|
Báo cáo phát hành trên website có độ trễ so với VietstockTrader
Technical View: Xu hướng cổ phiếu ngân hàng năm 2011
(Vietstock) – Cổ phiếu ngành ngân hàng đã trải qua khá nhiều thăng trầm trong giai đoạn 2007 – 2010. Sự bứt phá trở lại của những mã ngân hàng lâu năm như ACB, STB cũng như sự sôi động trong giao dịch của những mã mới lên sàn như HBB đã khiến cho nhà đầu tư bắt đầu chú ý đến nhóm này sau một thời gian dài bị ”thất sủng”.
Để phân tích xu hướng biến động của cả nhóm ngành, Vietstock đã xây dựng chỉ số VS-Banking Index, dựa trên 8 cổ phiếu ngân hàng đang được niêm yết trên thị trường chứng khoán hiện nay.
Cách tính chỉ số VS-Banking Index của chúng tôi hoàn toàn tương tự như cách tính VN-Index. Thời kỳ gốc được chọn là đầu năm 2007 với mốc khởi điểm là 100.
Giai đoạn 2007 – 2009: VS-Banking Index mất gần 80% giá trị
Đợt thoái lùi đầu tiên kéo dài từ tháng 02/2007 đến đầu tháng 3/2009. Đây có thể coi là một sự thử thách lớn khi mà nhiều mã cổ phiếu ngân hàng (ACB, STB...) mất đến hơn 70% giá trị.
VS-Banking Index sụt giảm từ mức cao 205 điểm xuống còn 45 điểm. Đây rõ ràng là một sự sụt giảm rất lớn (đến gần 80%). Đặc biệt, trong giai đoạn tháng 12/2007 đến tháng 06/2008 giá giảm gần như thẳng đứng.
Trước đợt sụt giảm này, đã có khá nhiều tín hiệu báo trước về phương diện kỹ thuật cũng như sự suy yếu của nền kinh tế. Kết quả của điều này là một sự thoái lùi mạnh mẽ của giá.
Standard Error Channel cho thấy giá đi trong một kênh rộng và điều chỉnh sâu. Giai đoạn này kết thúc vào tháng 03/2009. Sau đó, giá đi vào giai đoạn phục hồi ngắn trong vòng 4 tháng rồi lại đi vào một chu kỳ giảm điểm mới.
Giai đoạn 06/2009 – 11/2010: Suy giảm không mạnh, nhưng kéo dài
Mặc dù không sụt giảm nhanh và mạnh như giai đoạn trước, nhưng chính sự sụt giảm kéo dài của giai đoạn này khiến mức thua lỗ trở nên nặng nề.
VS-Banking Index có một sự điều chỉnh giảm khá chậm nhưng dai dẳng. Sự sụt giảm trong từng giai đoạn ngắn không quá nhiều nhưng tính cả thời kỳ là khá lớn. Chỉ số này sụt từ 115 điểm (tháng 06/2009) xuống còn 55 điểm (tháng 11/2010), tương đương hơn 50%.
Khởi đầu cho sự sụt giảm này là sự phá vỡ hàng loạt đường Gann Fan quan trọng.
Triển vọng năm 2011: Động lực tăng trưởng được nâng cao rõ rệt
Hiện nay, nhóm cổ phiếu ngân hàng đang bắt đầu đi vào một xu hướng tăng khá bền vững. Một số tín hiệu mua ngắn hạn đã quay trở lại trên đồ thị VS-Banking Index.
Chưa thể khẳng định nhiều về xu hướng trung hạn. Tuy nhiên, chúng tôi nhận thấy có khá nhiều điểm tương đồng về mặt kỹ thuật giữa giai đoạn hiện nay với thời điểm cuối tháng 03/2009.
Một sự bứt phá mạnh của giá kéo theo sự phục hồi của Stochastic Oscillator, BBs... Kế đến, một số breakpoint xuất hiện với nhóm MA dài ngày cho thấy khả năng bứt phá là rất lớn.
Dựa trên những điểm giao cắt của giá với SMA 50, SMA 100... chúng tôi nhận thấy sự nâng cao rõ rệt động lực tăng trưởng của ngành này. Trong năm 2011, chỉ số VS-Banking Index có thể trở lại vùng đỉnh cũ 90 – 110 điểm như thời kỳ 6 tháng đầu năm 2009.
Tóm lại, mặc dù khó có thể trở lại thời hoàng kim như giai đoạn 2005 – 2007, nhưng tiềm năng tăng trưởng của ngành ngân hàng đang lớn hơn khả năng giảm điểm trong thời gian tới.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock
|
