phiên sắp tới giá có hiện tượng rung lắc. Tuy nhiên, không nên vượt quá điểm chặn 91% như gợi ý của mô hình định lượng.
- Danh mục có tỷ trọng tiền mặt lớn: Nhóm nhà đầu tư này nếu chưa mua trong các phiên bứt phá vừa qua thì vẫn có thể mua vào khi giá test vùng 440 – 460 điểm. Vẫn có thể tiếp tục mua vào trong các phiên tới nhưng nên ưu tiên mua các cổ phiếu có sẵn trong danh mục để tránh rủi ro T+.
2. Phân tích chi tiết các thị trường:
2.1. Phân tích ngắn hạn TTCK Việt Nam
VN-Index – Double Bottom có thể đã hình thành
Sau mẫu hình sóng Harmonic Bullish Butterfly, bây giờ chúng ta lại được chứng kiến sự hình thành của một mẫu hình khác: Double Bottom. Với sự hình thành này, khả năng giá test lại vùng 490 – 500 điểm là có thể xét đến.
Nhờ vào lực cầu ổn định, giá liên tục phá vỡ các ngưỡng kháng cự quan trọng. Việc xem xét mua tiếp tục để đón đầu xu hướng vẫn có thể thực hiện theo cách trung bình giá lên.
HNX-Index – Có thể phá vỡ Fibonacci Retracement 261.8%
Nhận được sự hỗ trợ từ EMA 20 và gần đây là EMA 40, giá đã lấy lại động lực tăng trưởng. Khả năng vượt qua Fibonacci Retracement 261.8% lại được nâng lên mức cao hơn.
2.2. Phân tích trung và dài hạn TTCK Việt Nam
VN-Index – Có thể phá vỡ SMA 200 vào tuần sau
Khả năng này lên tới hơn 70% theo mô hình định lượng. Việc phá vỡ SMA 100 trong các phiên trước là dấu hiệu báo trước khả năng bứt phá trung hạn của giá.
Hiện tại thị trường vẫn khá ổn định vì khả năng kết thúc sóng 5/c/II và bắt đầu sóng 1/1/III đang rất lớn.
2.3. Các thị trường khác
Thị trường Mỹ - Dow Jones
Ngắn hạn: Tình trạng giằng co tiếp diễn
Lo ngại lực bán ở vùng đỉnh sẽ gia tăng mạnh khiến cho nhiều nhà đầu tư trên thị trường Mỹ mạnh tay chốt lời trong những phiên hồi phục.
Tuy nhiên, điều này sẽ không khiến cho thị trường này rơi vào tình trạng điều chỉnh sâu khi mà lực đỡ từ Kumo và những ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật ngắn hạn vẫn rất mạnh.
Trung và dài hạn: Khả năng vượt đỉnh trung hạn khá cao
Việc thanh khoản gia tăng từ từ và bền vững là một trong những nguyên nhân giúp đà tăng trong trung và dài hạn được giữ vững. Bên cạnh đó, không thể không đề cập đến vai trò của nhóm MA vì chính nhờ những tín hiệu mua trở lại của nhóm này đã giúp cho nhà đầu tư tin tưởng hơn vào sự phục hồi.
Thị trường Châu Á:
Nikkei 225 – Sắp đạt mục tiêu
Khả năng đạt mục tiêu giá (target price) của Head & Shoulder Pattern là rất cao (lên đến 70%). Hiện nay, giá đang hướng đến mục tiêu 10,500 – 10,700 điểm và có thể vươn đến những mục tiêu cao hơn nếu Fibonacci Retracement 23.6% bị phá vỡ.
Hang Seng Index – Doji xuất hiện
Thị trường Trung Quốc đang test lại một số ngưỡng chống đỡ mạnh trước khi thực sự bứt phá trở lại. Hai yếu tố sẽ hỗ trợ cho giá là trendline ngắn hạn và vùng đỉnh cũ đã bị vượt qua. Mặt khác, với sự xuất hiện của Doji giá có thể sẽ bứt phá trở lại.
FTSE 100 – Được nhiều yếu tố nâng đỡ
Kênh giá trung hạn đã bị thử thách khá nhiều trong các phiên giao dịch vừa qua nhưng không hề bị phá vỡ. Mặt khác, giá cũng nhận được sự hỗ trợ từ SMA 100. Điều này cho thấy tiềm năng của thị trường Châu Âu vẫn còn rất lớn.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock
|
